中韩自贸协定生效在即 四类上市公司将受益(附股)

　　新华锦:美丽新空间，华锦迎风绽

　　投资要点:

　　投资建议:公司获得利百健细胞治疗器械在中国独家代理权，利百健SVF在隆胸等医美领域有广泛应用，其销售有望受益医美市场快速增长；同时，公司联手日本长乐成立养老运营公司，轻资产切入机构养老市场，后续有望继续扩展养老产业布局。维持公司2015-2017年EPS:0.12/0.30/0.52元，考虑利百健应用医美有望提速，上调目标价至36元，维持“增持”评级。

　　获利百健设备独家代理，创新技术应用医美空间广阔。利百健装置凭借专利技术，可简单、安全地从脂肪中提取混合干细胞群体，在糖尿病足、医疗美容等方面有广泛应用。目前国内糖尿病足患者超过1000万；隆胸、脂肪移植每年超过350万例。受益消费能力提升和观念转变，国内医疗美容需求快速提升，利百健设备便捷、易用，应用隆胸、脂肪移植技术成熟、效果显著，进入中国市场有望获得快速推广，未来市场前景值得期待。

　　携手日本长乐，轻资产进入养老服务万亿市场。公司拟与日本长乐合资成立新华锦长生养老运营公司，专注养老运营。日本长乐是日本养老产业龙头，拥有遍及日本各地的20家高级养老院，124个家庭访问服务中心等相关服务公司。公司将借助长乐养老运营经验及品牌效应，在机构养老、居家养老等领域深入布局。同时，未来集团层面养老、医疗资源有望进一步与公司互动，实现协同发展。

　　风险提示:养老产业项目进展缓慢；利百健SVF市场推广不达预期。