5大券商周四看好6板块56股

　　农产品：关注具备补涨潜力的农垦板块 荐4股

　　大盘反弹，农垦板块有望补涨。十一过后，市场企稳回升，上证综指期间累计涨幅19.46%(10 月8 日至11 月9 日，下同)，深证成指累计涨幅24.68%，创业板指累计涨幅30.82%，在此带动下，农林牧渔板块指数上涨23%，小幅跑赢上证综指，但农垦改革板块滞涨明显，其中北大荒涨幅10.68%，海南橡胶涨幅6.22%，亚盛集团涨幅9.99%，农发种业涨幅23.55%，相比之下，农垦整体板块有望实现补涨，原因有二：1、农垦改革细则有望超出市场预期；2、改革将对垦区企业形成实质性利好。

　　农垦改革细则有望超出市场预期。继2015 年“一号文件”和十八届三中全会中对农垦改革做出相关描述之后，10 月上旬深改小组通过《关于进一步推进农垦改革发展的意见》，预计相关细则将于年内颁布，从此次政策制定上升高度可以看出，中央对农垦改革的决心和信心，且不排除政策内容超预期的可能(我们判断，为唤醒农垦庞大的土地资产，实现资本化和证券化，农垦土地权属有望落实到集团层面).

　　改革将对垦区企业形成实质性利好。主要体现在：(1)优质资产注入。按照“垦区集团化”的改革方向，未来农垦系统优质的农场、企业等资产有望整合注入上市公司平台。(2)引入民营资本，激发企业活力。按照“股权多元化”的改革方向，垦区企业将吸引民间资本入驻，提升管理水平和经营效率，激发垦区企业活力。(3)市场化进一步推进。按照“农场企业化”的改革方向，垦区土地租金将实行市场化定价，有利于释放土地盈利空间，体现土地合理价值。(4)土地资本化。释放沉睡已久的土地资源， 通过证券化、资产抵押、信托流转等方式实现资本化。

　　在政策催化不断临近及补涨需求日益明显的背景下，我们重申对农垦板块的强烈看好。重点推荐标的：北大荒--公司及集团土地资产雄厚，且未来将不断推进股权多元化改革；农发种业--集团资产注入预期强烈且未来有望成为土地资产证券化的整合者；同时建议积极关注海南橡胶、亚盛集团。长江证券

　　有色金属：稀土新一轮打黑 荐3股

　　此次核查共涉及17万吨的钕铁硼废料回收产能，对应的镨钕元素含量约为4万吨。据了解此次打黑行动共涉及江西、安徽、江苏、湖南和广东5个省份共79家企业，时间跨度约为一周左右，涉及的钕铁硼废料回收产能约为17万吨，对应的镨钕元素含量约为4万吨。而目前国内产生的钕铁硼废料约为3万吨左右，仅依靠废料“喂饱”行业显然不现实，可见“资源综合利用”已然成为黑色产业链中的关键一环。

　　但此次稀土打黑行动十分高调，能否取得实质性效果存在很大不确定性。考虑到稀土自身在四季度和次年一季度存在一定的季节性(因天气原因南方萃取停产、下游需求也存在圣诞节等小旺季特征)，此次打黑或将进一步收紧供应，稀土价格存在一定的冲高动力。但稀土核心问题依旧摆在桌面-供给无序，缺乏环保和管制的低成本“黑色产业链”供应量一度占到总供应量的近50%。目前稀土价格的状况只可以定义为“无利空”状态。

　　回到二级市场，考虑到目前的市场特征，尤其是稀土收储的消息四起，滞涨龙头稀土股或存在一定的补涨可能。可以关注的对象主要建议为“两南一北”，即北方稀土龙头包钢股份和南方稀土龙头厦门钨业和五矿稀土。招商证券