行业加速去库存 粘胶短纤价格现反弹 利好2只股

　　由于近期粘胶短纤企业检修产能近20%，行业去库存加快，上周市场价格普遍调涨每吨100元至200元，最高涨幅近2%，为今年以来首次调涨。另外，下游企业备货开始增加，企业挺价意图较强。近年来，粘胶行业产能增速明显放缓，去年新增产能较低，以及环保压力，使得落后产能淘汰比例近10%，行业供需格局明显好转。

　　据上海证券报1月26日消息，企业最新动态方面，1月25日福建莆田赛得利粘胶短纤价格上调，目前1.2D执行价格在12600元/吨附近，厂家表示，装置正在检修，实际以商谈为主，日产650吨。江西赛得利粘胶短纤价格上调，目前1.2D执行价在12600元/吨附近，实际以商谈为主，厂家表示，装置正常生产，没有库存，日产550吨。

　　据了解，现阶段粘短行业整体产能约为360万吨，前几年由于产能扩张，粘胶短纤价格出现快速下滑。自2014年以来，产能供给压力明显减少，其中，2014年行业产能增长仅为26万吨，增速为6.7%，低于需求增速。去年新增产能增速不足6%，显著低于过去几年平均水平。同时在环保压力的整顿下，去年有近10%的产能退出市场，使得供应端明显收缩。

　　下游需求方面，由于近年来制造业成本上升、人民币汇率升值等因素，出口额持续下降。据海关总署的统计数据显示，去年1月至11月我国纺织品服装出口 2569.46亿美元，同比下降5.79%。近期人民币汇率下降有望刺激下游纺织企业出口增长，提升我国纺织服装出口需求，从而带动原料粘胶短纤的消费增加。

　　另外，由于部分落后产能的退出，行业集中度逐步提升，企业之间协同性明显增强，龙头企业集体达成了价格联盟保持市场稳定。目前国内粘胶短纤行业集中度相对较高，产能前五大企业(三友、富丽达、赛得利、澳洋、海龙等)占据行业 53%左右的市场份额，前十大企业占据 79%左右。

　　机构预计，供给侧改革作为2016年的政府工作重点，在专项资金扶持和具体细化指标的落实下，产能过剩的化工等行业将迎来资产整合期。A股中澳洋科技、南京化纤等上市公司，涉及粘胶短纤相关生产业务。