最高层就国企改革作重要指示 投资主线浮出水面（附股票池）

　　高层就国企改革作重要指示

　　全国国有企业改革座谈会4日在京召开。习近平作出重要指示强调，国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量，必须理直气壮做强做优做大，不断增强活力、影响力、抗风险能力，实现国有资产保值增值。要坚定不移深化国有企业改革，着力创新体制机制，加快建立现代企业制度，发挥国有企业各类人才积极性、主动性、创造性，激发各类要素活力。要按照创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念要求，推进结构调整、创新发展、布局优化，使国有企业在供给侧结构性改革中发挥带动作用。要加强监管，坚决防止国有资产流失。

　　李克强作出批示指出，长期以来，国有企业为推动经济社会发展、提升综合国力作出了重大贡献。当前，面对新常态、新形势，要认真贯彻党中央、国务院决策部署，牢固树立新发展理念，坚持不懈推动国有企业改革，积极推进建立现代企业制度和完善的法人治理结构，遵循市场规律，瘦身健体提质增效，淘汰过剩落后产能，以推动供给侧结构性改革。各地区、各部门要着力破除体制机制障碍，完善监管制度，积极为国有企业改革营造良好环境。

　　即将再迎政策密集期

　　2016年是国企改革政策的落实年。李克强总理在2016年政府工作报告中明确指出，推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批。从各种迹象来看，国企改革步伐有望加速推进。

　　


　　5 月9 日，“权威人士”讲话，否定了通过继续加杠杆刺激经济高增长的可能性，标志着国内政策重心转移，从“稳增长”向“促改革”转变；

　　5月16日，习近平在中央财经领导小组会议第十三次会议上强调，推进国有企业改革，加快政府职能转变，深化价格、财税、金融、社保等领域基础性改革；

　　5月18日，李克强主持召开国务院常务会议，审议通过了《中央企业深化改革瘦身健体工作方案》。

　　5月20日，习近平总书记主持召开深改第二十四次会议，会议是“权威人士”定调“供给侧改革”是当前最核心工作任务后的首次深改组会议，本次深改组会议核心为继续强调供给侧改革，明确“加快国有企业、财税金融、价格体制、农业农村、对外开放、社会保障、生态文明等领域基础性改革，关键性改革举措要抓紧推出”。国企改革位于当前供给侧改革七大配套基础性改革之首。

　　5月下旬，国务院国企改革调研组分六路赴东北调研，主要就国有资本布局、剥离企业办社会、解决历史遗留问题以及其他国企改革问题进行调研；

　　6月1日，中央第十四巡视组向国资委党委反馈专项巡视情况，指出国资委推进国资国企改革进度较缓，改革系统性、针对性、时效性不够强。中纪委介入，国企改革进展约束性增强，可以解决目前国资委层面推动国企改革激励不够的问题，国企改革有望加速；

　　6月2日，国资委主任肖亚庆宣布新组建的中国五矿已纳入国有企业改革试点，并指出，中国五矿要通过改革试点出成效。知情人士表示，中国五矿将开展的改革试点是国有资本投资公司试点。

　　6月26日晚间，宝钢和武钢双双停牌，或启动重组。

　　7月1日，国资委、财政部联合发布《企业国有资产交易监督管理办法》，旨在规范企业国有资产交易行为，加强监管，防止国有资产流失。《办法》自发布之日起施行。专家认为，《办法》的发布也成为一个重要信号，即国资改革在低调推进数月后，即将再迎政策密集期。

　　国资委主任肖亚庆日前向十二届全国人大常委会第二十一次会议介绍国资改革情况时表示，目前已相继制定出台13个专项改革意见或方案，还有9个文件正在履行相关程序，相关配套文件即将全部制定完成。

　　投资机会悄然来临

　　


　　作为中长期的重要主题投资机会，国企改革被市场一直看好，而二级市场上国企改革概念股也在反复走强。有业内人士认为，国企改革这一主题受到中长期资金关注，经过前期长时间调整后资金有再次布局的迹象。而地方国企改革作为资本市场的热点，相关概念股仍值得投资者关注。

　　安信证券徐彪表示，国企改革在经济环境和政策环境的双重倒逼下，开始有所推进，那么受益的就不单单是国企改革板块那么简单。整个“供给侧+创新”的主线会更加明确，更加有利于风险偏好的抬升。果真如此的话，吃饭行情将再添筹码。

　　东海证券认为，当前国企改革重点有四件大事：化解过剩产能、压缩管理层级、做强做优主业、降本增效。供给侧改革是当前和今后一个时期我国经济发展的核心主线，而国企改革又是供侧给改革的重要内容。因此建议重点关注军工、电力、煤炭、建材等行业的国企改革带来的投资机会。

　　申万宏源认为，总体来说看，重点推荐四类国企改革标的：1、基本面变化大的湖南海利、涪陵电力、山东黄金、广电运通；2、确定性高的壳资源：氯碱化工、沙河股份、亚星客车；3、资产注入概率大的兰生股份、航天科技；4、资本运作平台：岳阳林纸.

　　东北证券认为国企改革主题投资思路包括以下三个方面：第一，前两轮国企改革主题表现较好的龙头央企(上市平台)，包括中粮系、中国海诚(中国轻工集团)；第二，2016年国企改革试点重点内容，包括落实董事会职权、推行职业经理人制度、国有资本投资运营公司和混合所有制改革/员工持股，从这个角度梳理相关概念股；第三，国企改革在激励和监管(考核)方面，商业类国企关系更容易理顺，部分企业存在“卖壳”或资产注入预期。具体到个股，东北证券推荐改革推进难度更小的商业类国企，包括：中粮生化、中国海诚、深深宝A、深深房A、广聚能源、通产丽星、氯碱化工和山推股份等。

　　此外，地方国企改革也是市场追逐的热点。对此中泰证券建议关注地方国企资产注入平台的潜力公司。