基础化工：粘胶价格有望继续坚挺 荐5股

　　我们监测的最新中信建投化工景气指数为-40.45,前周-25.84;本周二级市场基础化工指数(中信)下跌11.25%,上证下跌10.00%,本周五Brent9月期货价格报52.21美元/桶,跌2.06%,周跌幅4.41%。油价下跌的主要原因为全球原油供应充足。7月31日美元指数为97.23,周跌幅-0.01%。贝克休斯最新的数据显示,美国7月31日当周石油活跃钻井机口数664口,前值659口,增加了5口。EIA数据显示,美国原油库存7月24日当周下降了420万桶,前值增长247万桶。美国原油日产量7月24日当周下降了14.5万桶,前值下降0.4万桶。我们认为前期油价反弹过快,涨幅度过大阻止了钻井数下降的幅度,且美元指数上涨,导致原油价格回调;但低油价将打压原油开采活动,减少原油的供应,我们认为油价正逐步筑底,后期需密切关注美国原油钻井数、全球原油产量和美元指数的变动。原油价格低位及向上的阶段,也是化工行业盈利最佳的阶段,需求因素将是决定未来化工品价格走势的关键因素,但目前正处需求淡季,化工品价格仍将面临巨大考验,化工行业盈利改善的最佳阶段已过。上证指数本周大跌,市场倾向于配置安全边际较高的标的,我们认为,化工股估值较低,安全边际较高,适合近期配置。另据媒体报道,国企改革顶层设计方案出台进入倒计时,近期关注国企改革个股;而粘胶短纤价格因部分企业关停而持续上涨,由于环保要求严格,停产企业近期复产可能性较小,后期消费旺季来临,粘胶短纤价格有望持续坚挺,关注三友化工。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学、三友化工。中信建投