油电改革红利逐步释放 能源板块龙头分羹在即

　　发改委副主任连维良日前在第十三届中国改革论坛上表示，2016年是“十三五”开局之年，电力、石油等竞争性环节将真正放开，推进国有经济结构优化和转型升级。对此，分析人士表示，“改革”依然是支撑A股市场走牛的动力源泉，而在这个大主题中，包括电力、油改等走在改革大潮前沿的领域，将为各行业起到示范作用，同时这些行业将持续受到政策上的关爱，这无疑加大了市场对相关改革概念股的改革空间与确定性，值得长期关注。

　　从市场表现上看，虽然四季度以来油电改革主题整体表现可圈可点，但从上周来看，受制于A股市场整体的弱势震荡走势，油电改革概念股多数出现调整。据《证券日报》市场研究中心数据显示，在沪深两市55只油电改革概念股中，上周以来仅涪陵电力(14.34%)、岷江水电(1.49%)、黔源电力(1.29%)、龙洲股份(0.39%)4只个股实现上涨，而包括荣盛石化、石化机械、宝新能源等前期强势股在近期则出现回调。而市场人士也表示，随着中央经济工作会议召开在即，包括油电改革在内的国资改革主题有望再掀高潮，而经过近期调整后，相关概念股的布局良机已经出现。

　　油改方面，在油价持续走低的背景下，机遇与挑战并存成为油气业改革的旋律。投资策略上，招商证券表示，“互联网+”和互联网思维改造传统产业，板块存在投资机会。未来社会是信息社会，一个企业的信息传播渠道越畅通，信息制造、解读、再加工能力越强，这个企业就越值得看好。相比于产业链纵向整合，更加关注横向整合。

　　其中，东华能源作为典型的平台类公司，主要有以下五大看点：第一，正着力建设20000亩曹妃甸石化及新材料项目，预计总投资可达1000亿规模；第二，随着“京津冀一体化”规划出台，公司在曹妃甸2万亩土地价值将被积极重估；第三，国家油储计划受益者；第四，曾经的页岩气第一股，公司股东中有优尼科背景，所以能够从事美国的页岩气业务；第五，公司业绩拐点自2015年9月份开始，未来更是有望连续几年呈爆发式增长，特别是在国内经济下滑趋势背景下，公司可能成为机构关注重点。

　　准油股份是新疆首屈一指的油田稳产、增产技术服务企业。公司充分利用区位优势，积极响应国家“一带一路”战略，布局中亚油气开发、油田技术服务等业务。公司参股与大股东一起收购哈萨克斯坦国Galaz油气100%权益，标志着公司正式进军油气勘探开发领域。随着油改的推进，公司有望成为国内民企进军油气开发领域的先锋之一。

　　电改方面，渤海证券看好电力体制改革给行业带来的新机遇以及对能源互联网的正向推动作用，建议关注三类企业：一是拥有分布式发电资源的清洁能源运营商，二是地方能源平台公司，三是以售电公司、用电侧需求管理服务商转入售电的企业。推荐福能股份、中恒电气等。

　　其中，中恒电气能源互联网战略持续落地，值得重点留意。具体而言：1、2015年6月，公司出资9000万元完成对普瑞智能增资事宜，获得其60%股权拓展用电侧节能服务业务;2、2015年7月，公司与南都电源签署《战略合作协议》，涉足分布式微网储能领域;3、2015年10月，公司发布调整后的定增预案拟募资不超过10亿元，主要用于能源互联网云平台建设。可以发现，通过布局能源生产、需求监测、云平台调度等能源互联网产业链环节，公司已具备电能转售、需求侧响应等能力，为其后续开展售电业务，以及其他能源互联网业务打下坚实基矗

　　长江电力控股股东为中国长江三峡集团公司。长江三峡集团公司在金沙江流域开发四座巨型水电站。溪洛渡、向家坝两座大型电站已经投产，总装机容量2026万千瓦，接近三峡电站装机容量，长江三峡集团公司曾承诺在一定时期注入相关资产到上市公司。