登录|客服 |
手机网财经号
手机网财经号
欢迎您,

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指||理财|保险|银行|债券|汽车|房产|视频|路演|博客|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>行业>>板块聚焦>>  正文







新能源车维持高增长 八股上涨空间超乎想象

来源:证券之星    作者:佚名   2015-10-14 08:57:49
中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  雅化集团

  雅化集团:需求低迷致民爆业务大幅下滑

  雅化集团 002497

  研究机构:国联证券 分析师:皮斌 撰写日期:2015-08-12

  事件:

  8月11日雅化集团发布2015年半年报,公司上半年实现营业收入6.49亿元,同比下降8.26%,归属上市公司净利润7269.2万元,同比下降38.42%,扣非后净利润6638.9万元,同比下降42.51%,基本每股收益0.0757元。公司同时预计1-9月归属净利润变动区间为-50%-0%。

  点评:

  民爆业务大幅下滑至业绩不及预期。上半年来,国内宏观经济疲弱,固定资产投资增速持续回落,对民爆需求也持续低迷,公司民爆业务收入和毛利均有所下滑,同时锂业务继续亏损,造成公司业绩不及预期。

  民爆需求低迷,竞争加剧,收入毛利双降,并购是公司未来民爆业务主要成长之路。上半年,作为公司主要产品的工业炸药收入3.4亿元,同比下降26.37%,毛利率50.3%,同比下降1.5个百分点。与民爆业务紧密相关的煤炭、钢铁、水泥、冶金等行业均在经历需求萎缩、去产能的过程,短期内下游行业仍将持续低迷,因此公司内生性增长难度较大。随着需求的放缓,同时发改委于2014年底放开了民爆产品的价格管制,民爆行业之间的整合将加剧,公司也在不断寻找外延机会,5月8日公司同山西金恒化工签署了重组合作框架协议,通过增资扩股控股金恒化工。公司未来仍将不断通过并购整合来实现增长。同时公司在产业链上也在向下游爆破服务拓展,相比于单纯的炸药生产,提供一体化爆破解决方案是未来方向。上半年公司爆破业务收入1.03亿元,同比微降2.93%,公司爆破服务占比较小,提升空间较大。

  锂业务亏损收窄,全年有望大幅减亏。上半年锂行业在动力电池旺盛需求带动下,表现优异,碳酸锂和氢氧化锂等主要锂产品价格持续上升,同比涨幅在20%左右。公司控股的四川国理上半年确认投资收益为-223.3万元,虽然仍未实现盈利,但亏损额已经大幅减少。报告期内,公司锂业务实现收入8124.1万元,毛利率仅为2.89%,一般锂产品加工的正常水平在17%-20%左右,主要由于国理和兴晟的产能未充分利用所致,因此随着市场的逐步拓展,公司未来毛利率提升的空间较大,全年亏损将大幅减少。更长远看,国理旗下锂辉石矿价值的充分挖掘才是公司锂业的最大亮点。

  推员工持股计划,彰显未来信心。7月17日,公司发布员工持股计划,参与员工总数合计288人,筹集资金总额为不超过1.6亿元。公司高管17人合计出资8226万元,占比51.41%。此次较大范围员工持股计划的推出将理顺管理层和骨干员工的激励问题,也表明公司对公司股价的信心。

  维持“推荐”评级。基于公司民爆业务收入和毛利大幅下滑的情况,我们下调了公司盈利预测,预计2015-2017年EPS分别为0.17元、0.19元、0.21元,对应目前股价,市盈率分别为46倍、42倍、38倍。维持“推荐”评级。

  风险提示:1、民爆产品需求持续下滑;2、对国理整合工作不达预期;

共 9 页  首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] [7] [8] [9] 下一页 末页

责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X