粘胶短纤价格强劲反弹 A股相关公司望受益(附股)

　　编者按：在环保限产、企业检修、库存量少、需求稳健、下游对提价承受力强的背景下，粘胶短纤价格7月中旬以来大幅反弹，涨幅超过4%。业内人士指出，供不应求格局下，预计粘胶短纤价格未来仍将保持坚挺，环保压力加大有利于行业整合和集中度提升。随着粘胶短纤价格持续走强，A股相关品种将受益涨价周期，业绩提升的确定性大大增强，特别是股价对产品价格变动更为敏感的高弹性品种值得重点关注。

　　粘胶短纤价格强劲反弹

　　7月中旬以来，国内粘胶短纤价格启动一波强劲升势。据生意社数据显示，粘胶短纤价格从7月15日的1.2771万元/吨快速上涨至7月25日的1.3286万元/吨，累计涨幅达到4.03%，之后价格高位运行，8月3日报1.3328万元/吨。

　　本轮价格上涨的关键因素是供需失衡。供给方面，环保政策导致部分产能受限，企业检修令行业开工率降至8成左右，莆田赛得利、新疆澳洋、新疆舜泉等企业延续停车状态，且具体恢复日期不明确，加上新增产能放缓、库存量少，市场供应紧张。需求方面则持续增长，4月份开始步入下游行业的销售旺季，据悉，目前生产企业在手订单充裕，部分高端产品企业已控制签单。

　　据生意社分析，从粘胶短纤的下游需求来看，布和纱的产量增速保持低位震荡，在下游纱厂需求保持稳定情况下，浆粕反倾销的情况将对粘胶短纤价格形成重要支撑，如果第二轮反倾销立案并成功，粘胶短纤价格有望进一步上涨。从上游来看，新疆粘胶短纤产能何时复工存较大不确定性。

　　在供给收缩、需求稳定的供不应求格局下，预计粘胶短纤价格未来仍将保持坚挺，而环保压力持续加大有利于行业整合和集中度提升。

　　关注相关价格敏感品种

　　除了供需紧张之外，下游行业对粘胶短纤提价的承受力较强，也有助于价格的持续上涨。

　　平安证券研究报告指出，人棉纱转嫁成本和盈利能力较高，使得粘胶短纤提价的下游阻力不大。人棉纱自4月持续上涨约700-800元/吨，体现出对粘胶短纤提价的成本转嫁能力。人棉纱行业目前总体盈利水平较高，且目前人棉纱价格比棉纱要低4400元/吨，人棉纱价格未来如有提升也将没有任何替代品的压力，因此粘胶短纤提价将不会面临下游无法承受的障碍。另外，溶解浆价格趋势温和回暖，有利于粘胶短纤盈利改善。国内棉浆粕因环保等原因而产能呈收缩趋势，当前约七成以上粘胶短纤企业用溶解浆作原料。今年二季度以来溶解浆价格结束过去四年多的持续低迷，出现400元/吨左右的上涨，可能是受随粘胶短纤向好的带动。由于目前溶解浆行业仍处于景气低谷，成本对价格存在支撑，因此预计溶解浆价格趋势有望随粘胶温和回暖，利好粘胶盈利改善。

　　分析人士指出，目前化工行业逐渐进入消费淡季，化工板块未来将进入精细化投资阶段，个股分化格局加剧。在此背景下，粘胶短纤价格持续走强，令A股相关品种显著受益涨价周期，业绩提升的确定性大大增强，特别是股价对产品价格更为敏感的高弹性品种值得重点关注。

　　目前，上市公司中，以粘胶短纤为主的上市公司主要由*ST海龙、澳洋科技、吉林化纤、新乡化纤、南京化纤.