多头反扑拉开春季行情帷幕 六大板块吸金效应将逐渐显现

　　春节前夕大盘一路走低，创下了2638.3点的阶段新低，春节期间，外围股市大跌的消息让整个A股风声鹤唳，然而，节后首个交易日，上证指数在盘中最大跌幅达到81点后，开始逐渐反弹，次日更是一路高歌猛进，指数大涨近百点，一举突破2800点。从政策面来看，在全国“两会”召开之前，监管层也有较强的维稳诉求，市场政策预期较正面，而人民币汇率也开始出现反弹，带动外围股市大涨。分析认为，这些利好因素的累积，加上前期大盘跌幅较多，将支撑市场走出一轮春季攻势。在此背景下，超跌低价股、医药股、新兴概念股、高送转、超跌绩优蓝筹以及业绩预增等六大板块，有望在这波行情中脱颖而出。

　　低价股现异动有望成为反弹先锋

　　节后随着大盘出现回暖迹象，低价股也开始受到关注。从历史数据来看，每次大盘异动前，低价股均会上演一波行情。截止2月16日收盘，5元以下的个股共有134只，而当天全线飘红，京东方A、柳钢股份、深康佳A等甚至以涨停收盘，低价股已经开始出现异动。

　　一般来说，股价除权、基本面较差、行业景气度不足、概念炒作退潮资金撤离、以及市场在极端系统性风险下大幅调整，都是低价股出现的原因。

　　节后第二个交易日，上证指数上涨90.37点，重新站上2800点，当天最让人关注的就是低价股的表现。2月16日收盘，A股中5元以下的个股有134只，在当天全线飘红。134只低价股中，2-3元的个股有17只，3-4元的个股有28只，4-5元的个股分布最多，高达80只。

　　16日当天，在涨停的个股中，低价股比比皆是。京东方A、方正科技、柳钢股份、中海集运、深康佳A、申华控股等。

　　有分析人士表示，低价股是市场处于底部区域时弹性极佳的股票，且安全边际较高，低价股的股价即便大涨2倍到3倍，其绝对股价也不显太高，往往一反弹便容易吸引相当部分投资者跟进。因此，在市场震荡之际介入绩优低价股是防范风险、赚取收益的一种方法。投资者可从市场表现、业绩、估值等三大角度挖掘相关个股投资机会。

　　在低价股中，还有个股处于破净状态的，如鞍钢股份、光大银行、中国石化、中国银行、河钢股份、农业银行、华泰股份、工商银行、太钢不锈、中联重科、平煤股份、首钢股份和武钢股份。尤其是鞍钢股份，其截止16日的收盘价为3.92元，而其净资产为6.49元，估值处于洼地。这些破净的低价股，对于寻求安全的资金来说，显然是最佳避险地。

　　从业绩来看，低价股中也有绩优股。股价为3.89元的永泰能源预计2015年1月至12月归属于上市公司股东的净利润约为6亿元，同比增长约50%左右；股价为2.94元的庞大集团预计2015年1月至12月归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比，将增长40%-60%等等。

　　随着市场向上空间打开，低价股将有望大批消灭，从这一逻辑来看，低价股有望受到一波炒作。

　　潜力股精选

　　光大银行

　　资产管理能力突出

　　光大银行16日的收盘价为3.55元，其每股净资产高达4.21元，动态市盈率仅为5.2倍，处于被低估状态。根据其2015年三季报，1-9月公司实现营业收入700.47亿元，同比增长20.92%；实现归属于上市公司股东的净利润为238.75亿元，同比增长2.37%。

　　值得关注的是，截止到去年9月末，汇金持股比例提升，证金占股2.99%。通过受让证金公司股份，汇金持股比例升至23.31%，证金公司依然持股2.99%，位列十大股东之内。中信建投证券指出，公司资产管理能力领先同业，银行“大资管”时代将会向资产管理角色转型，公司优势明显，理财业务拆分成立子公司，有望显著提升公司估值水平。

　　庞大集团

　　新能源汽车潜力大

　　截止16日，庞大集团收盘价为2.94元。根据公司1月22日发布的业绩预告，其预计2015年1月至12月归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比，将增长40%-60%。

　　新能源汽车是庞大集团亮点。目前公司成立新能源汽车销售领导小组，董事长任组长，反映公司高层相当重视新能源汽车业务。渤海证券指出，随着北汽新能源持续大力推广新能源汽车，加上比亚迪腾势、江淮IEV 系列的持续发力，庞大集团新能源汽车销量将实现增长，并有望持续爆发，成为公司新增长极。

　　永泰能源

　　提前布局售电市场

　　永泰能源目前股价为。389元。去年11月，公司公告，控股子公司华兴电力拟以现金方式投资设立三家电力销售子公司。广发证券指出，布局售电市场，显示电力业务拓展决心，未来也将享受改革红利。

　　去年3月发改委发布电改9号文以来，陆续出台多个配套文件，电力企业也陆续成立售电公司，虽然放开售电侧尚无具体方案，但永泰能源作为能源、物流、投资一体化，并且在电力业务上不断布局的企业，此次成立售电公司，再次显示公司在电力业务方向的拓展决心，预计随着电改的推进，公司提前布局售电市场，也将享受改革红利。

　　医药类绩优股利好扶持迎来升机

　　尽管医药行业作为资本市场防御性板块的代表，在去年的下跌中，也是损伤惨重。但2016年，随着产业升级以及政策扶持，医药行业将有望重回上升通道。银河证券指出，虽然当前市场环境“动荡不安”，但是医药的长期逻辑是不变的，可借助宏观政策风向，重点关注布局相关低估值龙头。

　　新年的第一个工作日，医药行业就出尽了风头。2月14日，国务院常务会议部署推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长，并确定进一步促进中医药发展措施，发挥传统医学优势造福人民；决定开展服务贸易创新发展试点，推进外贸转型增强服务业竞争力。

　　医药行业受政策影响较大，而2016年多项利好政策将陆续落地，如新药审批提速、仿制药有效性评价、GMP认证管理体系、上市许可人制度等。此次国务院常务会议又为医药产业带来政策利好。

　　同时，医改将促进产业变迁。“三医联动”的医改包括：医院改革、医保改革、药品改革。这对于医药行业来说，也将形成利好。

　　中泰证券认为，2月14日举行的国务院常务会议主要利好三类企业：一是创新型和高质量仿制药企，会议指出鼓励药品、器械创新，严格规范仿制药品和器械的一致性评价和溯源体系。二是传统中药稀缺品种和中药龙头企业。会议指出促进中医药的传承与保护，中西医结合加强重大疾病的防治，完善中医药标准和制度体系，增加中成药在基药目录中的品种数量，加强推广普及中医理念和中药国际化，三是药品流通龙头企业。会议指出建设遍及城乡的现代医药流通网络，逐步理顺药品耗材价格。现代药品物流主要涉及冷链、存储、信息系统等，我们认为在国家政策支持下，药品流通龙头企业有望利用自身现有技术、渠道优势，率先享受国家政策红利，建设大面积流通网络。

　　从资本市场来看，目前医药行业的整体估值也到了历史低位。广州广证恒生证券认为，短期来看，可以关注业绩优良的高成长企业。可以关注两条主线：一是超100%业绩超高速增长企业，可以关注通过业务重组、产能升级、产品结构优化提升盈利能力或扭亏为盈的企业；另一类是高速增长企业中建议关注盈利增长的可持续性。

　　潜力股精选

　　恒瑞医药

　　加速布局海外市场

　　恒瑞医药2015年9月1日与美国Incyte公司在美国达成协议，将具有自主知识产权的用于肿瘤免疫治疗的PD-1单克隆抗体 (代号：SHR1210)项目有偿许可给美国In-cyte公司。PD-1是研发热点，已经展现出肿瘤治疗的良好前景。

　　国金证券指出，恒瑞历经多年研发投入，现在已经进入收获期，如果其他产品还处于仿创阶段，那么PD-1单抗的提前布局说明了公司的后续梯队已经与国际接轨。与Incyte的合作说明公司产品得到国外同行的认可，采用这种方式，利于公司产品在海外的市场拓展。除了PD-1单抗，公司的吡咯替尼也在国外独立开展临床，展示了恒瑞对产品的信心。

　　华东医药

　　达托霉素首仿获批

　　近期华东医药发布公告称，公司及全资子公司中美华东近日收到CFDA下发的达托霉素药品注册批件和新药证书。达托霉素是继万古霉素之后第二代糖肽类抗生素药，是环脂肽类抗生素家族的第一个产品，作用模式与任一已获准抗生素不同，是近四十年来继恶唑烷酮类抗生素后，应用到临床的唯一新结构类别抗生素。

　　西南证券指出，达托霉素市场空间广阔，未来具备成为大品种潜力。在2012年全球销售额已达到8亿美元，2014年，达托霉素已在世界40多个国家和地区上市，销售额合计为14.08亿美元。预计公司未来收入可达5亿元人民币。

　　九洲药业

　　国际业务稳步推进

　　九洲药业此前发布公告称，预计2015年度实现归属于上市公司股东的净利润1.9-2.1亿元，与上年同期相比，将增加40%到60%。广发证券指出，Entresto在2015年7月在美国上市，9月在瑞士上市，10月份在加拿大上市，11月在欧盟上市，历时3年才能完成在主要国家全部上市，未来有望维持上市潮，下一个适应症(HFpEF)预计2~3年可以获批，空间跟第一个适应症大致相当，因此九洲药业AHU377中间体订单有望保持3年的高速增长。

　　此外，丙肝订单受益于发展中国家市场放量、高级中间体承接，以及Gilead下一代药物的推出，未来有望继续保持高速增长；硕腾的动保用药、卡马西平原研API订单都超过亿元，是CMO新增量。

　　虚拟现实题材锁定四大亮点板块

　　在资本市场，最让资金青睐的当属创业板；而在创业板中，估值最高的当属新兴概念股，尤其是有关前沿技术方面的，如处于A股风口的虚拟现实(VR)。随着前期大盘下跌，这些曾经高高在上的概念股又重新回到人间。中金分析师王汉锋直言：“虚拟现实产业正在跨越萌芽期，行业发展空间广阔。建议投资者关注收入扩张顺利且具有一定技术壁垒的公司。”

　　虚拟现实(VirtualReality)，简称VR，即利用计算机发展中的高科技手段构造出一个虚拟的境界，使参与者获得与现实一样的感觉。

　　虚拟现实巨大的市场前景，吸引了众多公司涌入。在2015年，三星和Facebook联合推出了一款全新的Gear VR虚拟现实头盔。同样，美国谷歌公司也推出了一款适用于安卓设备的简易版虚拟现实头盔——谷歌纸板；Facebook公司研究推出其专属的虚拟现实头盔Oculus Rift.

　　2016年1月6日-9日，作为全球消费电子领域最受瞩目的展会，国际消费电子展CES在美国拉斯维加斯如期召开。虚拟现实在CES上成为热点，参展商比去年同期增长了77%。

　　平安证券指出，VR三大巨头将推新品，海外市场引爆国内市场。Oculus、索尼、HTC将在2016年上半年推出消费者版本的新品，虚拟现实概念落地现实，有望再次引爆国内VR市场的投资热情。游戏领域最容易变现，根据测算，全球VR游戏市场空间未来三年为12亿、23亿、52亿美元，每年呈现爆发式增长。先游戏后影视，先娱乐后生活，VR行业空间潜力巨大。

　　就投资逻辑来看，平安证券认为，海外VR爆发的受益者，移动端、线下、内容工具和交互技术是亮点。海外VR如果爆发，推荐直接受益者歌尔声学。一体机是未来的发展方向，建议关注联络互动和暴风科技。线下体验推荐标的岭南园林，建议关注顺网科技。内容端有着强大的3D游戏建模能力和沉浸体验设计能力强的的动画公司和游戏公司有望受益，推荐美盛文化，建议关注奥飞动漫和华文传媒。交互技术具有战略投资价值，建议关注奥飞动漫。

　　潜力股精选

　　歌尔声学

　　VR业务蓄势待发

　　歌尔声学参与设计并独家代工OculusVR设备，消费级VR设备有望在2016年一季度推出。Oculus消费者版本开始接受预订，首发地区不含中国，产品将于3月28日开始发货。目前预定非常火爆，官网曾一度崩溃。CES现场的体验反馈也非常不错，清晰度和延迟率的效果都非常惊艳。

　　平安证券预计2016年公司VR设备产品(游戏机)出货量有望达到100万台，每台单价为1000RMB，预计2016年将为公司带来10亿元新增收入，占总体收入的5%。歌尔声学估值处于行业中偏低水平，VR概念的火热或将为公司带来更多估值弹性。

　　岭南园林

　　纵深拓展虚拟领域

　　岭南园林全资子公司恒润科技与英国HolovisInternationalLtd签署战略合作框架协议，就拓展国内外特种影院及主题项目业务等深入合作。

　　Holovis系一家全球领先的感官体验创新及方案供应商，可为客户提供高度专业化的多通道显示设备、2D和3D影院、便携式固定球幕影院和全沉浸式3D虚拟现实体验，业务覆盖英国、美国、加拿大、意大利、迪拜等地，客户包括捷豹路虎、可口可乐、瑞典林雪平大学等。未来恒润科技将向其提供特种影院及主题项目的专业设备、软件和技术支持，Holovis则提供售后服务并全力帮助打开国际市场。

　　美盛文化

　　布局二次元VRAR领域

　　美盛文化发布子公司对外投资公告，旗下二次元文化领域的核心投资和管理机构杭州美盛二次元文化发展有限公司(简称美盛二次元)，拟对广州创幻数码科技有限公司投资2000万元，投资完成后将持有其35%的股权。

　　广州创幻科技是国内二次元与VR、AR 结合的先驱者，在商业模式上有突破性的成绩。公司旗下产品“超次元”(VR、AR 领域的内容平台型APP)在二次元垂直细分领域，已获得超过40万注册用户，其中付费率超过70%，整体市场终端销售额超过3000万，并在虚拟伴侣、偶像虚拟化等应用场景进行AR、VR 布局，致力于打造国内精准的泛娱乐AR、VR 内容创作与发行商。

　　金股池

　　光大银行庞大集团永泰能源恒瑞医药华东医药九洲药业歌尔声学岭南园林美盛文化