建材：3月份重点关注投资链 荐8股

　　上周水泥和玻璃价格都出现上涨,我们认为这是正常淡旺季行为,我们前期发布过《水泥玻璃基本面手册》,从过去经验来看,3月第二、三周基本进入上半年提价时点;我们在本周报告《水泥行业基本面及投资逻辑再思考》中提出:上半年价格上涨不会有弹性,“量”比“价”更重要,而一旦量能持续改善,股票会有一定持续性的超额收益。

　　(1)按照我们对水泥行业投资逻辑的分析,行业正处在“基本面和估值在底部、政策持续友好”的预期阶段,从企业春节后“量”的表现来看,初步显示出“稳增长政策传导到需求回升”的迹象,而市场对此预期很低,龙头公司海螺水泥PB估值处于历史底部,从风险收益比的角度来看,我们维持前期观点“3月份配置海螺水泥(以及扩散到基本面兑现度高的华东区域华新水泥、万年青)至少具备相对收益”。站在“稳增长、需求超预期”这条线,我们还看好(2)公司内生有改善、估值便宜的东方雨虹、友邦吊顶,以及业绩增速稳健、分红率高的伟星新材;(3)水利投资(基建)确定性回升带来PCCP公司业绩拐点的龙泉股份。投资链以外,目前股价价位我们看好两个绝对收益的品种:方兴科技(业绩拐点+估值不贵+国企改革)和长海股份(估值不贵优质龙头+有外延扩张预期)。广发证券