冬奥会催热3000亿盛宴 六股抢筹一触即发

　　华录百纳

　　华录百纳:1H15预增40%-70%,综艺体育好戏连台

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　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：胡嘉铭 撰写日期：2015-07-16

　　结论与建议:

　　公司2015上半年净利润预增40%-70%,业绩表现符合预期。公司引入韩国金牌综艺团队,提升公司综艺研发和制作能力,致力于打造中国的现象级综艺节目。公司将与河北省在冰雪产业品牌赛事领域开展合作,以申办2022冬奥会为契机,在张家口市打造“极限冰雪嘉年华”。公司在综艺和体育领域持续发力,有望成为公司未来业绩增长的重要看点。

　　我们预计公司15-16年净利润为3.68亿元和4.52亿元,YOY 增长146%和23%。每股EPS 为0.52元和0.64元,股价对应16年PE 57倍,投资建议为“持有”。

　　1H15预增40%-70%:公司预告2015上半年实现净利润约6339万元-7698万元,同比增长40%-70%,业绩表现符合预期。2Q15实现净利润约3960万元-5319万元,同比增长33%-79%。上半年公司收入主要来自于《桃花运》、《暖男的爱情与战争》、《秀才遇到兵》、《婚姻时差》等电视剧,《造梦者》、《前往世界的尽头》、《最美和声》等电视栏目,以及电影《爸爸的假期》。上半年非经常性损益约为787万元。

　　引入韩国金牌综艺团队:公司全资子公司蓝色火焰投资设立北京蓝火文化传媒有限公司,将聘请韩国MBC 电视台前娱乐部长金牌综艺制作人金荣希为核心的综艺制作团队,打造国际领先的电视栏目创意与制作公司。该团队成员的原创作品包括被引进中国的《爸爸去哪儿》、《真正男子汉》、《无限挑战》等热门综艺节目。此次合作可以提升公司综艺的研发和制作能力,打造中国的现象级综艺节目。

　　打造“极限冰雪嘉年华”:公司高调进入体育产业,致力于打造国内领先的体育营销、赛事运营和体育传媒平台。继成立体育产业发展公司,获得欧篮冠军联赛在国内的独家经营权之后,在控股股东华录集团与河北省政府签署的战略合作协议框架下,公司将与河北省在冰雪产业品牌赛事领域开展合作,以申办2022冬奥会为契机,在张家口市打造融合极限冰雪赛事、冰雪音乐节、演唱会、旅游文化等于一体的“极限冰雪嘉年华”,该项目计划投资10亿元。

　　盈利预测:我们预计公司15-16年实现净利3.68亿元和4.52亿元,YOY增长146%和23%。按最新股本计算,每股EPS 为0.52元和0.64元。