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暴雨浇灭冲天梦 双粕变脸or翻脸?

来源:中国证券报·中证网    作者:王朱莹   2016-07-07 06:34:20
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  (原标题:暴雨浇灭冲天梦 双粕变脸or翻脸?)

  近期,湖北、安徽等地遭遇强降雨,对种植、养殖业造成较大损失,并阻断交通,疫情风险也逐渐累积。在此背景下,生猪价格预期上扬。生猪的死亡减少了下游豆粕、菜粕需求,双粕“冲天梦”就此打断。不过,分析人士预计,尽管短期双粕价格存在回调可能,但“多头市”基调并未动摇。

  7月5日,一场解救“6000头受困生猪”的直播获得了超过360万人在线观看。7月4日,在安徽六安舒城县一家养殖场内,6000余头生猪浸泡在大雨淤积的洪水中已近20小时,生存希望渺茫。5日,救援组开展救援,还直播了救援过程。

  近期,湖北、安徽等地遭遇罕见强降雨,对湖北、安徽一带种植、养殖业造成较大损失,并阻断交通,疫情风险也逐渐累积。在此背景下,生猪价格预期上扬,但生猪的死亡却减少了下游豆粕、菜粕需求,双粕“冲天梦”就此打断。不过,分析人士预计,尽管短期双粕价格存在回调可能,但“多头市”基调并未动摇。

  洪水无情 上游受灾

  6月30日起,湖北、安徽等地遭遇今年最强暴雨袭击。据相关机构统计,截至7月3日统计,全国已有26个省区市1192个县遭到洪涝灾害,农作物受灾面积2942千公顷,直接损失约506亿元。

  同时,灾区禽畜业也遭受冲击,据湖北省农业厅农情调度,截至7月4日,四轮强降雨已造成全省水产养殖业受灾面积56万亩,造成经济损失超9亿元;畜牧业因灾死亡猪8166头、牛631头、羊2384只、禽41.2万只,直接经济损失1.59亿元。安徽死亡或冲走生猪6372头,家禽501万只。

  据国内知名农产品数据商芝华数据CEO黄劲文指出,此番降雨来势凶猛,湖北、安徽两省多处爆发洪灾,多家猪场被淹,大多鱼塘被冲,养殖户损失难以估量。

  “洪灾直接导致仔猪死亡率非常高,湖北、安徽养殖户反映,由于雨来的猛又大,猪场进水,小仔猪遇水就被淹死了,这将影响春节前肥猪供应量下降,利好春节前猪价行情。此外,洪水冲毁交通,目前湖北、安徽受灾区的肥猪由于产区外运受限,华中和华东局部地区市场肥猪的供应可能不足,利好局部猪价。”黄劲文表示。

  生意社农产品分析师李文旭指出:“短期内大幅降雨将在一定程度上限制生猪外运,也会增加疫情等风险,南方部分省市生猪市场价格已经出现止跌小幅反弹。”

  从国内生猪存栏量数据方面来看,李文旭表示,国内生猪存栏以及能繁母猪存栏量整体持续低位运行,水灾可能会致使部分仔猪死亡,后市需求小幅回暖后,生猪价格将会再次反弹,下半年国内生猪价格整体应该还会处于较高位置运行。

  “7、8月份通常是我国生猪补栏的高峰期,此次暴雨预期持续时间在一周左右。我们倾向认为,暴雨对于养殖行业整体影响偏短,不排除暴雨过境之后受灾地区饲养需求的恢复性增长。”国投安信期货高级分析师李青表示。

  不仅禽畜业,水产养殖业也遭遇冲击。“鱼塘离漫堤还有四寸,现在要经常去巡堤,天天晚上都睡不着觉。邻居家的鱼塘则已经被淹没了。”一位鱼塘主向中国证券报记者表示。

  “洪涝灾害对于水产养殖的影响,一方面表现在长江流域众多鱼塘被冲毁,多个水库由于泄洪需要也使大量鱼苗流失,灾区水产养殖业的存塘量由此减少;另一方面,暴雨天气造成鱼塘中溶氧量降低,鱼苗由于缺氧而活动力下降,影响进食,从而使水产养殖的饲料销量也受到抑制。”交易之家指出。

  双粕多头很伤心

  “此次暴雨波及长江中下游11省份,造成生猪、家禽饲养,甚至水产养殖行业的直接损失,短期或拖累这些养殖行业对于豆粕、菜粕的采购需求,但另一方面,台风暴雨天气亦加大了粕类的储存难度。”李青指出。

  受天气因素以及近期涨幅过大影响,豆粕、菜粕两“兄弟”从前期的领涨明星,在近两交易日成为领跌先锋。豆粕主力1609合约近两交易日累计下跌205元/吨,或5.93%,收报3254元/吨;菜粕主力1609合约两日累计下跌206元/吨或7.03%,收报2724元/吨。

  “从目前的水灾情况来看,市场的情绪反应要大于实际影响,对于短周期的饲料需求将带来一定影响,但不至于影响到粕类的供需结构性变化,可能会导致周期性饲料需求迅速减弱。暴雨的影响还需要看持续性及范围,是否会进一步影响到供需结构变化。”银河期货分析师梁勇指出。

  国泰君安期货分析师王智力指出,洪灾对粕类的整体冲击力度不大,一方面养殖行业主要看利润,这种灾害性的影响仅仅是短期的,并不改变中长期基本面;另一方面,粕类需求整体影响不大,影响仅仅停留在心理层面,后期重点依旧是供给端的。粕类已经进入中期调整阶段,后期上行动力依旧来自成本端也就是美豆的影响,而美豆目前利多基本面兑现,后期更多的上行动力或来自天气的因素。

  据农业部数据显示,4月生猪存栏量环比增加0.6%,能繁母猪存栏环比增加0.3%。然而猪肉价格持续上涨并突破20元/公斤,导致养殖户积极补栏行为带来的影响也将在下半年有所呈现。

  业内人士表示,受近日南方强降雨天气的影响,我国的大豆产量势必也会有所下降。据相关数据表明,截至7月1日,国内港口的大豆库存为650.534万吨,这将会导致我国在下半年对大豆的需求将依赖于国外进口,这势必会加大大豆市场供不应求的局面。“生猪价格对豆粕价格具有滞后性,因此,养殖户的补栏行为对豆粕价格的支撑作用,下半年将有所体现。”英大期货研究员王献军说。

  牛市仍在路上

  “暴雨影响饲料需求,交通同样受阻,成交量减少,油厂挺价心理退却,无货停报厂家增多。菜粕短期内行情受到影响,冲高下探,但国产菜籽减产,长江流域基本无菜粕供应,供应主体仍为沿海菜粕,整体菜粕处于紧张的状态,水产需求旺季,基本面存在抗跌因素。”生意社菜粕分析师孔妍认为。

  李青表示,经过连续两天的暴跌,连豆粕主力、次主力合约均已下破重要均线支撑位,但考虑到自身供需基本面影响因素未发生根本变化,技术面前低支撑犹在,暂不认为粕类拐点形成。

  “由于市场对于天气关注周期尚未结束,所以断定粕类牛市结束还言之过早。” 梁勇指出,近期内外盘豆类波动剧烈,市场更多体现的是商品环境层面,市场情绪及资金流向等方面的变化。

  从基本面来看,梁勇认为,全球供需基本并无实质性的变化,当前美豆生产形势理想的状态不是近期才出现的,只是市场对于未来不利天气的预期升水过多地体现在价格中,我们虽然不能说当前的大幅回调不合理,但目前市场对天气的敏感性依旧,在7-8月生长关键期内,盘面持续性回调或见顶下跌都不具备,所以在此之前美盘不宜过分看空。

  不过,与粕相比,有分析师更看好豆油、菜油的未来走势。“粕类价格与其说是天气影响,不如说是油企加工产业链的影响更大,因为豆粕、菜粕主要是榨油的副产品,按现在油粕价格比,油企榨油利润低,导致现在很多油企开工率很低,都采取直接进口成品油来缓解市场需求,导致油价偏低,而在油价偏低的情况下,粕的供应因而偏紧。所以按照这样的逻辑推算,油粕比能让油企出现利润时,才是阶段性价格顶部,而粕一旦转弱,油就该转强了,豆油、菜油目前都在价格底部,与其追高,不如去做可能补涨的品种。”枫阁资产分析师赵冬梅指出。

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