蓝筹护盘题材唱戏 两类次新股受资金热捧

　　【蓝筹护盘题材唱戏 两类次新股受资金热捧】从机会方面来看，建议投资者从两方面把握次新股超跌反弹行情，首先是关注次新股高送转，其次是在高成长次新股中找寻投资机会。(金融投资报)

　　挖掘次新潜力股

　　在沉寂一段时间后，近期次新股开始从低点逐步回升。盘面显示，作为本轮调整中的重灾区，次新股股价遭腰斩的比比皆是；而进入2016年后，仍有不少次新股股价遭遇重创。在业内人士看来，次新股阵营严重超跌，近期游资身影不时闪现在次新股中，特别是在昨日蓝筹护盘的情况下次新股再次蠢蠢欲动，而在目前基本面背景下，这一波超跌反弹行情料不会轻易结束。从机会方面来看，建议投资者从两方面把握次新股超跌反弹行情，首先是关注次新股高送转，其次是在高成长次新股中找寻投资机会。

　　金股池

　　德尔股份胜宏科技文科园林恒锋工具索菱股份温氏股份濮阳惠成汇洁股份万孚生物口子窖

　　主线一：高送转

　　先于大盘回升凸显主力炒作方向

　　股谚云：“机会是跌出来的”，在前期累计巨大跌幅后，次新股这一历来都十分活跃的板块开始先于大盘企稳回升。有分析指出，虽然大盘仍处在震荡筑底阶段，但对于具有强烈高送转预期的次新股来说，巨大的跌幅为资金提供了更好的进场时机。

　　接受记者采访的券商分析师表示：“市场关注次新股，与其高送转预期不无关系，而部分个股先于大盘企稳回升，则凸显市场对高送转这一热点的追捧。虽然大盘出现快速调整，次新股股价大幅下挫，但更低的建仓成本也将驱使资金加速流入。我们认为随着大盘企稳回升，市场将重新炒作具有高送转概念的次新股。从历史表现来看，高送转概念股在发布公告前后，往往也都具有良好的表现机会。”

　　有分析人士指出，近期不少率先披露高送转意向的个股表现优于大盘。随着大盘低位企稳，高送转概念股有望卷土重来，其中次新股是应该重点关注的对象。次新股存在股本扩张预期，往往是高送转个股的集聚地，在今年大幅下挫后砸出的黄金坑中，资金已开始悄然布局高送转概念股。

　　从近几年高送转行情来看，不论大盘走势强弱，高送转概念股中依然是牛股频出。强势中，高送转一直受到热捧；而在弱势中，市场缺乏趋势性机会，对主题投资的挖掘将进一步加大力度，高送转这一每年年初重要的炒作主题，将成为资金关注的焦点。从高送转阶段行情来看，首选是预期炒作阶段，接下来是高送转预案披露阶段，再就是年报披露阶段，最后是除权后的填权阶段。

　　有分析人士指出，上市公司选择“高送转”，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。因此，A股市场存在很显著的高送转效应，即在上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有显著的超额收益。

　　从已披露高送转意向的多家上市公司来看，股本小、家底厚实，都是其主要特征之一。将高送转量化指标进一步细化来看，可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。六高指的是，高股价、高每股收益、高每股净资产、高每股资本公积、高每股未分配利润、高成长性，一小则是拥有较小的总股本。

　　从选股角度来看，上述分析人士对高送转潜力股做了简单的量化选股标准，首先选取2015年6月后上市的近100只次新股作为选择标的，同时公司总股本小于2亿股、2015年三季度每股资本公积金大于3元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出43只符合硬性标准的个股。结合公司基本面，历史送转股次数，投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。

　　潜力股精选

　　德尔股份

　　持续高成长仍可期

　　公司毛利率、净利率均大幅高出行业平均水平，盈利能力优秀，与公司核心产品转向泵的毛利率维持较高水平有关。

　　广发证券分析师张乐指出，在电动助力转向渗透率不断提升的背景下，2015年公司收入和毛利率同比提升，侧面验证了公司的龙头地位。根据公告，公司具备自动变速箱油泵的批产能力，并已完成EPS电机、电液泵、PEPS等产品的研发，EPS已进入试装阶段。根据草根调研，公司紧紧围绕泵和电机两个汽车上使用日益增多的基本单元产品，进行纵横向开发，这些布局有望为后续几年带来持续的高成长。

　　胜宏科技

　　净利增幅高达22.25%

　　公司主营业务继续保持良好的发展势头，新增了部分战略合作客户，订单量增加，直接推动2015年业绩增长。据业绩快报显示，公司净利润同比增幅达到22.25%。

　　公司是国内PCB行业的龙头企业之一，全球VGAHDI市占率第一。有券商表示，随着物联网、汽车电子应用的快速兴起，PCB行业整体增速向上，预计到2017年，我国PCB行业符合增长率将达到6%。其中，VGAHDI及FPC需求增速明显快于行业增速。公司计划投资7.6亿元用于高端多层板及HDI产能的建设，困扰公司发展的瓶颈亦将被打破。

　　文科园林

　　生态修复前景广阔

　　公司是一家综合性园林绿化企业，提供从园林景观设计、绿化苗木供应到园林绿化工程施工、园林养护的产业链一体化园林绿化服务。公司未来将扩大园林景观设计业务和绿化苗木种植业务规模，以增强业务协同效应，强化产业链一体化经营优势。

　　广发证券分析师唐笑指出，随着房地产投资完成额的增长和城市化进程的不断推进，地产园林的市场容量和园林绿化的市场规模将继续扩大。此外，铁路绿化里程、公路绿化里程、水土保持及生态工程投资、矿山地质环境治理投资持续增长，生态修复成为园林行业新的增长点。

　　恒锋工具

　　高端工具稀缺标的

　　公司依托已有优势积极开拓空间更大的滚刀领域，募投项目对产能瓶颈的解决也能助力公司产品扩张。西南证券分析师庞琳琳表示，从下游领域来看，在汽车行业增速放缓的大背景下，公司除了进一步巩固汽车行业市场外，也在努力开拓军工、电力以及机械精加工方面的业务，并且在国内外业务区域方面也有了更多布局想法。

　　公司为国内高端工具稀缺标的，细分行业发展空间和进口替代空间可观，公司专注优势领域；同时从产品、下游多方面积极变通扩张，以本身优秀技术为基础、再加上进入资本市场后的资本运作平台优势，具备快速发展潜力。

　　索菱股份

　　借车联网加快布局

　　公司营业收入主要来自多功能娱乐CID系统，占比57.6%，但附加值更高的智能化CID系统营收占比明显上升，公司产品结构逐步得到升级。

　　西南证券分析师高翔指出，公司车联网平台已整合一键导航、远程防盗监控、动态交通、3D导航、3G无线互联网、多媒体娱乐、紧急救援、语音识别等多项核心技术功能。公司在车联网智能互联系统、汽车OBD智能系统、大屏安卓无限扩展平台、PX2阿里云等车联网服务已有技术积累，预计公司作为A股市场车载终端机唯一标的，可以借助车联网盛宴加快公司高端产品的市场布局。

　　主线二：高成长

　　估值修复在即低位建仓正当其时

　　进入2016年，A股继续走低，3000点整数关口以及2015年年内低点轻松被击穿，个股普遍出现超大盘的跌幅。作为股性最为活跃的次新股阵营，今年以来表现差强人意。据统计，在2015年6月后上市的近100只次新股中，就2016年年内有近60只股出现不同跌幅，其中道森股份股价腰斩，跌幅超三成的达到30只。

　　市场短期处于存量博弈的阶段，上证综指还将以震荡为主。而从目前来看，结构性机会虽然丰富，但轮动较快，每个主题的持续性效果一般，这说明市场情绪尚待修复，对于这一反弹仍需持谨慎态度。对于后市，有券商表示成长股值得关注，估值修复行情一触即发。

　　可以看到，近期大盘逐渐震荡企稳，虽然波动有所加剧，但短期来看市场不具备大幅下挫的基础。“由于部分个股估值依旧高企，接下来行情将是机遇和风险并存。在不确定的市场中，坚守真实业绩的成长股或将获得确定收益。”接受记者采访的券商分析师表示：“业绩持续增长是重要的考虑因素。同时从近期市场表现来看，大盘持续下挫，个股普遍出现较大跌幅。在别人恐慌的时候要学会贪婪，成长股在本轮大跌中未能独善其身，对于手握现金的投资者来说并不是坏事，因为可以用更低的价格买到质地优良的成长股。就目前情况来看，部分次新股跌幅巨大，但其所处前景广阔的新兴行业，且业绩保持稳定增长格局。考虑到市场前景以及个股成长预期，我们认为投资者可以从超跌次新股中寻找高成长的个股进行低位布局。”

　　2015年年报披露大幕开启，部分上市公司业绩预告向上修正，业绩持续增长或超预期的个股在近期表现较为抗跌。有业内人士认为，业绩预增可以作为一条重要投资线索，可重点关注机构加仓，筹码集中度上升的业绩预增股。在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性。需要提出的是，2015年不少上市公司业绩出现爆发式增长，究其原因多数是靠非经常性损益一次性提振业绩。但这样的业绩增长并不具备可持续性，对于主营变化不大，业绩爆发性增长的公司投资者需要警惕。总体来看，成长股是目前弱势中主要的布局路线之一，但投资者需要甄别成长的持续性。

　　除券商外，成长股也获得基金关注。上投摩根基金就表示，成长股回调到位后或出现机会。虽然以创业板为代表的成长股表现平平，但随着成长股逐步回调到位，部分优质个股回落到具有吸引力的区间，预计未来很快就会迎来成长股整体的机会。

　　潜力股精选

　　温氏股份

　　产能扩张能力较强

　　公司成本控制能力行业领先，全国扩张路径清晰，未来将充分享受行业高景气。受益行业景气回升，2015年公司实现营收同比增长24.6%，归母净利润同比增长126.2%，业绩大幅增长主要源于猪价回升及公司生猪养殖规模扩大。

　　国泰君安证券分析师王乾分析指出，公司养殖业务主要采用紧密型“公司+农户”的生产模式，产能扩张与复制能力极强，未来将重点发展肉猪养殖，稳步发展肉鸡养殖，成长路径清晰。从区域上来看，在稳固华南地区的基础上，公司将重点拓展东北、华中、四川等地区。

　　濮阳惠成

　　市场需求势头不减

　　公司是国内领先的顺酐酸酐衍生物供应商，主要从事顺酐酸酐衍生物等精细化学品的研发、生产和销售。产品主要用于环氧树脂固化以及合成聚酯树脂、醇酸树脂等，广泛应用在电子元器件封装、电气设备绝缘、涂料、复合材料等诸多领域。公司已成为国内规模最大、产品线最齐全的顺酐酸酐衍生物生产企业之一。

　　随着电子电气、涂料及复合材料等下游应用领域的快速发展，全球市场对顺酐酸酐衍生物的需求一直呈增长趋势。此外，募投项目将提升研发和技术服务能力，同时提高产品市场占有率，增强公司核心竞争力。

　　汇洁股份

　　品类扩充提升业绩

　　受益于消费升级、行业集中度提升以及副品牌的逐渐成熟，公司有望延续稳健增长态势，而品类扩充或为公司业绩提供一定弹性。伴随着消费升级和消费需求细分，内衣行业仍具有较大的发展空间，而公司作为行业龙头，有望受益于市场规模的稳步增长和行业集中度的不断提升。

　　品类方面，公司已推出部分男性内衣品类，同时可能向同为亲肤品类的化妆品领域延伸，品类扩充或为公司业绩提供一定弹性。招商证券分析师孙妤表示，中长期而言，公司龙头地位稳固，且具备稳健增长的基础，次新股高估值消化后可积极关注。

　　万孚生物

　　市场拓展经验丰富

　　公司作为A股目前唯一的纯POCT企业，产品线布局丰富，海内外市场拓展经验丰富。中泰证券分析师孙建表示，公司所处的POCT行业未来三年复合增长有望保持20%以上。

　　POCT的技术优势满足检验医学发展的需求以及符合现行的价值医疗发展理念，目前全球POCT的市场规模约180亿美元，增速8%。我国POCT市场约36.7亿元，增速22%左右，得益于国内企业在基层以及院外增量市场中有优势的细分领域中逐渐实现进口替代，在未来3年，国内POCT市场的增速还将维持20%以上的增速。

　　口子窖

　　产品结构优势明显

　　在安徽省内，公司属于优势品牌，产品结构符合市场发展趋势。国海证券分析师余春生分析指出，公司主打产品五、六年型口子窖定位中高端，在安徽省内与古井贡酒呈两强格局，受益于消费升级以及产品结构优势，公司毛利持续增长，随着中高端白酒越来越受欢迎，公司有望获得持续增长。

　　公司IPO募集资金用于优质白酒陈化老熟和存储项目、优质白酒酿造技改项目、包装生产线技改项目和营销网络建设项目，这些项目互相之间形成协同效应，可进一步改善公司的产品结构，提升公司的品牌形象，在激烈的市场竞争中占据有利地位。