新一代信息技术路线图敲定 聚焦四领域(受益股)

　　长江证券：加快宽带网络建设全面利好通信设备商

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年5月20日,国务院发布《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》。《指导意见》针对加快基础设施建设和提高网络速率、降低网络资费和提升服务水平、完善配套支持政策和强化组织落实,分别提出了指导意见和制定了量化目标。

　　事件评论

　　加快网络建设提速降费,旨在进一步促进信息消费、加快经济转型步伐:可以发现,从宽带中国2015专项行动到中国制造2025,再到《指导意见》,中央决策层对于高速宽带网络的建设一直予以高度重视,其战略考量在于:1、短期内,发展宽带网络将有助于促进信息消费,起到提振经济拉动增长的作用;2、长期来看,高速完善的宽带网络已成为一切新经济的基础,宽带建设契合国家加快经济转型的战略诉求。可以预见,未来监管层有望在产业政策方面给予相应支持,以促进宽带网络建设和发展普及。

　　网络建设三年投资不低于11300亿元,确保设备商行业景气度持续向上:《指导意见》提出,2015年中国网络建设投资超过4300亿元,2016-2017年不低于7000亿元,无疑将给通信设备商带来旺盛需求,具体说来:1、固网宽带覆盖率提升,ODN 和宽带终端厂商将成为直接受益者;2、移动宽带建设普及依然是发展重点,预示着4G 产业链还将维持高景气;3、固网移动宽带普及、传输速率提升必将引发数据流量激增,给传输网设备创造新的市场需求,支撑光传输设备、光器件以及光纤厂商维持快速增长。

　　网络提速降费丰富终端应用,促进“互联网+”加速发展:网络提速降费无疑将会进一步丰富用户端应用种类,促进移动支付、在线教育、能源互联网等“互联网+”加速发展。我们认为,随着移动支付受理环境逐渐完善、消费习惯逐渐形成,移动支付进入加速发展期;在线教育在一定程度上缓解中国教育资源分配不均的问题,2015年教育部对于教育信息化投入力度明显加大,在线教育迎来难得发展机遇;能源互联网可以在引入清洁能源解决能源危机的同时,提高能源配置效率,蕴含着广阔的发展前景。

　　投资建议:网络建设方面,我们持续推荐烽火通信、中兴通讯、中恒电气、光迅科技、武汉凡谷、宜通世纪、新海宜、三维通信、世纪鼎利移动支付领域,重申对恒宝股份“推荐”评级;在线教育领域,维持对拓维信息、世纪鼎利“推荐”评级;能源互联网领域,重申对中恒电气“推荐”评级。