水利建设提速 概念股蓄势待发

　　日前，有媒体报道，为进一步加强防洪减灾工程体系，在建的重大水利工程建设正在加速落地。今年年内将再新开工20项重大水利工程。

　　业内人士表示，在洪涝灾害防治的初期，水利和地下管廊等建设将会加快，相关行业将最为受益。同时，水利和地下管廊建设所涉及的基础原料，如钢铁、水泥等行业也会受益于工程建设的推进。就上市公司而言，钱江水利、安徽水利、葛洲坝等公司涉及水利相关业务；青龙管业、纳川股份等涉及地下管廊建设相关业务；马钢股份、宝钢股份、武钢股份、海螺水泥等涉及建材相关经营业务。

　　投资同比增速或达20%

　　长江证券指出，在全国固定资产投资增速持续下降、各子领域出现分化的情况下，水利建设方面政策驱动力度继续加大，我国“十二五”水利投资年均增速20%以上，较“十一五”18%的年均增速有所提高。水利投资从“十一五”投入7000 亿元规模上升至“十二五”的1.8 万亿元，新增约1.1万亿元。据估算，“十三五”规划的水利投资规模将有望进一步提高，同比增速或达20%。

　　广发证券分析，从企业层面来看，重大水利工程招投标提速、水利投资增速回升，从去年下半年以来PCCP管道公司所获订单中得到明显反映。结合目前在手订单金额和供货期来看，管材公司今年有望迎来业绩拐点，利润增速出现大幅回升。一方面管材企业目前在手订单额度处于历史较高水平，且订单供货期基本都在2年之内、主要集中在2016年进行供货；二是2015年行业景气下滑，大部分公司营业收入出现大幅下滑，处于历史低位，今年存在低基数效应。

　　三角度掘金投资机会

　　长江证券分析师范超建指出，近期强降雨现象严重，今年入汛以来降水多、暴雨强度大。洪涝将推进水利和地下管廊建设加快，相关行业将最为受益。水利方面“十二五”期间民间投资用于水利建设资金近千亿元，约为“十一五”期间的5.4倍。地下管廊方面2016年全国地下综合管廊第二批试点城市名单出炉，共有15个城市入选，建议关注近期海绵城市及地下管廊建设主题性机会。

　　广发证券认为，地产投资和经济增速持续走弱，基建投资仍是稳增长主要抓手，水利、海绵城市、地下管廊成为新方向。今年1月水利部在京召开全国水利厅局长会议，指出要做好今年新开工的引江济淮等20项重大工程开工准备，确保全年在建重大水利工程投资规模保持在8000亿元以上。随着目前水利工程开工建设进度进一步提速，判断水利投资回暖较为确定，管材行业景气有望逐步回升。

　　广发证券建议，从三角度掘金产业链投资机会。首先，在水利投资领域，建议关注直接受益投资加速的水利建筑公司和PCCP管道公司。第二，水利建筑公司，建议优先关注收益确定性更高的行业龙头中国电建和葛洲坝，而安徽水利、粤水电、钱江水利从弹性角度看也存在主题性机会。第三，在行业格局较为清晰的PCCP行业，结合相关公司的市场区域，建议依次关注国统股份、龙泉股份、巨龙管业等。