全民健身计划助力 体育概念股迎机遇

　　全民健身计划提出，到2020年体育消费总规模达到1.5万亿元，全民健身成为促进体育产业发展、拉动内需和形成新经济增长点的动力源。分析认为，国家对体育的重视和相关政策的不断出台，为体育产业发展提供了重要机遇。

　　全民健身五年计划印发助力体育产业

　　6月23日，国务院印发《全民健身计划(2016—2020年)》，计划提出到2020年，体育消费总规模达到1.5万亿元，全民健身成为促进体育产业发展、拉动内需和形成新经济增长点的动力源。

　　计划还制定相关任务，包括加快发展足球运动和冰雪运动。着力加大足球场地供给，把建设足球场地纳入城镇化和新农村建设总体规划，因地制宜鼓励社会力量建设小型、多样化的足球场地。推动公共体育设施建设。完善大型体育场馆免费或低收费开放政策，研究制定相关政策鼓励中小型体育场馆免费或低收费开放。

　　在资金投入方面，计划提出建立多元化资金筹集机制，优化投融资引导政策，推动落实财税等各项优惠政策。安排一定比例的彩票公益金等财政资金，通过设立体育场地设施建设专项投资基金和政府购买服务等方式，鼓励社会力量投资建设体育场地设施，支持群众健身消费等。

　　国家体育总局局长刘鹏在介绍《全民健身计划(2016-2020年)》有关情况时表示，为了更好地贯彻落实《计划》，体育总局将陆续制定印发《中央、国务院相关部委落实<全民健身计划(2016-2020年)>职责分工》、《群众冬季运动推广普及计划》和《青少年体育振兴规划》等配套政策文件。

　　“国家对体育的重视和相关政策的不断出台，为体育产业发展提供了重要机遇。”业内人士指出。政策放开、资本介入和消费升级三重因素将为中国体育产业带来前所未有的发展机遇。目前，赛事审批、转播权市场化带来的职业联赛产业链价值提升已经得到初步显现，体育产业将步入快速发展期。

　　此前，国家体育总局正式发布的体育发展“十三五”规划中指出，到2020年全国体育产业总规模超过3万亿元，体育产业增加值的年均增长速度明显快于同期经济增长速度，在国内生产总值中的比重达到1%，体育服务业增加值占比超过30%。体育消费额占人均居民可支配收入比例超过2.5%。

　　体育总局公布的数字显示，2014年我国体育产业总规模达到13574亿元，若达到2020年提出的3万亿总规模的目标，年增长率需达到20%左右。据历史数据，我国体育产业2006至2012年增长率已达16.1%，要达成3万亿目标，提速势在必行。

　　体育产业发展提速 上市公司争相布局

　　近年来，体育产业在政策等因素助力下快速发展。而面对体育蓝海市场，上市公司纷纷跨界布局体育产业。据不完全统计，自2014年10月国务院印发了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》以来，A股中已有近百家企业与体育“结缘”。其中仅2016年来，涉及体育产业投资的上市公司就有近50家。

　　如莱茵体育4月13日宣布拟与CCT China GmbH Switzerland达成战略合作，共同出资设立“冰雪运动公司”打造及运营亚洲地区冰雪运动赛事。今年第四季度，CCT将在上海举办2016世界女子冰壶冠军巡回赛(上海大师赛)，双方将以此为契机对该项赛事的商业开发展开深度合作。

　　华录百纳此前公告，子公司华录体育拟以3405.7万元认购欧冠篮75%股权，后者主营体育竞赛项目等。公司表示，本次投资是获取国际顶级体育产业IP的初步行动。年报显示，公司拥有欧洲篮球冠军联赛未来15年在中国地区的全面商业权益。亚泰集团拟出资1500万元参与发起设立吉林亚泰体育文化发展股份有限公司，公司持有30%股权，为第二大股东。

　　市场分析认为，未来十年将是我国体育产业发展的首个“黄金十年”，随着各地配套政策的落实，我国体育产业将步入加速发展期。另外，政府大力推进体育产业改革也为行业发展起到支撑作用。更为重要的是，目前我国体育产业已从以往单一的体育赛事发展为上游体育赛事、竞赛表演和健身，中游赛事转播、体育传媒，再到下游体育用品、体育彩票等衍生消费在内的成熟产业链，这使得市场规模不断扩容，产业机遇不断涌现。

　　事实上，国内体育赛事运营还有很大提升空间。具体看，目前体育赛事运营收入主要来源于门票收入、转播授权收入、广告收入及衍生品收入。数据显示，2015年国内赛事门票收入仅为3亿美元，而美国达到100亿美元，差距较大；与电影票房收入相比，美国的赛事门票收入与电影票房收入相当。2015年，中国市场电影票房收入达70亿美元，远超过赛事门票收入。

　　根据券商研报，在足球领域，中国赛事运营IP包括CSL中国足球协会超级联赛(中超)、女足超级联赛、国际冠军杯；国际赛事运营IP包括2016亚洲杯、世界杯预选赛、奥迪顶级足球峰会等。篮球方面，中国赛事运营IP包括CBA、WCBA；国际赛事运营IP包括欧洲杯亚洲巡回赛、NBA中国赛、FIBA三对三冠军杯等。

　　四角度挖金体育概念股

　　随着赛事运营逐渐放开，体育产业发展空间逐渐打开。有市场人士认为与发达国家相比，我国体育产业起步较晚，规模尚有限。在发达国家，体育产业增加值占GDP比重通常达到1%-3%，而我国体育产业增加值目前仅占GDP的0.63%；由此看，国内体育产业有很大的提升空间，政策红利和产业商业化加深将进一步释放消费。

　　“市场化改革红利及居民消费水平提升将促进我国体育产业迎来黄金十年，行业增加值有望保持复合24%的年均增速，5万亿市场规模亟待深入挖掘。”平安证券分析师表示，由于当前体育服务仅贡献体育产业产值不到20%，未来提升空间最为巨大，主要表现在赛事运营、场馆运营、体育营销以及大众健身等领域，行业发展提速相关上市公司有望受益。

　　业内人士表示，中国人口多客观上是全球最大的体育产业消费国，体育产业本身也属于典型的资本密集型产业，随着资本逐渐进入中国的体育产业，未来中国立足于赛事资源，其运营能力将借鉴国际先进的赛事运营，将会极大地促进中国体育产业的发展。建议投资者关注体育产业四大方向：一是具有体育赛事整合运营能力的公司，重点关注已拥有优质赛事资源的公司；二是体育营销类公司，具备轻资产扩张能力；三是布局云联网类体育公司；四是体育用品及大众健身类公司。

　　中金公司建议关注：提供差异化服务的健身场馆运营商或综合性健身服务提供商：目前我国的健身房仍处在同质化阶段，并不能满足消费者多元化的需要，未来专注细分市场或提供综合性服务成为主要趋势。 “互联网+”概念的场馆运营企业：优秀的“互联网+”公司可以提高体育健身产业的效率，加速体育行业的大众化进程。在激烈的竞争中，建议关注有强大用户基础、较强的用户粘性、盈利模式可期、有一定的技术壁垒的互联网+体育公司。

　　个股方面，渤海证券表示，看好相关中超俱乐部概念个股，特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中信国安，并关注其他涉足个股亚泰集团、力帆股份、天津松江；其次，看好体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链，看好相关体育器材个股双象股份、探路者、信隆实业、青岛双星，以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合、雷曼股份等。体育地产/场馆运营等相关标的中体产业.

　　个股点将台

　　贵人鸟

　　公司主营运动服装行业是体育产业重要分支，2015年通过收购大力进军体育产业：借道泉晟投资持有虎扑16.11%股份，与虎扑体育合作并成立了动域资本，已投资包括“懂球帝”、“智慧运动场”等14个项目；获得西班牙足球经纪公司BOY30.77%股权，涉足国内球员转会市场；与大体协、虎扑等成立的康湃思已经设立完成，后者举办的中国大学生马拉松联赛、校园杯中国大学生七人制足球联赛、全国大学生3对3篮球联赛等已经在全国多个高校展开。

　　东方证券研报指出，与A股市场大部分体育同行相比，贵人鸟的原主业更健康稳定，与体育服务业的协同性相对更强，也能为战略升级提供更好的现金流保障。同时在资源获取和变现上也更为务实和稳健，中长期看，公司有望成为中国体育产业集团化的龙头企业之一。

　　雷曼股份

　　公司依托广泛覆盖中国足球赛场的高科技LED球场广告电子显示屏及相关服务，进行海内外足球赛事的商务权益开发与运营；每年为包括中超、中甲、足协杯、中国之队以及国际友谊赛等近600场顶级足球赛事提供优质的赛场全彩显示屏设备以及广告编辑和现场服务；独家冠名葡萄牙职业足球甲级联赛，并获得一系列商务合作权益；设立北京雷曼凯兴体育文化基金，基金规模5亿元；此外，公司实际控制人在体育领域也开展了多方面的布局。

　　海通证券研报指出，公司目前在继续夯实LED主业的同时，并行发展体育业务，在足球产业链上下游进行多方位、多层次布局，互联互通的体育版图逐渐清晰，稀缺性强，行业细分市场龙头值得关注。基于我国体育产业未来的巨大发展空间，以及华视新文化和拓享科技的业绩承诺，给予“买入”评级。

　　莱茵体育

　　公司布局体育全产业链的代表：体育赛事——取得斯坦科维奇洲际篮球冠军杯赛、亚洲职业男篮挑战赛运营权，与WBC世界拳王争霸赛建立长期合作关系，参与主办了2015中国·余杭WBC世界拳王争霸赛，承办2015全国家庭健身挑战赛；“互联网+体育”——收购浙江万航信息科技有限公司，覆盖运动场馆预订、运动社交、运动医学、在线课程的“O2O”领域；体育场馆——以飞马健身、黄山莱茵体育发展有限公司为载体，介入体育场馆运营；体育教育——组建浙江莱茵达足球俱乐部有限公司；体育金融——设立多项体育产业投资基金。

　　海通证券称，同时公司目前已经在篮球、足球、拳击、户外运动等多个领域有布局，体育生态圈建设已逐步完善。属目前全市场体育概念最纯、业务线布局不断完善、战略方向最清晰的公司。我们强烈看好公司中长期发展趋势，看好公司体育产业龙头地位，给予2016年目标价为45元。

　　华录百纳

　　战略性布局体育产业，卡位体育营销、体育媒体、体育版权等业务。已经公布合作的重点赛事资源包括：中超、足协杯、中国之队，并与欧洲篮球冠军联赛签约，增资认购欧冠篮中国 75%股权，运营北京台播出的西甲联赛。2016年一季度实现收入5398.67万元，基本接近2015年全年收入，体育业务实现快速增长。

　　太平洋证券研报称，公司定向增发募集21.99亿元的申请己获通过，募集的资金将投入影视剧内容制作、综艺节目制作、体育赛事运营和媒介资源集中采购项目。定增项目的顺利通过，将进一步增强公司影视、综艺、体育三大业务板块的核心优势，提升公司在多业务板块的盈利能力。