碳酸锂价格连续上涨 锂业迎来行业爆发期(附股)

　　骆驼股份:汽车蓄电池O2O开始放量

　　投资要点

　　维持“增持”评级。启停电池和蓄电池O2O 业务是公司最大看点，骆驼商城APP 全面上线，我们草根调研发现O2O 业务放量超出市场预期。维持2015-16年每股收益分别1.02、1.37元的盈利预测，维持目标价30元，对应PE 为30倍。

　　汽车蓄电池O2O 进入高速推广期。据产业调研①600家一级经销商和6万家门店的内部流程建设已完成；②安卓和iOS 的App 已经上线；③O2O 是提高旧电池回收率打造循环经济的重要环节，公司在申请环保回收电池资质，申请成功可以获取8%的增值税返还补贴。

　　新能源汽车业务全面加速布局。据和讯报道，市政府将襄阳定位为“新能源汽车之都”，加大全产业链的建设，我们推测公司作为蓄电池龙头，也将加速布局锂电池、电机电控等业务。

　　启停电池放量是业绩支撑。据供应链调研，公司切入一汽大众和东风的启停电池供应，测算2015年订单在100万个以上(2014年不到10万个)，启停电池单体价格是传统的1.5倍以上，毛利率提升40%以上。

　　催化剂:环保补贴资质申领成功，O2O 倍增放量。

　　风险提示:O2O 推广不及预期；铅价大幅波动。