部分化工品价格连续上涨 四家上市公司前景看好

　　多种化工品价格近期连续上涨。3月7日，钛白粉主要价格风向标企业四川龙蟒宣布提价，旗下所有产品提价300元/吨。这也是公司年内第三次提价，1月6日、1月26日，四川龙蟒分别宣布产品价格上涨300元/吨。加上之前的西南、华东、华南等地区生产商，共计5家钛白粉生产商上调价格，调价幅度多在300元/吨左右。

　　同日，花园生物大幅提高欧洲地区维生素D3价格至20美元/千克。考虑到花园生物在维生素D3产业链具备的掌控力，维生素D3后市前景看好。

　　而在此前，活性染料分散蓝、分散黑小幅涨价2000元/吨。2月以来，受装置检修、供给收缩以及部分行业下游旺季来临，丁二烯、维生素、粘胶短纤、钛白粉、活性染料等产品价格出现上涨，个别产品如丁二烯等2月累计涨幅明显。

　　产能收缩需求回升

　　从涨价原因看，供给产能收缩和市场需求回升是主要因素。

　　目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价分别在9500-10800元/吨及8500-9500元/吨(均含税)。生意社钛白粉分析师杨逊表示，目前一二线生产商货源略紧，下游需求略有恢复。而贸易商闻涨心惊，趁低价备货心理对厂家心态有所影响。根据海关总署提供统计数据，1月四川龙蟒出口1.62万吨，是第二名佰利联0.86万吨的近两倍，库存无压力。但出口方面还要看国际巨头的价格执行情况。

　　杨逊认为，此次龙蟒的提价意味着2016年的第三波利好周期开启，预计后市或有更多生产商陆续跟涨，预计幅度在300元/吨左右。但此次调涨周期要重点关注国际市场巨头们的价格执行情况以及国内市场真实需求情况。短期来看，实单市场依然是看单、看量、看付款形式的一单一议为主。

　　同时，受下游纺织行业进入传统旺季及近年无新增产能影响，春节后，粘胶短纤主流产品细旦丝平均价格上涨1000元/吨，行业主要厂家价格在3600元/吨。

　　而丁二烯和纯碱涨价的原因则部分是由于装置检修及突发事件对行业产能和市场心态的影响。受1月底山东海化泄漏事故影响(海化纯碱产能约占国内市场10%左右)，2月份起重碱价格上涨100-200元/吨，轻碱报价上涨100元/吨。行业人士透露，目前行业库存在20万吨左右，而产能维持在8万吨/天的水平。因此，在山东海化复产前，需求偏紧局面料将维持一段时间。

　　多因素影响后期走势

　　化工品价格变动受成本、供需等多重因素影响，在行业整体产能过剩和下游需求难有爆发式增长的情况下，业内人士建议，反转时间长且估值低的品种应优先关注。

　　首先是需求稳定且中长期供给明显收缩的行业。从政策动向看，印染行业未来两年处于去产能大周期。印染重镇绍兴此前公布的行业文件显示，要决战两年实现印染行业质的提升，印染行业列入市、县两级企业投资项目负面清单。

　　粘胶短纤行业面临类似的局面。供给方面，近年来行业无新增产能，同时浙江地区部分产能可能会受到一定限制。需求方面，二季度纺织行业将进入旺季。三友化工人士表示，今年春节期间，受海外订单增长影响，下游人棉纱厂放假时间普遍少于以往，预计常规产品需求保持在比较稳定的区间。而高端产品如高白纤维和色丝等需求一直较为旺盛。在成本端方面，浆粕价格自去年以来一直较为坚挺，将对产品价格形成支撑。

　　纯碱方面，4-6月是纯碱行业装置集中检修期，即使山东海化装置复产，上半年供给仍偏紧。下游玻璃行业经过几年去产能，目前需求较为稳定。业内人士预计，这样的局面将至少维持到上半年。2016年行业将好于2015年。

　　部分供给呈现寡头化、需求增长的行业也值得关注。券商研报认为，维生素下游包括饲料、医药及化妆品等，其中饲料是维生素的第一大应用领域，占其消费量48%。随着养殖业整体景气度向上，维生素需求将得到一定支撑。此外，国内维生素行业经过多年的竞争，除维生素E外，已经形成了寡头垄断的格局，新增产能较少。看好维生素上半年的供需关系和价格走势。