钢铁行业：众多利好叠加 潜伏15只个股

　　【钢铁行业：众多利好叠加 潜伏15只个股】重点推荐：首钢股份、三钢闽光、钢研高纳、韶钢松山、八一钢铁、新兴铸管、河北钢铁、宝钢股份、武钢股份、大冶特钢、西宁特钢、永兴特钢、金岭矿业、华联矿业、攀钢钒钛。

　　本旬产量下降，粗钢日产量环比减少1.80%。中钢协预估的数据显示，本旬全国粗钢日均产量207.6万吨，环比2月下旬211.4万吨减少3.8万吨；全国钢材日均产量274.1万吨，环比减少9.42%；生铁日均产量178.4万吨，环比减少1.88%；焦炭日均产量114.4万吨，环比减少3.04%。重点钢企粗钢日均产量158.7万吨，环比上期日产量159.2万吨减少0.29%；重点钢企钢材旬度日产量150.7 万吨，环比减少 4.71%；生铁日均产量155.0 万吨，环比减少1.55%；焦炭日均产量32.1 万吨，比上一旬日均增加2.08%。

　　本旬销量下跌。重点钢企钢材日均销量136.0万吨，环比2 月下旬减少21.67%；粗钢日均销量3.6万吨，环比减少62.16%；生铁日均销量1.8万吨，环比减少7.59%；焦炭日均销量1538吨，环比2月下旬增加4267.98%。本旬重点钢铁企业钢材总计销量约1360万吨，其中铁道用钢材合计10万吨，长材销量637.0万吨，板带材销量684.2 万吨，管材销量21.4 万吨，其它钢材约7.6 万吨。重点钢企钢材日均销量为日均产量的90.3%。

　　重点钢企库存减少至1371 万吨，环比减少0.64%。本旬重点钢铁企业钢材旬末库存1371万吨，环比2月下旬1379万吨减少了8万吨，比历史最高库存去年6 月中旬的1746 万吨下降了375万吨或降幅21.5%。旬末库存量相当于日产量9.1 天，相当于日销量10.1 天。

　　钢材出厂价格环比上涨3.75%。本旬重点企业粗钢旬均售价1915元/吨，环比2月下旬的1678元/吨上涨2.43%；重点企业钢材旬均售价2512 元/吨，环比2 月下旬的2479 元/吨上涨3.75%。细分品种看，本旬长材销售价格报2287 元/吨，环比上涨1.57%，同比下降27.64%；板带材销售价格2694 元/吨，环比上涨5.81%，同比下降28.60%；管材本旬均价3275 元/吨，环比下降了7.90%，同比下降34.01%。

　　近期观点：3 月钢市传统旺季来临，叠加基建、房地产投资增加等利好消息，钢价大幅上涨。同时，供给侧改革持续升温，唐山世园会限产名单发布，钢厂复产不及预期，上周(3 月18 日)Mysteel 调研163 家钢厂高炉开工率77.35%较上周降0.14%，产能利用率83.09%增0.29%；高炉检修总容积127947m3降2180m3；检修限产影响日均铁水40.05 万吨，降0.02 万吨；55.83%钢厂盈利与上周持平。本周唐山地区小高炉检修较多，部分大高炉复产处于烘炉状态暂未出铁水，预计月底前利用率小幅增加。我们自年初以来一直反对市场悲观论调，坚定判断下游需求将有好转，钢价反弹可持续，绝非春光乍现，目前公布数据已证明行业基本面确有实质性改善。短期内由于旺季的因素，需求端还将持续向好，反弹仍将持续。我们继续看多近期市场，推荐把握反弹趋势。

　　推荐组合：首钢股份、三钢闽光、钢研高纳、韶钢松山、八一钢铁、新兴铸管、河北钢铁、宝钢股份、武钢股份、大冶特钢、西宁特钢、永兴特钢、金岭矿业、华联矿业、攀钢钒钛。

　　风险提示：钢厂复产超预期，国际反倾销影响钢材出口。