5大券商周一看好6板块39股

　　国防军工：绑定利益看好军工发展 荐6股

　　上市公司及高管增持，对进一步下跌说不。

　　大面积央企军工上市公司及高管宣布增持，彰显央企坚定看好中国经济、看好资本市场的发展前景，对公司长远发展信心。近期的非理性因素导致所有除停牌外的军工相关上市公司受到严重冲击，跌幅居各板块前列，央企的救市举措为市场吃了一颗定心丸，各类增持或不减持公告增长了投资者的信心，是其对公司长期发展前景看好的一次投票。

　　高管增持股票类似股票激励，未来公司成长与其个人利益进一步绑定。

　　大部分上市公司股价跌落超50%，部分优质股遭到错杀，股价严重偏离其价值。牛市逻辑不变的前提下，我们预计军工板块会在此轮上涨中居于前列。

　　当前市场中，估值体系已经发生错乱，央企及高管的预期目标价位远未达到。结合目前军工行业资产证券化比率较低，未来将有进一步动作，我们认为现在正是筑底的好时机，建议关注前期跌幅较大、大股东增持、业绩平稳增长等具有优质资产的公司。

　　积极探索新思路，助力国企改革。

　　继全体央企做出承诺后，中国航天科技集团公司通知各控股上市公司，指出“各控股上市公司股东要根据目前股价情况，认真分析研究有关资产注入、资产重组、员工持股计划、股权激励等方案，加快推进相关工作，支持所控股上市公司加快转型升级和结构调整力度”。同时，部分央企军工上市公司如中航动力、中航飞机等都提出正积极探索股份回购、股权激励、员工持股计划等措施。市场的暴跌为股权激励等提供了较好的环境，企业及高管的增持相当于这种改革的前期试水，预计股权激励、员工持股计划等已在央企中沉寂很久的措施会在央企改革中扮演重要角色，期待央企进一步动作。

　　结合公司跌幅情况、当前和未来增长情况，考虑上市公司增持及高管增持情况，我们推荐重点关注：中航动力、中航飞机、中航电子、中航机电、航天电器、中直股份。国信证券

　　旅游：逆市上扬全年预期乐观 荐5股

　　2015年上半年旅游消费、投资两旺。

　　近期国家旅游局公布旅游业相关数据：

　　(1)旅游投资高速增长：上半年全国实际完成旅游投资3018亿元，同比增长28%，比第三产业投资增速高16个百分点，比全国固定资产投资增速高17个百分点；民营资本投资旅游业占59.5%，成为旅游投资主力；

　　(2)旅游消费持续升温：上半年国内旅游人数20.24亿人次，同比增长9.9%，国内旅游消费1.65万亿元，同比增长14.5%。旅游景区接待人数同比增长8.7%，旅游收入同比增长12.4%，其中门票收入增长8.3%。星级饭店经营出现回暖趋势，客房收入和平均房价增幅约1%。旅行社接待国内游人数增长7.8%，组织出境游人数增长35.2%；

　　(3)入境旅游稳步复苏：上半年，入出境旅游总人数1.27亿人次，同比增长9.8%。其中，入境旅游人数6510万人次，同比增长4.5%，出境旅游人数6190万人次，入境旅游人数超过出境旅游320万人次。(以此数据测算，出境游人数同比增长16%).

　　从这些数据，我们可以看出，上半年我国旅游业整体发展态势良好，旅游需求、投资两旺，出境游市场也持续较快发展，整体运行好于预期。

　　2015年下半年旅游经济发展预期仍积极乐观。

　　根据中国旅游研究院的预测，下半年旅游经济发展的预期“积极乐观”，主要基于如下原因：下半年中国经济有望企稳，积极的财政政策和相对宽松的货币环境，将有助于推动旅游消费和产业投资进一步释放；“一带一路”等国家战略以及降税等措施为旅游业带来的利好，可能在旅行社、在线旅游企业、旅游交通等领域的国际化发展进程中得到优先释放。

　　2015年全年预计国内旅游人数39.9亿人次，同比增10.5%，国内旅游收入3.48万亿元，同比增14.8%；入境旅游人数1.335亿人次，同比增4%，入境旅游收入583亿美元，同比增2.8%；出境人数达1.265亿人次，同比增15%；全年旅游总收入预计达3.84万亿元，同比增13.5%。

　　投资建议：

　　未来十二个月内，维持旅游业“增持”评级。

　　我们看好旅游业整体发展前景，维持旅游业“增持”评级。从行业发展趋势的角度，建议关注两类企业：

　　(1)拥有优良的线下资源，能够进行“互联网+”式融合的旅游企业；

　　(2)国内游客出境游快速增长背景下的相关企业。这些公司主要包括：中国国旅、中青旅、众信旅游、易食股份(000796，凯撒旅游借壳)、宋城演艺。从主题投资角度，仍然建议关注两个主题，即“迪士尼”和“国企改革”方面的投资机会。此外，如峨眉山、丽江旅游、黄山旅游等传统景点类上市公司业绩稳定增长，且由于前期大幅调整，2015年动态市盈率回落至30倍以内，估值较低，投资价值显现。上海证券