光伏迎利好 产业受关注(股)

　　《证券日报》消息，12月22日，由中国人民银行发布2015年第39号公告(以下简称“39号文”)，“跨界”引发了新能源领域的高度关注。

　　根据公告，“39号文”的发布旨在加快建设生态文明，引导金融机构服务绿色发展，推动经济结构转型升级和经济发展方式转变。其中，对太阳能光伏发电站设施建设运营的支持标准明确为：太阳能光伏发电站、太阳能高温热发电站(不含分布式太阳能光伏发电系统)需满足多晶硅电池组件光电转化效率≥15.5%，组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率≤2.5%，之后年衰减率≤0.7%；单晶硅电池组件光电转化效率≥16%，组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率≤3%，之后年衰减率≤0.7%；高倍聚光光伏组件光电转化效率≥28%，项目投产运行之日起，一年内衰减率≤2%，之后年衰减率≤0.5%，项目全生命周期内衰减率≤10%；硅基薄膜电池组件光电转化效率≥8%，铜铟镓硒(CIGS)薄膜电池组件光电转化效率≥11%，碲化镉(CdTe)薄膜电池组件光电转化效率≥11%，其他薄膜电池组件光电转化效率≥10%；多晶硅、单晶硅和薄膜电池项目全生命周期内衰减率≤20%。

　　行业分析

　　东北证券研报认为，国内电站建设如火如荼，光伏行业形势喜人，下半年继续看好国内光伏公司，特别是电站类公司，但是请不要忘了制造端，中长期来看，光伏一直靠大额补贴显然是不行，成本下降未来仍将是王道。

　　今年上半年我国新增光伏发电装机容量 7.73GW，比去年同期大增 134%，全年17.8GW 目标定能完成， 光伏行业发展势头良好。 随着近些年国内外对分布式光伏的大力支持， 高效晶硅电池的占比从 12 年开始持续攀升，N 型单晶硅高效电池更是备受瞩目。产业界从硅片制造、电池生产到组建封装对 N 型高效电池进行了全方位的布局， 国际光伏技术路线图(ITRPV)预期 N 型单晶硅太阳电池将从 2014 年的 18%左右提高到 2020 年的 50%左右。

　　光伏公司各项业务特别是电站类业务利润有望持续上升，业绩才是硬道理，光伏行业就胜在业绩明确走在大幅向上的道路上。关注电站端的同时，也需关注制造端，今后几年国内分布式光伏比重有望持续上升，同时地面电站也可能尝试不同路线， 总之度电成本下降是王道，高效电池的需求将会越来越大，上游 N 型硅片也将供不应求。

　　个股解读

　　爱康科技：能源互联网的核心是利用互联网思维整合分布式能源， 借用大数据和储能实现能源高效利用。 分布式运营商掌握优质屋顶资源和用户用电数据， 未来将从提供单一能源产品转型为综合能源服务商。虽然具体商业模式暂未明晰，但利用二级市场估值溢价快速融资、提前抢占优质屋顶资源、 布局电站运维管理平台的公司将抢得先机。公司抓住了电站运营融资性增长和金融属性的本质，预计 2015-2017年电站保有量 1.2/2/3GW，股价核心驱动力由“装机快速扩张带来的业绩高增长预期”过渡到“融资创新+碳金融+运维/大数据平台搭建” 。近期能源局上调 2015 年装机目标至 17.8GW，大路条 5 月前有望下发，充裕的项目和提前开工也增强了公司兑现装机目标的确定性。