轻工：关注国改 白马推荐定制家具与金属包装

　　投资建议：

　　1、最新观点：关注国改，强调定制家具与金属包装的中长期投资机会，轻工板块估值80 倍高于创业板的60 倍，从转型持续性与业绩表现看均低于创业板水平，行业整体仍需等待维持谨慎推荐评级，但具备强催化剂的主题与景气度较好细分子行业值得重点关注，主题投资关注通产丽星、珠江钢琴、广州浪奇，家具具备万亿市场空间，定制家具子行业替代空间广阔，企业品牌拉动力强已经历验证，天花板尚远，推荐索菲亚；包装材料行业存量规模超过8000 亿元，金属包装景气度高、符合下游品牌商需求特点、成本改进空间较大，有望逐步替代其他包装材料，推荐奥瑞金。

　　2、标的推荐：

　　继续推荐奥瑞金：

　　拟非公开增发25 亿元大股东管理层拟揽40%，定增价23 元等于当前股价，彰显管理层与大股东信心；

　　加速转型综合大包装服务商，公司二维码项目快速落地，参股永新股份，横扩异型罐，开拓灌装服务，综合性大包装服务平台模型初现；

　　公司大客户红牛稳健增长， 预计2015 年净利润10 亿元，2016 年增长率有望继续维持在20%以上；

　　与平安证券合作成立5 亿元规模体育文化产业基金，与动吧体育合作进军体育；

　　继续推荐索菲亚:

　　大股东分别以28.6 与29.6 元转让股份给内部员工与经销商绑定利益，预计统一内部利益后公司将围绕品类与前端大量布局，开启平台运营模式；

　　终端反馈年初799/899 促销活动放量显著，产能利用率维持高位后续产能逐步落地，司米橱柜打开客单价上行通道，预计2015 年净利润4.5 亿元， 2016 年增长率有望维持30%+；

　　继续推荐青岛金王：

　　撤回筹备1 年定增加速前期布局，化妆品生态圈布局初现雏形；

　　公司拟实行实质1:9 高杠杆员工持股计划，彰显大股东对公司未来信心；

　　化妆品市场规模5000 亿两位数增速，公司化妆品生态圈资源稀缺，管理改善修补预期差；

　　东港股份：

　　智能卡毛利率提升，向智能卡服务商转变提速；

　　2015.7.16 公告权益变动报告书， 二股东北京中嘉华大规模增持公司占总股本近5%，看好公司发展前景；

　　升级版电子发票试运行相关通知助行业超预期发展，东港股份龙头地位显著有望受益。

　　继续推荐晨鸣纸业。