半导体材料产业链受关注 5大券商周二看好6板块36股

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　　　　有色金属：供给侧改革迫在眉睫 荐9股

　　稀土行业现状惨淡:出口量升价跌,中重稀土正规企业全面亏损;私挖滥采形成黑色产业链,私采产量远超正规军配额。(正规配额轻稀土8.7万吨,中重稀土1.8万吨。而实际中重稀土产量约6万吨)。在行业需求较平稳情况下,行业惨淡的现状主要因私挖滥采所引起,供给侧改革迫在眉睫。

　　稀土行业现状惨淡。

　　稀土出口量从2011年的1.69万吨增加到2014年的2.78万吨,均价却下跌超过90%,进入2015年,稀土出口量更是达到3.48万吨,同比增长25.2%,出口均价10.7美元/千克,同比下降20.7%;同时大量黑稀土还造成国内稀土价格持续下跌,稀土行业盈利水平持续下滑,2015年全行业整体亏损6亿元,16年Q1继续亏损0.9亿元。

　　稀土需求总体平稳。

　　稀土传统应用领域需求平稳,新材料领域需求不断增长。预计2015年,全国稀土消费量已经达到9.4万吨,同比增加3.4%,新材料领域的用量达6.3万吨,占消费总量的68%。2006年-2015年,我国稀土消费量年均增速为5%,预计受新材料需求的拉动,我国稀土消费量仍将呈现稳步增长的态势。

　　供给侧改革利好稀土价格,行业整体将受益。

　　稀土供给侧改革的核心逻辑是打击私采。收储在短期内对市场信心起到了提振作用,但由于私挖乱采的黑稀土供给量高达合法供给量的60%,长期来看难以解决稀土供给过剩的局面,对稀土价格改善不可持续,因此,打击私挖乱采才是供给侧改革的核心,面对目前行业的惨淡现状,打私已经迫在眉睫。

　　投资建议:重配稀土产业链龙头。

　　打私采推动供给收缩,稀土价格弹性极高,稀土开采和冶炼企业将受益,我们推荐:广晟有色、厦门钨业、盛和资源、ST五稀、北方稀土等。钕铁硼行业受益稀土价格上涨和汽车行业需求增长,我们推荐:中科三环、宁波韵升、银河磁体、正海磁材等。广发证券