热点前瞻：估值泡沫严重的新股或成地雷

　　金百临咨询 秦洪

　　周一A股市场出现了相对火爆的走势。尤其是创业板指更是大涨3%，不仅仅在日K线图形成了清晰的阳包阴K线组合，而且还在日K线图出现了“出头”的态势，也就是说，已经摆出突破的架势。

　　不过，在亢奋的同时，A股自身的两个不利因素正在聚集。一是A股的存量资金损耗。近期A股的特点就是下跌时，放量，比如说上周五的上证指数下跌，沪市的成交量是2100多亿元。但本周一大力拉升时，沪市的成交量只有1898亿元。再比如说上周二的上证指数阴K线，成交量是1982亿元。但在上周三的上证指数阳K线时，成交量是1563亿元。如此的数据说明当前A股市场只是存量资金在搏弈。而且，存量资金的消耗程度也是巨大的，据统计数据显示，至上周五的6月交易日，重要股东套现250亿元，创下2016年的月度减持高点。这可能会影响着A股的后续冲击力度。毕竟A股股指的上涨，需要持续买盘堆上来的。但买盘力量持续削弱，也就意味着A股的冲劲的持续力度相对有限。

　　二是内部地雷虽未爆炸，但已处在随时引爆的可能性。较为典型的就是新股的高估值，比如说维宏股份等近期新上市的新股，总市值均超过100亿元，平均市盈率均过100倍，市净率过20倍，如此的高估值坐标肯定是难以长期存在的，爆破是迟早之际。而且，此类个股在近期居然还在持续上涨，越涨，高估值的泡泡就越大，爆破的时节点就靠前，爆破的破坏力度就越大。

　　综上所述，短线A股市场看起来很是亢奋，很是无忧。但是，一方面是资金层面的担忧，另一方面则是新股高估值泡沫的拓展，A股正面临着一定的压力。既如此，上证指数的周二的走势，可能会延续着周一的上涨趋势，突破且站稳2900点，创业板会突破2200点甚至2250点。但是，再度向上的空间并不乐观。也就是说，指数会强势区间震荡，不会形成趋势式的上升主升浪行情。

　　因此，在操作中，建议投资者目前可持股。但有两类个股需要谨慎，一是涨幅巨大的主题投资概念股。二是估值坐标高企的新股与次新股。与此同时，可以适量跟踪产业空间乐观或者大股东变革后有更为乐观产业成长空间的品种，比如说汽车拆解业务的天奇股份、控股股东变为国家电网的涪陵电力等品种。