供给收缩蔓延 期待需求确认

　　行业策略方面：数据及FED态度，使市场预期美联储年内加息概率回落；稀土等行业加入减产队伍，供给收缩逻辑进一步强化。本周我国将公布经济数据，有望进一步揭示需求变动趋势。短期，可继续关注受益于供给收缩或预期的锌、稀土品种，如中金岭南，及受益于事件驱动的核电概念股，如东方锆业；在中长期，我们仍在等待对基本金属需求有提振的因素出现，在此之前，我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会，关注赣锋锂业、正海磁材，刚泰控股、宁波韵升、横店东磁等。

　　短期关注供给收缩逻辑的强化。在嘉能可关停50万吨锌的刺激之下，大宗商品的生产企业正着力自救，稀土行业多个大集团先后宣布减产，进一步推升了供给收缩的预期，短期继续关注中金岭南、华友钴业、云铝股份、华泽钴镍等。

　　从新兴产业中寻找成长股。我们重点关注成长确定的新能源汽车产业链，新能源汽车销售维持高增速，电池系统中的锂资源、锂电材料，电控系统及磁性材料增长确定，关注赣锋锂业、正海磁材等。

　　转型，自下而上，以公司管理能力、转型的动力、潜力与基础业务的盈利能力等为选择条件，关注横店东磁、宁波韵升及转型医疗的公司等。

　　短期黄金受益于美国加息预期回落，中长期受益于全球流动性的持续泛滥，并具有对新兴经济体的避险价值。关注山东黄金、西部黄金、刚泰控股等。