物联网概念股爆发 五大券商周四看好六板块56股

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　　农林牧渔行业:极端天气催化农业板块投资热情 荐16股

　　厄尔尼诺消退,拉尼娜预计将于16年第三季度大概率发生,异常天气频发。多国气象机构预测表明:今年下半年发生拉尼娜是大概率事件!依据中国国家气候中心厄尔尼诺最新监测预测结果,认为2015/2016年超强厄尔尼诺事件已于2016年5月正式结束,但对我国的影响仍将持续。同时根据赤道太平洋海洋大气现状、国内外气候模式及统计方法预测,预计赤道中东太平洋海温将继续下降,夏季将转入拉尼娜状态。美国国家气象局的气候预测中心(CPC)在月度预测报告中称,拉尼娜倾向于在夏季形成,2016/17年度秋季和冬季形成拉尼娜现象的概率为75%。此外,日本和澳大利亚气象局也表示有可能在2016下半年出现拉尼娜现象。拉尼娜一般会导致我国中高纬地区温度偏高干旱,台风或飓风偏多或强台风出现;低纬度近赤道地区温度偏低,引发洪水;美国西南部和南美洲西岸异常干燥;澳洲和东南亚地区降水过多;非洲西岸及东南岸、日本和朝鲜半岛异常寒冷。

　　拉尼娜对全球农产品影响:大豆>糖>玉米>天然橡胶

　　1、大豆:减产概率高,库存压力得以缓解,价格有望持续走强。从历史来看,拉尼娜发生时,美国一般会出现异常干燥的天气。这会使得大豆结荚能力受限,结荚数量少或者结荚颗粒瘪小,大豆亩产降低。但美国大豆主产区在美国中部地区,产量的下降幅度还取决于拉尼娜的强度和持续时间。本轮拉尼娜预估将持续到2017年2月,届时南美大豆已完成结荚,南美包括阿根廷大豆生产大国难逃一劫,单产下降或成定局。预计2016年拉尼娜将延续最近两次拉尼娜影响的规律,致使阿根廷大豆明显减产,对美国和巴西一定程度减产。全球产量下降,致大豆当年产量下降,大豆库存压力得到缓解,价格有望持续走强。

　　2、白糖:东西半球产量受拉尼娜影响相反,本次整体减产概率高。在今年的拉尼娜事件中,预计拉尼娜将给印度、泰国带来甘蔗连绵的阴雨天气,影响甘蔗糖份的积累,光照不充足,含糖量难以保障,经过压榨之后的甘蔗糖产量可能减少,印度、泰国甘蔗减产概率较高。目前的厄尔尼诺气候引发干旱,已使全球糖市短缺超预期,ICE11号原糖在2015年8月24日见底,从最低10.18美分/磅反弹至约20美分/磅,最高幅度约100%。今年下半年,再加上拉尼娜的减产影响,中期来看,国际糖价格有再创新高的可能。

　　3、玉米:受影响不确定。拉尼娜对玉米产量的影响充满不确定性。除了1998-2001年强拉尼娜之外,对四大主要生产国的影响并没有规律可循。从拉尼娜年份产量下降的发生的概率来看,美国发生拉尼娜时,有50%概率玉米产量下降,与其他三国相比,其玉米生产相对较易受到拉尼娜影响。近2次拉尼娜并没有对玉米生产产生影响,相反,在有些年份,如2007-2008年拉尼娜年份玉米产量净增长。

　　4、天然橡胶:受拉尼娜影响较校从天然橡胶历年产量来看,相较厄尔尼诺,拉尼娜对橡胶产量的影响微乎其微。泰国、印尼在2009年、2014-2015年产量拐点,均与厄尔尼诺有关。

　　国内农产品价格研判:大豆、白糖有望持续走强,玉米、天然橡胶底部震荡

　　1、大豆、豆粕:拉尼娜与国内饲料需求增加将共同利好大豆、豆粕行情。我国大豆进口依赖度高,进口占消费比重约90%。若拉尼娜发生,全球大豆主产国产量下滑,国际现货价格升温,将促成国内大豆价格的上扬。且生猪存栏总量的增加预计发生在四季度。届时,养殖行业的景气反转将带来饲料需求的增长。

　　2、白糖:供求失衡,外盘强势,糖价上涨趋势有望持续。我国国内白糖供求严重失衡,预计15/16榨季预计总产量860万吨;国内需求1550万吨。糖价取决于进口这个关键变量,本榨季,白糖合法进口增速明显放缓,为三年内最低,走私替代进口,成为15/16榨季的核心变量。

　　国际市场15/16榨季,在厄尔尼诺带来的异常天气影响下,全球供需在连续多年盈余后,首次出现供需缺口,ICE11号原糖在2015年8月24日见底,从最低10.18美分/磅反弹至约20美分/磅,最高幅度约100%。内外价差缩窄,走私压力将大幅缓和。在国际糖价趋势上涨背景下,走私压力将大幅减缓,国内糖价有望持续走强。

　　3、玉米:临储政策改变,国内玉米价格预计低位震荡。政策性收储是支撑过去几年国内玉米价格持续上涨的根本原因。玉米价格的持续高位,也导致国内玉米出现了高产量、高库存、高进口的矛盾局面。目前国储玉米仍处于高位,达到2.6亿吨。2015年国家首次调低玉米临储价格,标志着玉米价格市朝的推进。2016年临储政策改为直补,在调减玉米种植面积,消化玉米库存的政策目标达成之前,预计国内玉米价格难有持续上涨动力,低位震荡或成常态。

　　4、天然橡胶:目前全球橡胶行业仍处于供给高峰期,国内天然橡胶种植主要分布在海南、广西、广东、云南等地,各地因气候不同,停割、开割期有所不同。但大致均从4月中下旬开割。拉尼娜对国内橡胶产量不如厄尔尼诺影响大,预计橡胶价格继续底部震荡。

　　对养殖产业链影响:死亡率提升,运输受阻,将推动价格上涨,有利养殖产业链整体行情。

　　1、对生猪养殖业影响:疫病发病率上升、猪场被淹、生猪调运受阻等加剧供给短缺,推高猪价。

　　厄尔尼诺及拉尼娜将导致异常天气频发,近期强降水天气对南方地区生猪养殖带来的影响:加剧供给短缺,疫病发病率或提升。1) 降雨将造成仔猪、中大猪的发病率上升。长期来看,阴雨天气造成母猪体质下降,仔猪成活率也会受到影响,很可能影响到第四季度的供应。如果局部地区受灾严重,猪场被淹没,后市生猪供应量将会进一步受到影响。2)饲料也会受天气影响出现霉变增加情况,也会加剧猪病发生。3)在物流方面,降雨天气影响交通运输,会加剧销区猪源紧缺的情况。

　　2、对饲料行业影响:拉尼娜直接影响饲料行业校异常天气推高猪价,有望拉长猪周期乃至饲料周期,提升饲料企业盈利水平。

　　3、对水产养殖影响:暴雨使河流水位超警,淡水鱼类产量受影响大。

　　南方地区强降水天气给淡水渔业养殖带来的影响:1)水温降低使得养殖鱼群产生应激反应,生病概率增加。2)死亡率提高:容易引起 “翻塘”,大雨会将原来沉积在池底的如粪便等“上翻”,使得养殖水域水质败坏,鱼的免疫力和抵抗力均会下降,可能导致鱼死亡。3)水位上涨,鱼群被冲走或流走,有些地区鱼塘甚至被毁。4)运输受阻。南方地区的持续降雨,使得销区与产区的物流中断,影响淡水鱼的供应。北方市场的淡水鱼大多来自于湖北产区,而湖北等地正是此次受暴雨影响较为严重的地区之一。

　　对蔬菜影响:蔬菜——菜田被淹,大棚受损,部分蔬菜小幅上涨,时令蔬菜上涨明显。

　　近期异常天气主要为南方暴雨,我国南方地区主要蔬菜在春季种植蔬菜种类以瓜类为主,包括黄瓜、南瓜等等,其他可在春季种植蔬菜还包括辣椒、豇豆、土豆等。湖南、广东、广西地区持续的暴雨已经影响到蔬菜的生长。5月连续暴雨天气以来,南方一些地区的部分蔬菜都出现了小幅上涨,特别是时令蔬菜包括黄瓜、辣椒、豇豆等,涨幅比较明显,一些农贸市场最高涨幅一度达到15%。对于大棚种植蔬菜来讲,暴雨天气对其蔬菜的生长可能影响较少,特别是一些大棚设施较好的地区,沟渠和排水灌溉系统较好,遇到大雨或是强降雨,能够实现自动分流。

　　投资建议:厄尔尼诺转向拉尼娜,将导致异常天气频发,造成农业生产损失,影响农产品供给,进而推升农产品价格,有利于催化农业板块整体行情。

　　1)继续坚定推荐养殖后周期,当前重点布局饲料板块:根据我们近期调研,饲料企业销量提速,预计下半年盈利加速,继续坚定推荐!近期重点推荐低估值标的正邦科技,继续推荐“两小两大”-禾丰牧业、金新农、大北农、新希望;其次重点关注海大集团、唐人神;2) 坚守禽链:美法英供种大国年内复关无望,西班牙新西兰量小,美法英复关明确之前,紧抓禽链投资主线不动遥从确定性入手,从上游往下游布局,首推益生股份、民和股份、圣农发展,其次仙坛股份、华英农业。3)糖业:重点关注南宁糖业、中粮屯河、贵糖股份;4)食用菌行业:关注雪榕生物、众兴菌业;

　　风险提示:天气对农产品产量影响低于预期;拉尼娜未发生。