农林牧渔：春季行情可期 推荐2只个股

　　农林牧渔2016年2月投资策略：一号文件出台，春季行情可期

　　饲料和畜禽养殖跌幅较小

　　上月，股市大幅杀跌，上证指数跌22.65%，报收2737.6点，深证成指跌25.64%，报收9418.2点，创业板指跌26.53%，报收1994.1点，农林牧渔板块跌21.61%，强于三大股指。上月，仅饲料和畜禽养殖板块跌幅小于全部A股的平均跌幅(24.05%)，分别下跌13.09%和13.12%，而渔业、种植业和动物保健跌幅居前，分别下跌34.41%、30.19%和30.15%。

　　本月农业重点推荐

　　一月份一号文件出台，将农业现代化的发展上升到全面建设小康社会的高度。我们认为土地流转将成为农业改革的核心，而种子、农业信息化、农机、农垦改革、农田水利建设很可能成为未来国家政策扶持的重点，并催化相应的投资机会。本月重点推荐标的有杂交水稻种子龙头隆平高科，其受益于新《种子法》实施未来品种放量将极大推动业绩增长，此外公司对外并购和国际化战略也在稳步推进，农服公司成立开始公司农业综合服务商的推进，给予重点推荐；我国节水行业龙头大禹节水，有望受益我国政策催生的农田节水行业大发展，此外其利用自身技术向下游拓展品牌种植，在广西种植甘蔗，在甘肃种植黑枸杞，打开公司盈利空间。

　　畜禽养殖重点推荐

　　祖代鸡引种下降确定，美国又零星出现禽流感疫情，16年上半年开关基本无望，12月至16年一季度将形成祖代引种空档期，对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响，家禽板块16年业绩拐点确定，近期父母代鸡苗价格和毛鸡价格逐渐上涨，本周鸡苗价格涨至3.3元/羽，我们继续重点推荐益生股份和圣农发展；猪价继续上涨，生猪板块16年业绩增长确定，长期来看，能繁和生猪存栏量持续下降将实质性的改变后期的供给，即使现在大量的补栏，也需要一年多的时间才能商品代出栏，市场后备母猪总量可以预见，加上环保问题的限制，我们继续维持之前的判断，认为这次猪周期有望延续较长时间，这个周期将是生猪较好的盈利周期；从短期来看，受市场大猪出栏的紧缺带动，生猪价格连续三周上涨，养殖盈利持续回升，临近年关，猪肉消费旺季增加有望支撑猪价的上涨；16年猪价持续时间有望超预期，将是非常好的投资标的，继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。

　　风险提示

　　1。国家政策发生变化；2。改革力度及落实不及预期；3。重大自然灾害或种植、养殖事故；4、终端产品价格大幅波动。