国常会推进互联网+物流 平台化建设将加速

　　(原标题：国常会推进互联网+物流 平台化建设将加速)

　　20日召开的国务院常务会议部署推进互联网+物流，提出要构建物流信息互联共享体系，建立标准规范，加快建设综合运输和物流交易公共信息平台，提升仓储配送智能化水平，鼓励发展冷链物流；推进互联网+车货匹配、运力优化，实现车辆、网点、用户等精准对接；加大用地等政策支持。

　　物流业是现代服务业重要组成部分，也是突出短板，今年以来频频得到高层关注。随着申通、圆通等快递业巨头接踵登陆A股，物流信息化平台、智能分拣等相关投资有望加码。打造纯电动智能物流综合平台的新宁物流、积极建设智能公路物流平台的传化股份、通过收购进入大物流信息平台的华鹏飞等公司受到机构关注。

　　国常会还通过“十三五”国家科技创新专项规划，以创新型国家建设引领和支撑升级发展。提出要在量子通信、精准医疗等重点领域启动一批新的重大科技项目，强化种业、煤炭清洁高效利用、第五代移动通信、智能机器人等重大产业技术开发。

　　相关概念股：

　　东杰智能:股东拟减持不超过582.8万股

　　东杰智能周一晚间发布公告称, 公司股东新余高新区东辉一号投资管理中心(有限合伙)(计划自减持计划公告日起三个交易日后的6个月内, 减持公司股份数量合计不超过582.78万股,即不超过总股本的4.12%.

　　公告显示,本次如足额减持,东辉投资将不再持有公司股份.全景网

　　艾迪西:申通借壳公司艾迪西遭问询,加盟商等37个问题折射行业通病

　　证监会上述通知书显示, 5月23日,受理艾迪西重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金的申请.证监会在审核后提出了37个问题,要求申通对问题作出书面说明和解释,并在30个工作日内提交书面回复意见.

　　对于快递企业来说, 加盟商是一个绕不开的问题.除了顺丰采取直营模式,三通一达都是加盟模式, 主要业务模式为转运中心+加盟商.其中,转运中心为公司自营,收发快递则由各地大小加盟商负责.而加盟商多为独立法人, 管控不好,丢单,投诉很多.近年来,随着快递行业进入微利,竞争激烈,加盟商跑路在各家快递公司时有发生.

　　在证监会的37条质询中,多条问题即针对加盟商提出,包括第11条申通快递与加盟商是否签订合同及相关资质, 第23条加盟商快件揽收派送服务和中转服务业务模式和支付结算模式以及与申通快递之间的财务管理, 第24条申通快递选择及管理加盟商的标准等.

　　申通快递此前提交的交易预案显示,申通快递服务网络共包括转运中心超过80家,航空部超过60家,加盟商约1500家,服务网点及门店超过10000余家.对此,证监会询问,申通快递与加盟商,转运中心,航空部,服务网点及门店是否均签订合同,相关合同签署方式及期限,对加盟商的管理方式及相关制度安排,相关主体是否取得了从事快递业务的相关资质.

　　申通快递在预案中承认,营业网点主要采用加盟模式,该模式有利于快递网络的布局和营销网络的扩张,但如果申通快递的重要加盟商发生变动,将会对申通快递的经营业绩造成不利影响.而与加盟商解除合同,则会影响申通快递的业务收入和品牌形象.

　　值得注意的是, 证监会的质询还关注了申通快递终止加盟关系或转让网点经营权时积压快递的处理方式,是否会出现丢失件的情况,如何解决?

　　关联交易遭问询

　　关联交易也是证监会关注的重点.申请材料显示,目前申通快递的干线公路运输全部外包给申通快递关联方桐庐安顺. 2013 年 5 月起申通快递将部分自有运输车辆出租给桐庐安顺使用,本次募投项目涉及收购桐庐安顺部分车辆.对此,证监会质询,上述关联交易的必要性和定价公允性,对申通快递业务独立性的影响.

　　此外,申通快递实际控制人之一的陈小英与其丈夫奚春阳的关系也被证监会质询.

　　现任申通快递董事, 常务副总经理陈小英,除持有申通快递股权外,名下控制的核心企业及关联企业有9家.这些公司包括了杭州瑞兆控股有限公司, 杭州昌彤投资管理合伙企业,浙江建德富源房地产开发有限公司等.陈小英还持有建德市天天快递有限公司49%的股份.天天快递董事长奚春阳则是陈小英的丈夫.

　　作为"桐庐帮"的核心层, 三通一达的实际掌控人之间或为兄妹,或为夫妻,或为同学关系.陈小英的第一任丈夫为聂腾飞, 是申通创始人.1998年,聂腾飞车祸去世后,陈小英接手了丈夫的申通快递.目前申通快递的董事长陈德军与陈小英是兄妹关系.聂腾飞的弟弟聂腾云后来离开申通创办了韵达.

　　天天快递官网资料显示,2012年由现任董事长奚春阳收购重组,而奚春阳则是陈小英的第二任丈夫.有快递业内人士告诉记者,奚春阳在收购天天快递之前一直担任申通快递总裁.

　　但奇怪的是,申通快递借壳的交易预案显示,奚春阳2015年11月至今又担任申通快递执行总裁.目前尚不知道申通快递与天天快递是何关系.但此前奚春阳曾对媒体表示, 天天快递已与申通以相互入股的形式达成了战略合作,双方管理层也已经打通.而记者查阅相关交易公告,在申通快递控股和参股公司中并未见到天天快递的身影.

　　上述业内人士分析,申通快递与天天快递的交叉关系或是证监会质询的关键.对上述问题,本报记者多方联系申通快递方面,希望进行采访,但相关人士都不愿正面回复.中国经营报

　　大杨创世:具有比价优势,市值成长空间更大

　　自营枢纽转运中心,一体化终端加盟制:枢纽转运中心连接着快递服务网络中庞大的加盟商终端网络,是快递服务各网络节点实现互联互通的中心环节,公司对其采用自营的模式.对于终端网点, 圆通坚持加盟商一体化管理,目前已形成加盟商网络和业务流程全覆盖的标准化体系.在圆通速递扁平化的终端加盟网络下,单一加盟商业务区域范围相对较小, 加盟商由圆通速递直接进行管控,有效减少管理层级,保证圆通速递对加盟商网络的控制力和对加盟商管理的灵活性.2016年5月19日,圆通速递正式启动"大众创业, 天下加盟"项目.该项目计划面向连锁企业,个体商户,个体农杂货铺,残疾人,下岗工人, 大学生等合作伙伴,通过妈妈驿站的形式服务社区,提供代收代派代寄的快递服务.该加盟模式可以使公司的快递服务进一步下沉至社区,有效的解决快递最后一公里问题;同时可以直面终端客户,吸取更多业务流量.

　　对标顺丰,公司市值具有更大的成长空间:参考目前大杨创世股价对应圆通上市后的市值约为583亿,对应2016年PE为53倍,PEG为1倍.对比同行业公司,顺丰市值已达到2350亿,对应16年PE约100倍.圆通快递拥有更大的网点规模,更快的机队建设速度,携手阿里打造更强的盈利能力, 未来市值成长空间更大.重申快递投资逻辑,快递企业纷纷登陆资本市场, 未来将提高服务质量和时效,增加航空机队,大型分拣中心等重资产投入, 同时也将进行新一轮的残酷价格战洗礼,最终将走出2-3家快递巨头.先上市,融资资金大,体量大,有足够的网络广度和深度的公司将会在下轮竞争中取得先发优势.

　　国金证券预测公司2016-2018年EPS为0.39,0.47,0.55元/股.若按当前价格,对应2016-2018年的PE为53倍,44倍,38倍.若假设今年9月完成交易,则EPS为0.176元/股.给与"买入"评级.