有色金属：工业金属价格反弹持续 荐10股

　　下游需求或超预期

　　中国工业金属需求基本占到全球的一半左右(铜50%、铝54%、铅38%、锌47%、锡48%、镍50%),工业金属下游主要集中在地产、汽车、家电等领域,地产销售面积增速和汽车产量增速均已恢复正增长且增速不断提升;家电中除空调产量增速继续下滑外,彩电、洗衣机和冰箱几个行业产量增速均出现明显的恢复,显示下游需求或超预期。

　　货币环境仍较为宽松

　　国际来看,我们认为美元处于阶段性顶部,预计短期内近一步加息的概率不大,从中国来看,从2015年5月份起,M2同比增速不断上升,2016年1月已上升14%的增速水平,美元阶段性走弱和中国宽松的货币环境均有利于工业金属价格反弹。

　　投资建议

　　建议关注供给端持续收缩的锌、锡等板块,具体标的为驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰、建新矿业、兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、锡业股份等,同时建议关注价格反弹的镍板块,相关标的为吉恩镍业、华泽钴镍(停牌)。广发证券