市场回落遍地真金白银 四维度布局年报潜力股

　　随着今日年报披露大幕拉开，A股市场年报行情有望渐入高潮。分析人士表示，由于近期市场出现一定幅度的调整，令年报行情的投资主线进一步增加，不但具备之前的业绩快报、业绩扭亏、高送转等常规题材主线，同时，业绩良好却被市场错杀的个股也为投资布局提供了机遇。今日，本版以专题形式从业绩快报、业绩扭亏、高送转和错杀白马股等四角度对年报行情主线进行梳理分析，以供投资者参考。

　　26家公司年报业绩快报出炉

　　山东路桥等6只潜力股受资金追捧

　　随着2015年年报披露日期临近，投资者对于上市公司2015年业绩抱以更多的期待与关注，部分上市公司已率先发布了业绩快报，成为近期市场一大焦点。据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日，沪深两市已有26家上市公司率先发布2015年年报业绩快报，其中，2015年净利润实现同比增长的公司达到18家，占比69.23%。

　　具体来看，在上述18家业绩实现增长的公司中，雷科防务、申万宏源、东北证券、深纺织A、长江证券、国元证券等6家公司2015年净利润同比增长均超过100%，分别达到327.17%、168.24%、147.98%、106.36%、104.64%、102.98%。

　　截至目前，上述公司中，雷科防务2015年业绩增长最高，公司业绩快报显示，报告期内，公司每股收益为0.53元，营业收入为200677.62万元，同比下降7.3%；净利润为14266.52万元，同比增长327.17%。业绩增长原因系北京理工雷科电子信息技术从2015年6月份起利润计入合并报表范围中，对公司利润有较大贡献；2015年12月份公司完成了重大资产出售暨关联交易的重大资产重组，公司向控股股东出售制冷业务相关的全部资产与负债产生的投资收益对公司利润有较大贡献。

　　对此，分析人士表示，随着年报行情的启动，业绩动向越来越成为上市公司股票市场表现的风向标。需要提醒注意的是，遇到快报业绩大增的公司，一定要关注非经常性损益。因为很多业绩大增的公司，其实都是通过变卖资产所实现的。投资者应该认真观察“扣除非经常性损益的净利润”这一指标。

　　从行业角度来看，上市券商交出了不俗的年报成绩单，在已公布的4家上市券商2015年年报业绩快报中，这些公司2015年净利润同比增长均实现翻番，分别为申万宏源、东北证券、长江证券、国元证券。其中，申万宏源2015年业绩快报显示，报告期内，公司每股收益为0.85元，营业收入为303.4亿元，同比增长为114.38%；净利润为125.59亿元，同比增长168.24%。公司表示，2015年业绩同比增长主要是由于市场环境影响，公司证券经纪业务、证券自营业务、承销保荐业务和融资融券业务规模及业绩增长所致。

　　二级市场上，尽管昨日A股市场呈现大幅下跌，但上述个股中仍有部分个股逆市走强，据《证券日报》记者统计显示，昨日，已公布业绩快报股中，共有17只个股跑赢大盘(上证指数同期下跌3.55%)，占比65.38%。其中，山东路桥、探路者、长春高新、南京银行、雷科防务、索菲亚等6只个股当日实现逆市上涨，涨幅为4.29%、3.91%、2.74%、1.49%、1.35%、0.43%。

　　资金净流入方面，昨日，在上述26只个股中，共有6只个股呈现大单资金净流入态势，累计吸金2.21亿元，这6只个股分别为山东路桥(5969.30万元)、南京银行(5410.31万元)、长春高新(3737.45万元)、浦发银行(3308.31万元)、探路者(1927.73万元)和兴业银行(1774.95万元).

　　85家公司2015年有望扭亏

　　业绩良性拐点透露市场先机

　　昨日，沪深两市股指再度走弱，沪指下跌3.55%，市场仍无明显强势板块，题材股、权重股纷纷回落，对此，市场人士表示，在当前行情下，不宜急于抄底，大仓位布局A股，但由于年报季市场容易出现年报行情，因此未来市场一旦反弹，可率先关注那些业绩出现向上拐点的个股。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日，有1242家公司披露了2015年年报预告，其中85家公司业绩扭亏，其中包括18家ST类公司，分别为：*ST光学、*ST国通、*ST华锦、*ST华赛、*ST皇台、*ST建机、*ST金化、*ST金路、*ST酒鬼、*ST闽能、*ST融捷、*ST申科、*ST狮头、*ST松辽、*ST霞客、*ST阳化、*ST元达和*ST云网。

　　从上述85家业绩扭亏类公司净利润增幅来看，有12家公司净利润扭亏幅度较大，均在300%以上，分别为：山东如意(1103.23%)、拓日新能(936.84%)、实达集团(605.41%)、康盛股份(499.53%)、北京君正(492.47%)、南山控股(480.54%)、沪电股份(430.33%)、上海绿新(393.80%)、福晶科技(393.06%)、雪人股份(357.47%)、美欣达(342.46%)和露笑科技(317.18%)。另外，扭亏幅度较大的上市公司还有：万家文化、三特索道、华鼎股份、荣盛石化、澳洋科技、深圳惠程、雏鹰农牧、新五丰和鑫茂科技等。

　　在上述个股中，三特索道昨日表现较为强势，微跌1.25%，该股被机构普遍看好。

　　同样，在2014年业绩出现下滑，2015年业绩重回增长通道的拐点类上市公司也值得关注。据《证券日报》市场研究中心统计，有7家公司2014年净利润较2013年出现大幅下滑达到60%以上，但2015年净利润预计同比最大增幅超10倍，这7家公司分别为冠福股份、神州高铁、巨龙管业、海王生物、奥特佳、江粉磁材和凯撒股份，上述7家公司2015年净利润预计增幅分别为：3326.34%、2603.00%、2390.50%、1791.43%、1732.14%、1447.00%和1169.51%。冠福股份近年来积极转型令市场大为关注，2015年12月份公司以4.3亿元转让16家子公司，交易完成后，公司将剥离市场竞争激烈、经营业绩亏损、不具备发展前景的日用陶瓷、竹木制品等家用品制造与分销业务、大宗商品贸易业务，保留具有增长潜力、利润水平较高的医药中间体业务、投资性房地产业务和黄金采矿业务，优化资源配置，加快业务结构调整，从传统劳动密集型陶瓷、竹木等家用品制造分销企业向大健康产业进行转型。在昨日沪指下跌3.55%的背景下，该股逆市上涨0.9%，除冠福股份外，昨日奥特佳和神州高铁也出现不同程度的上涨。

　　除上述7只个股外，2014年业绩出现下滑，2015年业绩同比增长有望超300%的公司还有18家，分别为：慧球科技、多氟多、汉麻产业、广博股份、牧原股份、比亚迪、海能达、天桥起、航天机电、爱施德、祥龙电业、中电鑫龙、孚日股份、世荣兆业、红宇新材、双象股份、丽鹏股份和罗普斯金，2015年净利润增幅分别为：889.00%、850.00%、850.00%、815.00%、648.15%、557.39%、500.94%、500.00%、415.00%、414.69%、360.51%、350.00%、350.00%、342.16%、342.13%、320.00%、314.67%和310.00%。

　　值得注意的是，分析人士表示，上市公司扭亏或是业绩大幅增长存在多种原因，包括剥离亏损资产、实现大额投资收益、经营改善等；不过，只有依靠行业基本面回暖，或向新兴产业转型类公司才更为值得关注，此类公司业绩有望真正进入恢复期，长期发展前景较好。

　　67只错杀白马股价值凸显

　　集中机械设备等五大行业

　　自2015年12月23日以来，A股市场大幅调整，在此背景下，分析人士普遍认为，随着A股市场的泥沙俱下，其中包含了诸多被错杀的质优白马股，这些个股估值优势已逐渐体现，迎来绝佳的布局良机。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日收盘，沪深两市已披露2015年年报业绩预告的公司共有1242家，其中260家公司业绩预增，149家公司业绩续盈，85家公司业绩扭亏、285家公司业绩略增，累计780家公司业绩预喜。而从市场表现来看，这780只预喜股中有686只个股在去年12月23日以来遭到错杀，期间累计涨幅为负值。

　　事实上，自去年12月23日以来，上证指数累计跌幅已达到20.56%，点位也从3600点以上滑落至2900点附近，分析人士认为，持续的调整使得沪深两市的杠杆资金以及大规模股权质押在短期内面临一定风险，因此投资者在选择错杀白马股时也应该适当回避上述标的，同时重点关注一些股价前期跌幅较大且2015年年报业绩增长显著的优质股进行布局。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，在剔除2015年6月15日调整以来实施股票质押的公司以及两融标的后，沪深两市有67只个股自2015年12月23日以来累计跌幅超过上证指数(20.56%)，且2015年年报预告类型为预增或扭亏，成为两市颇具潜力的错杀白马股。

　　从期间累计跌幅来看，双塔食品(43.37%)、通达动力(42.09%)、安彩高科(40.72%)、龙洲股份(39.67%)、新五丰(39.50%)、兄弟科技(39.32%)、禾盛新材(38.50%)、三维通信(38.50%)、晶盛机电(37.96%)、深圳惠程(35.75%)、福晶科技(35.30%)、长青集团(35.20%)、大金重工(35.01%)等个股错杀幅度最大，累计跌幅均超过35%。

　　从业绩方面来看，神州高铁(2603%)、中关村(1209%)、慧球科技(889%)、天桥起重(500%)等错杀白马股2015年净利润同比增长有望达到或超过500%，南山控股、沪电股份、福晶科技、美欣达等也有望在2015年实现业绩大幅扭亏。

　　估值方面，在这些业绩白马股中，*ST阳化(12.71倍)、豫能控股(16.12倍)、湖北广电(24.88倍)、渝三峡A(26.17倍)、国投安信(27.41倍)、普利特(27.93倍)、长海股份(27.96倍)、中国核电(29.52倍)、中关村(29.64倍)等个股最新动态市盈率均不足30倍，分析人士认为，股价的大幅调整使得部分个股的估值水平大幅降低，伴随着这些成长确定性较高的白马股业绩披露，其估值安全边际也将进一步提高。

　　个股上，中关村在近期调整中(去年12月23日以来)累计下跌29.69%，据公司2015年年报业绩预告披露，公司预计2015年每股收益为0.2223元至0.2667元，实现净利润约1.5亿元至1.8亿元，同比增长991%至1209%，最新收盘价为9.07元，对应动态市盈率为29.64倍。

　　行业上，上述67只错杀白马股分布在21个申万一级行业，其中，化工(9只)、机械设备(8只)、电气设备(6只)、家用电器(5只)、医药生物(5只)等成为错杀股相对集中的行业。

　　57家公司发布高送转预案

　　4家公司股价逆市上涨

　　历年来高送转均是年报期间最具爆发力的主题之一，受到投资者的广泛关注。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日收盘，沪深两市共有57家公司发布了2015年度分配预案，其中53家公司预案的送转比例达到每10股送转10股或以上。其中，财信发展、秀强股份、雷科防务、东方网络、康盛股份、西泵股份、通达股份、日上集团、万润科技、国恩股份、永清环保、天翔环境、中泰股份、迈克生物、科陆电子等15家公司送转比例达到或超过每10股转增20股，成为目前沪深两市高送转主题中的明星标的。

　　具体来看，财信发展的分配预案最为丰厚，公司披露的年报分配预案为每10股转增25股并派发现金红利(现金分红比例不低于2015年度净利润的20%)；此外，拟送转比例超过每10股转增20股的公司还有秀强股份、雷科防务，对应预案分别为：每10股转增22股并派发现金红利(以不低于2015年度经审计的归属于母公司股东净利润的10%向全体股东派发现金分红)、每10股转增21股并派现5.5元(含税).

　　其中，秀强股份是国内家电玻璃规模最大、市场占有率第一的玻璃深加工企业。玻璃深加工以普通玻璃为原料，进一步加工成增值玻璃产品。主要包括家电玻璃、太阳能玻璃、建筑玻璃等。其中家电玻璃主要包括层架玻璃、盖板玻璃和彩晶玻璃，是公司利润的重要来源。彩晶玻璃是公司的主导产品，用于装饰冰箱、空调等面板增加家电的美感。根据客户需求彩晶玻璃样件均为独家使用。

　　对于该股，民生证券表示，公司是国内家电玻璃龙头企业，传统玻璃主业业绩2015年至2016年将大幅改善。高送转彰显公司发展信心，给予“强烈推荐”评级。

　　从市场表现看，自2015年12月23日调整以来，上述57只高送转概念股中，永大集团(12.46%)、天翔环境(7.71%)、财信发展(6.91%)、电光科技(5.44%)等4只个股表现出众，实现逆市上涨，此外，海翔药业、国恩股份、红豆股份、秀强股份、易事特、龙津药业、星徽精密、湖北金环、三环集团、万润科技、中国巨石等个股也相对抗跌，期间表现优于同期上证指数。

　　从超跌角度来看，东方网络(43.56%)、海南海药(43.22%)、西陇科学(42.50%)、国联水产(41.18%)、天润曲轴(40.88%)、康盛股份(39.08%)、怡亚通(35.20%)等个股自2015年12月23日以来累计跌幅居前。

　　良好的业绩表现无疑是公司发布高送转预案的基础，在这57家发布高送转预案的公司中，有33家公司已发布2015年年报业绩预告，其中30家公司实现业绩预喜。顺荣三七(1213.67%)、海翔药业(927.67%)、雷科防务(370.00%)、宝德股份(218.11%)、东方网络(180.00%)、科陆电子(130.00%)、奋达科技(120.00%)、永大集团(112.00%)、久其软件(106.39%)、永清环保(100.00%)、怡亚通(100.00%)等11家公司2015年净利润均有望实现同比翻番。

　　投资机会方面，分析人士表示，从历史经验来看，高送转概念火热时间可延续到3月份左右。在近年来高送转行情愈发火热的背景下，发布高送转预案不仅体现了公司对自身发展的信心，同时也为公司股价未来的表现提供了重要保证。随着披露年度分配预案的公司增多，投资者需重点关注送转比例较高的公司，其体现出的稀缺性有望助推公司股价持续表现。