一季度新船订单两年来首次正增长 行业龙头机会多

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　　在国际航运市场低位反弹的带动下，今年一季度我国新船承接量有所增长，但是船舶工业总产值、企业经济效益仍在下滑。

　　中国船舶工业行业协会的统计数据显示，今年一季度，全国造船完工835万载重吨，同比下降11.8%；承接新船订单742万载重吨，同比增长23.9%；3月底，手持船舶订单12035万载重吨，同比下降17%，比2015年底下降2.2%。今年一季度船舶工业经济数据的亮点是新船订单量出现了两年来的首次同比正增长。2014年全国承接新船订单5995万载重吨，同比下降14.2%；2015年全国承接新船订单量3126万载重吨，同比下降47.9%。

　　今年一季度，全国完工出口船772万载重吨，同比下降9.6%；承接出口船订单697万载重吨，同比增长37.7%；3月末，手持出口船订单11492万载重吨，同比下降17.1%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的92.4%、93.9%和95.5%。

　　虽然订单量有所增长，但是造船业尚未走出低谷，船舶工业总产值、企业经济效益均出现同比下降。1至3月，船舶行业94家重点监测企业完成工业总产值952亿元，同比下降1.3%。其中船舶制造产值480亿元，同比下降1.4%；船舶配套产值73亿元，同比下降7.5%；船舶修理产值27亿元，同比增长4.2%。企业经济效益方面，1至3月，船舶行业94家重点监测企业实现主营业务收入663亿元，同比下降3.5%；利润总额4.3亿元，同比下降28.9%。

　　此外，中国船舶工业行业协会重点监测企业的指标显示，今年一季度，51家重点监测的造船企业造船完工779万载重吨，同比下降11%；承接新船订单692万载重吨，同比增长42.1%。

　　对此，分析人士表示，伴随宏观经济的稳步回升、大宗商品价格的持续回暖、波罗的海BDI指标的快速反弹，我国造船业也呈现出企稳回升的态势，而新接订单的大幅提升，也显示出我国造船业在世界领域举足轻重的地位。

　　从行业估值情况来看，截至上周五收盘，中国船舶最新市净率不足2倍，仅为1.97倍；中国重工估值也仅为2.17倍，此外，亚星锚链(3.41倍)、中船防务(3.30倍)、太阳鸟(4.35倍)等个股最新市净率也不足5倍。

　　对于相关个股较低的估值以及未来不俗的预期，机构也纷纷表示看好其未来的投资机会。从最新评级来看，板块内有6只个股被机构看好，其中，中国船舶、上海佳豪等个股被机构给予了“买入”评级，中船防务、中国重工、太阳鸟、钢构工程也获得了“增持”评级。

　　投资策略上，申万宏源表示，受白名单影响，民船新接订单集中度将进一步提升。建议关注南北船资产整合，仍建议投资者关注中船防务、中国重工、中国船舶等。