创14个月新低 国防军工指数周跌11.10%

　　上周，A股市场表现弱势，沪指跌破前低点并创下阶段新低2638.30点。期间，申万国防军工板块表现最弱，一周下跌11.10%，位居跌幅榜首。其上周五最低触及1290.53点，创下自2014年11月25日以来的新低，将2015年的涨幅尽数回吐。

　　上周五个交易日中，国防军工板块周一小幅上涨0.35%，但周二大幅下跌7.99%创下长阴线，而后周三长针探底后收回上涨1.10%，但周四再度下跌7.31%，周五在触及阶段新低1290.53点后反弹上涨2.75%。

　　上周正常交易的31只国防军工成分股中，仅北方导航和上海佳豪实现一周累计上涨，涨幅分别为4.88%和4.55%，其余个股均有不同程度的下跌。其中，中航动控、成发科技、北斗星通和中航电子的跌幅较小，均未下跌超过5%，而中国重工、中国船舶和中航黑豹跌幅居前，分别下跌了21.35%、17.74%和15.57%。

　　不难发现，军工股内部开始出现分化，后市这种情况大概率延续。一方面，传统行业相关的军工股业绩亏损股价下跌。中国重工在1月22日发布的业绩预告显示，公司2015年度将实现归属于上市公司股东的净利润-25亿元至-28亿元。公司表示，全球船舶行业经营形势较为严峻，新船市场成交低迷，原油价格持续走低影响到公司海洋工程板块盈利空间，能源交通装备等业务也受到传统行业去产能影响而效益下滑。另一方面，受益于军改及技术前沿相关的军工股仍然防御性良好，诸如航空发动机研制领域的公司整体表现较强。因此，短线来看，市场筑底反弹过程中，这种分化态势将延续。