新电改综合试点扩围加速 分羹两万亿改革红利

　　　长江证券：电改核心配套文件将于近期下发,售电放开进程加速

　　报告要点

　　一周观点总结

　　环保:近几周我们路演中与众多机构投资者进行了交流,整体而言大家对于环保配置相对较低,辩证看,低仓位可能孕育行业预期修正带来的投资机会。当前阶段,我们认为政府托底经济将带来环保投入的增加,从而加速行业订单及业绩兑现。与此同时,周末碧水源公告引进国开金融对于行业具有标志意义, 资金雄厚及资源丰富的国有资本进入环保行业,将推动行业加速发展,同时提升行业竞争壁垒,优势公司将显著收益。

　　电力:本周受电改配套文件将于近期下发的预期以及国改预期影响,直接受益标的地方电网公司如广安爱众、桂东电力、文山电力以及水电公司如韶能股份、闽东电力均获较大涨幅,我们了解到发改委有望于近期发布的五个配套文件: 《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》,这些文件与放开售电市场联系紧密,预示着售电市场的试点工作可能加速,建议重视地方电网公司,多年售电经验有望使其在售电市场获得优势地位。

　　一周重点关注

　　周一:发改委批准十省水污染治理计划投资近百亿。

　　周二:环保部:环境损害赔偿改革试点方案完成。

　　周三:国办印发《生态环境监测网络建设方案》。

　　周四:江西赣州大气污染防治计划,加快工业企业脱硫脱硝设施建设。

　　周五:国家能源局公布7 月份全社会用电量 同比降1.3%。

　　下周投资建议

　　“平台型公司+国企介入标的”:碧水源、桑德环境

　　从产业视角及市值角度看能够长大的标的:东江环保、高能环境、聚光科技、博世科

　　改革预期下“公用事业+X”的投资机会:现代投资、湖南发展

　　“电改+国改”受益标的:广安爱众、桂冠电力、郴电国际、桂东电力。