5大券商27日看好6板块43股

　　电力设备：锂电池前景值得期待 荐5股

　　电力设备与新能源板块回调明显,但该板块依然依然包含众多热点,继续看好新能源汽车板块(三元锂电产业链与充电桩投资机会)和售电侧投资机会。

　　投资要点:

　　行情回顾:上周电力设备板块下跌6.2%,同期创业板下跌7.2%,沪深300下跌3.Og%,涨幅在申万28个子行业中排第23名。从估值层面来看,电力设备整体估值46倍,为创业板估值6g%。子板块中,锂电池和一次设备表现最佳:个股方面,中电鑫龙、露笑科技、好利来、融捷股份涨幅居前。

　　行业热点:新能源汽车骗补调查已接近尾声,地方政府新能源汽车推广政策陆续落地。历时两个多月的骗补调查已接近尾声,调查结果将在近期公布,市场对新能源汽车骗补调查基本消化完毕,但还需等待补贴政策是否调整。

　　从目前各地方新能源汽车推广政策来看,地方对于新能源汽车推广的数量均设定了较高的目标,并且补贴力度依然较大,新能源汽车高增长可期。看好全年的新能源汽车板块投资机会,上半年锂电池和充电桩火热行情将延续,下半年有望带动电机电控和新能源汽车运营板块。

　　本周专题:前期,广东售电公司打响电力直接交易头炮,重庆市发改委也于日前出台《关于重庆市售电侧改革市场主体准入与退出的指导意见》,对售电公司的准入条件以及推出机制给出相关细则,另外,有媒体报道《售电公司准入与退出管理办法》和《有序放开配电业务管理办法》即将出台,售电公司将陆续在全国范围内开业。从我们的测算来看,发电企业愿意让利1毛以上,售电侧大有可为,重点推荐智光电气.和顺电气.新联电子。

　　投资建议:由于三元锂电池已成为物流车的主流电池,再动力电池占比将逐步提升,并且往高能量密度方向发展,我们继续看好三元锂电池投资机会,推荐亿纬锂能、沧州明珠.当升科技:千亿充电桩市场已启动,随着地方政府推广政策陆续看地,看好充电桩板块,推荐和顺电气。中投证券

　　新能源车：产业链全面景气提升 荐11股

　　锂&磁材:碳酸锂价格坚挺,稀土情绪改善。年初至今电池级碳酸锂价格累计涨幅已超60%,上游锂精矿和碳酸锂仍处于供不应求的状态,碳酸锂价格持续坚挺。稀土商储带动市场情绪改善。我们预计在新能源汽车需求占比进一步提升,且行业几无新增供给的背景下,2016年二季度碳酸锂价格将继续保持坚挺。关注标的天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、西藏矿业、正海磁材。

　　锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智云股份。

　　锂离子电池:高工产研锂电研究所(GGII)数据显示,2015年国内磷酸铁锂材料产量3.25万吨,2016年Q1产量1.04万吨,预计全年产量将达4.98万吨。受三元暂缓影响,磷酸铁锂材料需求将会出现明显增长,在此背景之下,主流磷酸铁锂厂都在积极扩产,同时一些新进入者以及不少曾经停产的企业都在布局备战。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。平安证券

　　国防军工：重点关注航天系标的 荐9股

　　市场回顾:上周,军工板块下跌6.48%,沪深300指数下跌2.97%,军工板块跑输同期沪深300指数3.51个百分点,军工板块在29个子行业中涨跌幅排名第20位。军工板块表现继续偏弱。我们认为主要原因是市场短期偏谨慎,军工估值过高,且短期无重磅催化剂,长期资产注入逻辑进展缓慢。

　　本周核心观点:火星探测任务公布,关注航天系标的。1、军工板块相比于2015年11月27日的高点已经下跌了33.71%,军工板块跌幅很深。2、军工行业仍处于高景气度,发展军工最为明确。市场对军工行业长期保持高度热情,短期会存在预期低谷。3、军工不缺强催化剂,市场预期仍然很强。军工行业可以预见的催化剂诸多,例如:国家发动机公司成立后催生的千亿级发动机专项;军队改革要在今明两年完成大部分任务,将有相关配套政策出台;未来军工科研院所改制政策出台将催生军工行情;多个军民融合相关政策不断出台,并且成为国家核心战略。由于市场风险偏好恢复,板块在催化剂驱动下有望出现大幅反弹的可能性。军工长牛不改,维持行业“推荐”评级。

　　火星探测任务公布,关注航天系标的。中国火星探测任务正式立项,我国计划于2020年发射火星探测器,一步实现“绕、落、巡”工程目标,对火星进行着陆巡视探测。1)此次宣布探测火星,标志中国将正式进军深空探测;2)当今,美国成功实现火星着陆巡视,俄罗斯实现着陆,仅此两个国家,火星探测难度极大,是航天强国的体现;3)航天专家叶培建在2016年两会期间表示火星探测器发射窗口有限,预计为2020年;4)中国航天科技集团公司下属中国空间技术研究院承担火星探测器的设计、研制和发射任务;5)火星探测任务立项,将带动我国通信、导航、航天发动机、材料、电子元器件和太阳能等行业技术的发展,为军民融合的技术军转民创造基础。推荐关注直接受益的航天科技集团旗下标的:航天动力,中国卫星、航天机电和乐凯胶片。

　　军民融合是趋势,长期关注民参军。民参军企业通过内生研发或外延收购的方式进入军工领域,自身主营业务稳定并且占据行业龙头地位,拥有的军工业务具有技术优势并且稀缺性较强,业绩爆发有预期。同时,当前估值回撤较大,投资价值出现。关注新材料+军工转型的上海佳豪、康达新材和亿利达,军工信息化标的振华科技和川大智胜。国海证券

　　医药：关注医改方案带来机会 荐6股

　　上周医药板块下跌5.62%,跑输沪深300指数2.97个百分点,表现相对较弱。上周医药板块中,医疗服务板块下跌4.62%,在医药板块中表现相对较好。医药个股中,丰原药业(披露交易预案复牌)、新和成(VE提价)、宝莱特(一季度高增长)涨幅居前,涨幅分别为9.96%、4.83%、4.71%。上周方盛制药(-14.25%)、东北制药(-13.41%)、广生堂(-12.80%)跌幅居前。

　　专题:湖南医改方案四大亮点引人瞩目

　　4月21日《湖南省深化医药卫生体制综合改革试点方案》公布,其中四大亮点引人瞩目:(1)取消公立医院的行政级别,鼓励实行“院长聘任制”;(2)2016年底,实行药品零差率,调价后的医疗服务将纳入医保;(3)鼓励分级诊疗,级别越低的医疗机构,起付标准越低,报销比例越高;(4)城镇职工医保、城镇居民医保和新农合经办机构将整合为医保基金管理中心,做到覆盖范围、筹资政策、保障待遇、医保目录、定点管理、基金管理的“六统一”。

　　近期观点:关注处方外流带来的行业变化

　　医疗机构的处方外流是大势所趋,零售药店和流通企业将充分受益于行业变化,但需仔细甄别,建议重点关注相关标的。我们跟踪了中药材产业链,认为中药材及中药饮片未来3年将步入价格上行期。首推康美药业,其作为行业龙头是最大受益者,并且智慧药房变现容易,扩张模式清晰。仍建议关注价格链条上的板块,尤其是维生素与血制品行业,维生素标的花园生物、新和成、浙江医药、亿帆鑫富与其他相关生产企业,血制品相关标的华兰生物、博雅生物等。长江证券

　　家电：优选业绩确定品种 荐6股

　　上周大盘呈震荡下行走势,家电板块表现稳健,其中周五板块领涨市场,且我们持续推荐的苏泊尔、九阳股份等小家电个股及华帝股份、老板电器等厨电个股涨幅居前;我们认为厨电及小家电板块近期持续上涨的核心逻辑仍在于市场对地产后周期品种业绩确定性的增强以及在市场风险偏好明显降低背景下给予业绩确定性白马的估值溢价;总体来看,上周家电指数下跌2.49%,在申万一级行业中排名第2,分别跑赢沪深300指数及上证综指0.48及1.37个百分点。

　　行业重点数据跟踪及点评

　　产业在线披露2016年3月空调行业产销数据,3月空调产量同比下滑20.05%,销量同比下滑20.80%;简评如下:在前期渠道库存偏高背景下当月空调内销延续大幅下滑趋势,但基于厂商出货及终端销售增速差持续存在,空调渠道库存仍在加速去化;此外,中怡康披露2016年3月厨电行业零售数据,3月油烟机、灶具零售量分别同比增长12.06%、5.42%;简评如下:在去年年初以来地产销售回暖滞后效应显现背景下,当月油烟机及燃气灶零售增速均有所提高,而预计随着地产滞后效应持续显现,厨电行业终端零售有望得到进一步改善。

　　上周行业重要新闻精选及点评

　　1、口碑家电:海尔欧洲空调销量逆势增长21%:随着欧美发达市场家电能效门槛持续的提升,技术、规模优势明显的龙头厂商的出口竞争力有望进一步提升,性价比优势较高的国内品牌有望持续受益;2、房地产行业火热,家用电器销量出现回升:目前国内厨电市场份额仍较分散,在消费升级趋势确立、品牌认知度持续提升及行业整合力度加大背景下,未来行业集中度有望稳步提升,其中品牌及产品优势明显的老板、方太、华帝等龙头市场份额有望持续提升。

　　本周核心观点及投资建议

　　在15年年初以来地产销售回暖的滞后效应逐步显现影响下家电行业整体景气度有望持续回升,在此背景下家电行业相关个股业绩确定性得到进一步增强;同时考虑到在目前大盘持续震荡调整格局中市场风险偏好已有明显降低,我们依旧维持此前观点,认为目前时点家电板块基于业绩增速确定性且估值相对合理等属性,配置意义极其明显;我们维持行业“看好”评级,持续推荐稳健成长、低估值及高股息率的美的集团、格力电器及小天鹅A,同时推荐估值合理且成长确定的老板电器、华帝股份、九阳股份、苏泊尔、新宝股份及海信电器。长江证券

　　传媒：行业维持高景气 荐6股

　　我们认为2014-2015年大量的传统行业公司转型传媒,或传媒公司通过大量的并购进一步巩固自身的行业优势,2016年将迎来业绩的兑现期。作为互联网行业最重要的商业模式之一互联网营销,2016年将率先迎来考验,当前的整体估值也一定程度反映了投资者对于业绩兑现的担忧。观察互联网营销板块上市公司的年报和一季报,大部分仍然超预期增长,可见行业仍然维持较高的景气度。

　　另一方面,行业发展阶段相对于互联网营销更为早期的VR产业,我们认为对于目前的影视、游戏、娱乐、社交以及更多行业应用均具有颠覆式的潜力,未来万亿市场空间可期,而实际上随着VR头显巨头和其他手机厂商重量级参与者,线下店、线上内容分发等各类商业模式的出现,以及上市公司在VR产业的不断落地,2016年的VR产业不仅仅是主题炒作,更应重视公司产业生态、产业链位置、商业模式可行性的思考。

　　从传媒行业整体估值来看,当前估值处于2014年以来的低位。但现在的低位不同于过去的低位,过去是产业尚未启动的低估值,而当前是巨头林立的低估值。在此市场格局下,我们一方面需要在龙头中寻找龙头,另一方面,寻找未来可能产生新巨头的新兴产业。

　　综上思考,我们继续推荐低估值互联网营销板块,尤其关注龙头在产业中的集中效应带来的超额收益;继续推荐VR产业链,维持行业“推荐”评级。

　　下周推荐:科达股份(600986.SH)、利欧股份(002131.SZ)、明家联合(300242.SZ)、创维数字(000810.SZ);

　　建议关注:联创股份(300343.SZ)、恒信移动(300081.SZ)。国海证券