A股贺岁消费行情启动 六大领域狂欢派圣诞礼包(附股)

　　全聚德2015年三季报点评:宴请市场拓展现成效，品牌价值持续提升

　　三季报符合市场预期，维持增持。①公司继续深化品牌定位，宴请市场拓展稳步推进，经营业绩持续提升；②优化食品产品结构，餐饮经营+食品工业双主业齐头并进，盈利能力将持续提升；③网络销售渠道建设进展迅速，“互联网+餐饮”战略持续发酵，新业态、新模式将进一步丰富品牌内涵，释放品牌价值。维持2015-17年EPS为0.46/0.50/0.59元，目标价27.20元，增持。

　　业绩简述:2015年前三季度营收14.05亿元/+0.71%，净利润1.23亿元/+1.86%，EPS0.398元/-4.64%，其中三季度营业收入5.12亿元1.95%，净利润0.54亿元/-3.66%，EPS0.176元/-6.32%，符合预期。

　　公司深化品牌定位，拓展宴请市场初见成效，营收稳步增长；优化食品产品结构，餐饮经营+食品工业齐头并进，盈利能力将持续提升。①公司发力大众消费市场，拓展宴请消费已初见成效，开店小型化、菜品精致化等措施有效控制成本，新店培育速度加快，通过开源节流实现业绩持续稳步增长；②食品产品结构进一步优化，丰富产品种类，强化节令食品生产销售工作，使得食品产品成为除餐饮业务外的另一利润增长点；③公司餐饮经营与食品工业齐头并进，盈利能力将持续提升。

　　网络销售渠道建设稳步推进，“互联网+餐饮”战略持续发酵，新业态新模式将丰富品牌内涵。①公司网络销售平台建设稳步推进，线上平台食品销售额同比增加52.22%；②公司烤鸭外卖产品“小鸭哥”已经在重庆试点推广，日均销售100余套，进展良好，未来将向一线城市推广；③公司积极布局线上销售渠道建设，打造“互联网+餐饮”新模式，将进一步丰富老字号品牌内涵，提升品牌价值。

　　风险提示:经济环境和政策限制对需求的影响，食品安全风险。