今日股市猛料点评与黑马追踪(5.9)

　　今日股评家最看好的股票

　　东方通：多点开花放眼全球

　　一季度首次盈利，整合实力充分体现。公司一季度营收增长12.36%，净利润大幅增长156.02%，为近年来首次盈利。拆分来看，一季度毛利率基本持平，销售费率下降10个百分点，管理费率下降近13个百分点，考虑到公司目前旗下共拥有8家独立运营的子公司，呈现集团化发展，运营费用下降更实为不易，充分彰显出极强的整合实力。

　　基础软件龙头，国产替代机遇长存。公司为A股稀缺的基础软件龙头，长期享受国产化替代机遇，在中间件领域，积极把握国产化趋势，布局国家部委、军工等核心业务条线，伴随全资子公司北京东方通宇取得军工二级保密资质，军工线爆发在即；在虚拟化领域，对标美国，国内虚拟化渗透率仍处较低水平，同德一心为国内一流虚拟化团队，后续将借助国内龙头厂商渠道优势，今年实现量的突破。

　　应用多点开花，成长空间彻底打开。近2年，公司在上游应用软件布局如火如荼。在网络优化领域，纳入惠杰朗，紧跟电信运营商4G大规模建设有利时机，利用拳头产品CDS在网优测试软件市场上一马当先，并在4G+、5G的研发上作出前瞻性安排；在大数据信息安全领域，联姻微智信业(预计上半年并表)，利用三大电信运营商海量数据采集资源优势，通过大数据多维度建模、人工智能各类识别技术，对互联网、移动互联网安全提供数据技术链条的解决方案；配合政府监管部门对全网IDC数据进行有效监控，将成为新的增长点。此外，数字天堂的移动中间件产品正逐步深入金融和能源等垂直行业，政务大数据应用与基础软件产品完成分离，实现独立发展，并计划在条件成熟时探索员工参股，建立"合伙人"管理机制。总体而言，公司自基础软件顺势向上游应用拓展战略明确，市场空间已得到数倍提升。

　　内生外延并举，放眼全球腾飞在即。当前，东方通已由中间件厂商转型升级为新一代软件基础设施与创新应用解决方案提供商，集团化运作态势已现。内生增长长期稳健，军工领域有望突破；外延拓展融合顺利，体现出极强的整合能力，未来有望放眼全球，在新经济、新业务领域积极探索，寻求并购优质资产，实现二次腾飞。

　　蓄势待发，给予"买入"。公司为国产中间件龙头，已形成以基础软件为平台、应用软件为延伸的集团化发展战略，近年来在网优、大数据信息安全、移动中间件、政务大数据领域均有布局，资源整合实力极强，预计2016-18年EPS为1.06、1.40、1.82元，给予"买入"评级。(长江证券)

　　北京文化：致力打造现象级综艺节目

　　公司最新公告，拟参与北京卫视电视栏目《跨界歌王》的投资制作，对应的投资金额为3000万元，其他已参与投资该项目的公司包括喀什蓝色火焰文化传媒有限公司、北京京视传媒有限责任公司、北京鑫宝源影视投资有限公司和创维集团。该节目预期的开播时间为三周后(2016年5月28日21:08).

　　《跨界歌王》汇集顶级明星阵容，打造一台"我不是歌手"的音乐类真人秀。根据近期举行的启动发布会及媒体报道整理，该综艺节目的明星阵容包括刘涛(近期热播的电视剧《欢乐颂》主演)、白百何(被业内称为票房女王)、王凯(《琅琊榜》主演)、王祖蓝(综艺感爆棚)、秦海璐(金马奖得主，出过多张唱片)、王子文、吴昕、姚笛、陈松伶、潘粤明、巴图(宋丹丹儿子)等明星，可谓阵容强大。我们认为，该节目由众多影视综艺大咖领衔，有较好的粉丝基础，主要看点在于当红影视演员展示其鲜为人知的惊艳唱功，重拾音乐之梦。我们预期，该节目的收视率有望与同期节目相比排名靠前。

　　公司积极布局素人类/明星挑战类真人秀、偶像养成、美食情感等节目类型，今年参与投资的综艺节目或达10部以上。公司在短短不到一年时间里，已参与投资《极限挑战第二季》、《跨界歌王》、《丛林的法则》(在韩国收视率高于《奔跑吧兄弟》)、《花漾梦工厂》、《战斗吧男神》(权志龙、吴彦祖、卷福、李易峰等最高人气男明星阵容)等，总投资额过亿。我们认为，自从去年6月夏陈安团队加盟北京文化后，公司在综艺领域频频发力，对应的业绩贡献值得期待。

　　从今年业绩角度来看，随着世纪伙伴和浙江星河业绩并表、新作品发布、链锁式并购继续，我们预计公司影视文化业务的营收占比有望同比大幅赶超。按照盈利预测补偿协议，世纪伙伴2015-2017净利润分别不低于人民币11000万元、13000万元和15000万元，浙江星河2015-2017净利润分别不低于人民币6530万元、8430万元和10040万元。

　　维持盈利预测不变，维持"买入"评级。由于前期定增已完成，假设世纪伙伴和浙江星河在2016-2017能够实现对赌业绩，预计公司2016-2018年EPS分别为0.28/0.43/0.53元，维持"买入"。总体上，我们坚定看好公司成功转型后的经营表现，"链锁式"并购的推荐逻辑正逐步兑现。(申万宏源)

　　万里股份:搜房借壳优质房产广告业务回归A股

　　万里股份复牌并发布重大资产重组预案修订稿，拟以不低于7亿元出售公司原有铅酸蓄电池业务，并以非公开发行股份的方式购买搜房天下旗下互联网房产及家居广告营销业务，注入资产预估价值161.8亿元，同时非公开发行股份配套融资不超过30.1亿元。

　　报告摘要：

　　搜房借壳回归A股。公司拟以23.87元/股的价格购买丽满万家、搜房媒体、北京搜房网络、拓世寰宇、宏岸图升5家公司100%的股权。资产重组完成后，搜房房天下及其一致行动人将持有上市公司70.46%的股权，成为上市公司控股股东，莫天全成为公司实际控制人。

　　房地产电商龙头，注入优质资产。本次拟置入资产为搜房控股旗下优质的互联网房产及家居广告营销业务，搜房在国内互联网房产广告营销领域处于领先地位，其规模、市场占有率和流量与其他竞争对手相比优势明显。多年经营搜房积累了大量优质客户，PC端、移动端、线下多方位营销满足用户需求。16年预计房地产网络广告的渗透率仍有提升空间，同时公司转型阵痛期已过，转型对端口市场的影响逐渐消除，端口数量将回升且有提价空间，看好广告业务未来增长。募集资金助力公司转型。募集资金将主要投向房源数据库建设项目，目标房源静态信息完全覆盖58个城市，同时不断完善房源动态信息的建设。房源数据库平台建成后，可通过平台向用户免费提供各类房地产信息查询服务，聚集各类房地产市场交易的群体。准确全面的房源信息将助力公司从低频、低粘性服务向社区服务向高频、高粘性的平台入口创新业务转型，为客户提供更多增值服务。

　　投资建议：

　　考虑备考业绩，预计公司2016/2017/2018年EPS0.83/1.08/1.41元，对应PE43.61/33.67/25.90倍，给予"买入"评级。(东北证券)