5大券商周二看好6板块37股

　　智能制造：关注具备渠道优势品种 荐5股

　　在人工成本增加、制造业生产效率和产品质量要求提高、产业技术升级等多因素推动下，行业迎来快速发展期，2016年将达到百亿级市场规模。机器视觉拥有效率高、精度高、稳定性强、可适应危险环境、感光范围广等人工视觉无法比拟的优势，广泛应用于电子、汽车、医药、食品与包装机械、印刷机械等领域；国内机器视觉行业自2009年以来进入高速发展期，年增速达到15-20%左右。

　　电子行业对品质的高要求和快速迭代，带动机器视觉检测需求，成为最大的市场；汽车、医药等行业渗透率也在逐渐增加。1。以Apple为代表的电子产品公司对质量要求不断提高，已达到人眼无法满足的精度要求；2。电子产品的快速迭代使得企业不断自动化升级改造、新建、扩建生产线，拉动机器视觉检测需求，电子行业已成为最大的下游市场。随着公众对产品质量的重视和自动化改造的深化，机器视觉在汽车、医药等行业的渗透率也在逐渐增加。

　　与虚拟现实、人机交互、机器人、安防等概念的共振带来新的机遇，想象空间巨大。机器视觉模仿和替代的不仅是人眼，而是一整套视觉系统。凭借强大的信息处理能力，机器视觉不仅可应用于工业生产中，未来更可广泛应用于人工智能领域，想象空间得以拓展。

　　国内部件企业在软件算法及硬件成本上均不具有优势；系统集成及设备制造是国内企业的着力点。机器视觉部件的门槛主要体现在软件算法上，而目前国内企业在处理速度和能力等方面均存在较大差距，同时由于行业起步晚，出货量少，硬件价格上也没有优势；而凭借对客户工艺更深的理解和高质量的服务，国内企业在系统集成和设备制造方面优势明显。

　　建议重点关注具备渠道优势的上市公司。目前已有多家上市公司进入机器视觉领域，如劲拓股份、慈星股份、大恒科技、海康威视、万讯自控等。川财证券

　　机械设备：关注具有长期稳定回报 荐3股

　　冷链是以精准温控为基础的供应链体系，潜在市场规模在万亿元。冷链是指根据物品特性，为保持其品质而采用的从生产到消费的过程中始终处于低温状态的物流网络。冷链的终极价值在于保障粮食战略与食品安全，城市化与政策共振助推冷链万亿市场开启。城市化率提升，我国居民易腐食品消费总量将稳定增长， 需要冷链流通率的提高来保障粮食战略安全与食品安全。另一方面政府多项冷链政策的出台，将助推冷链的加速发展。我们认为冷链流通率提升是一种帕累托改进，所带来的显性和隐性价值增值合计在万亿元级别。

　　冷库是冷链的核心中转环节。冷链由一系列环节构成，在冷链的多个环节比如产地预冷、生产加工、储藏、配送等环节中，冷库都起着核心作用，冷库是冷链承上启下的重要中转环节。

　　我国冷库总量位居全球前3，但人均保有量低，未来前景广阔。2014年我国冷库总量为8300万立方米，位居全球第3位，但人均冷库容量不及全球平均水平，且仅为同期欧美日等发达国家的1/4到1/6，参考日本在城市化后期冷库的高速增长，我国城市化率刚跃过55%，如达到欧美日国家同等人均水平，我国冷库库容存极大扩容空间。

　　冷库是一门具有长期稳定回报和现金流的生意。我们以在湖南长沙建设一个万吨冷库为例测算其运营回报，在一般假设下，冷库的回报类似港口、高速公路等，是一门具有长期稳定回报和现金流的生意。但A 股暂无纯冷库运营上市公司，我们看好冷链长期投资机会，建议关注冷链所有环节的上市公司。

　　冷链投资标的，我们建议关注具有铁路特种集装箱经营权的公司、以及冷链设备全产业链龙头大冷股份、长株潭区域配送龙头步步高和生鲜配送