一带一路提升石化行业国际化步伐(股)

　　中国石油和化学工业联合会副会长兼秘书长赵俊贵在2015中国国际石油化工大会上表示：中国石化联合会将推进“一路一带”发展战略，列入“十三五”规划的重点；推出一批重点的合作项目，开拓一批新兴市场，规划建设若干海外石化化工的产业园区；打造EPC总承包的竞争优势，大力推动我国标准的国际化带动装备出口。

　　行业分析

　　招商证券研报认为，随着北美原油产出增速拐点出现， OPEC 和北美页岩油企业的争斗短期无解，继续维持超低油价不符合 OPEC 的战略利益，油价上行已成定局。 虽然不能绞杀页岩油企业，但是将页岩油革命限制在北美仍然是 OPEC 的战略目标。从这一点看，未来 2~3 年内全球原油价格可能很难长期维持在 100 美元/桶以上。建议市场关注北美原油产出的绝对值峰值何时出现。基于上述判断，对深海、油砂等边际成本较高的技术路线持谨慎乐观态度，对物探、油服、油气装备板块持谨慎乐观态度。看多相关公司到中亚地区进行油气并购活动，看多相关企业从事国内的非常规油气开发活动。

　　个股解读

　　东华能源002221:扬子江石化一期已顺利出料，由于实施过程中兼顾副产氢气的综合利用，盈利略超市场预期。考虑到一期公用工程已经兼顾二期，我们预计福基石化一期，扬子江石化二期以及福基石化的二期的投产节点分别为 16 年三季度、16 年年底以及 17 年底。目前宁波基地已有 25 万方的丙烷洞库，计划扩建 200 万方的洞库，公司做大丙烷贸易的野心不言自明。

　　公司和 HARTMANN 签署 5 艘运输船，从报价看系乙烷运输船。从数量看远期运输量可能在 150 万吨/年左右。从交船期推断项目应在 17 年底投产。合理推测，公司可能会在曹妃甸实施乙烷裂解制乙烯项目。相比丙烷脱氢， 乙烷裂解的壁垒更高， 盈利更好， 而且可以促进丙烯的国际贸易。