绩优蓝筹获机构关注 二季度明显增仓食品有色与电气设备

　　随着中报逐渐进入密集披露期，以及基金中报的披露，机构投资者最新动向再次成为市场关注的焦点。就目前已披露的信息来看，机构投资者二季度调仓换股动作不小，绩优蓝筹以及获得政策支持的行业成为机构关注的目标。具体来看，食品饮料、有色金属、电气设备在二季度机构加仓痕迹明显，投资者可从中挖掘机会。

　　食品饮料

　　二季度获基金重仓高股息率股有机会

　　随着白酒行业的明显回暖，以及其他细分领域需求的增长，食品饮料板块今年获得了资金的明显关注。就部分已披露2016年中报的上市公司来看，机构投资者持股占比较一季度出现提升。从已公布的基金2016年中报来看，食品饮料行业细分龙头机构投资者关注度的提升现象更为清晰。不论是从业绩增长，还是从高股息率等角度来看，机构投资者加仓并不难理解。而目前整体来看机构投资者对食品饮料板块的仓位仍存在较低状态，故在业内人士看来行业仍具有继续配置的空间。

　　就目前已发布的中报以及中报业绩预告来看，食品饮料行业整体出现回暖，白酒、肉制品收入利润增速最快，其中龙头竞争优势明显业绩最新复苏改善。而从股息率来看，2015年共有21只食品饮料个股股息率超过1.5%，白酒、食品综合等细分领域占据大多数席位。在行业人士看来，在震荡慢熊环境下，随着无风险收益率下降，高股息率个股将迎来投资价值。投资者在选股策略上需结合行业景气度、个股竞争优势和高股息率。

　　从细分领域来看，白酒行业依然是机构最为关注的板块。方正证券分析师王永锋表示，白酒行业是在总量不增长的情况下，消费升级驱动和营销竞争使得市场加速在向一二线优势品牌集中。坚定看好行业一二线龙头至少三年的增长趋势，目前建议关注五粮液、老白干酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒等。其他细分领域中，王永锋认为，中国进口需求的恢复有助于国际奶价的逐步企稳，缩小中外差距。肉制品方面猪价反转趋势确定。建议继续买入乳制品龙头伊利股份和肉制品龙头双汇发展。

　　潜力股精选

　　五粮液

　　券商给予目标价49元

　　公司在广东、深圳等地也出现了明显的增长，终端动销增速或强于一季度。中泰证券分析师胡彦超指出，行业在渠道信心逐步恢复的过程当中，真实需求和潜在需求有望持续被激发出来，新一轮的量价齐升的格局已形成。二季度潜在需求激发出来加速了五粮液的动销，在下半年茅台缺口明显的情况下，五粮液将明显受益。价格方面预计下半年旺季批价将持续上行，到时不排除公司再次实施小幅提价。目前公司估值不到20倍，市值也仅为茅台的三分之一，具备较强吸引力，五粮液的估值有望紧靠茅台估值，给予目标价49元。

　　老白干酒

　　市场占有率有较大提升空间

　　公司是河北省内的白酒龙头企业，但市场占有率仍有提升空间较大，公司白酒产品线已经实现全价位覆盖，未来聚焦的重点产品为大小青花和十八酒坊系列。公司在行业深度调整期销售收入仍然保持稳定增长。西南证券分析师朱会振指出，公司混改落地，外延并购预期强烈。可以看到定增计划的落地将有效激发公司员工和优质经销商的积极性，给公司经营注入新的活力。此外，白酒行业进入深度调整期后，收购整合速度加快，二三线酒企迎来一轮并购热潮，公司作为河北市场区域龙头，进一步巩固其优势地位，未来具有较强的并购预期。

　　伊利股份

　　净利率有望达到10%-15%

　　公司是国内当之无愧龙头，竞争优势越发明显。东方证券分析师肖婵指出，2015年公司净利润几乎是蒙牛的两倍；在液态奶领域，公司去年销售规模首次超过蒙牛，位于液态动奶第一的位置；公司婴幼儿奶粉在国产品牌市占率第一，冷饮业务为行业冠态军。公司品牌、渠道、管理优势突出，其推出的常温酸奶安慕希正跟处于爆发式增长阶段，今年有望超过莫斯利安成为常温酸奶第一品牌。随着公司品牌、产品优势凸显，市场格局稳定，公司销售费用率存在下降空间，预测公司净利率未来有望达到10%-15%。

　　有色金属

　　避险情绪升温基金持有市值达221亿

　　避险情绪升温，目前流动性向好、风险偏好可能走弱、需求侧弱化供给侧强化。在业内人士看来，在此背景下，避险品种如黄金、白银有长线配置价值。同时，产业向好确定性强细分品种在市场调整之后极具配置价值，如稀土及磁材等。值得一提的是，二季度基金明显加仓有色金属板块，而进入三季度后，机构投资者加仓并未停止。

　　据业内人士统计，2016年二季度，基金前十大持仓股中有色板块的市值达到221亿元，较前期提升显著。从有色金属子板块来看，基金第二季度尤其偏爱黄金子板块，黄金板块基金持仓市值达到了106亿元，占基金持仓有色金属市值的48%，超配幅度非常大。

　　进入三季度后，机构并未停止买入有色金属的步伐，从两市交易所披露的交易公开信息来看，机构投资者仍在对多股进行大额加仓。例如，7月4日，有色金属板块集体大涨，当日多股涨停，机构投资者现身多股出手做多。其中中金岭南获得机构明显关注，当日四家机构合计买入高达26727万元。

　　值得一提的个股是兴业矿业，7月初该股连续暴涨，后经过一段时间震荡调整后，8月3日再度涨停，而在该股大涨过程中共，机构加仓态度十分坚决。7月5日、6日，多家机构分别买入兴业矿业6564万元，21125万元。8月3日四家机构再度买入买入24265万元。除上述多股外，在7,8月中，不少有色金属个股均获得机构不同程度买入。

　　潜力股精选

　　紫金矿业

　　黄金价格涨幅可观

　　进入2016年包括公司主营产品金、银在内的大宗商品的价格都有不同幅度的回升，黄金的上半年均价已经超过了去年同期，对于公司业绩有积极影响。当前国际重要经济体表现低迷、大宗商品的行情有望延续。国联证券石亮指出，为了长期稳定发展，公司不仅在国内各地收购金矿，更是在行业低谷积极布局海外矿山资源。此次定增建设的科卢韦齐铜矿和同处刚果(金)处于勘探期的卡莫阿铜矿使公司的权益铜矿储量大幅增加，量产后海外铜矿的产出也将占据公司铜矿产量的相当比重，公司将真正成为实现价值国际型矿业巨头。

　　恒邦股份

　　自给资源十分充足

　　公司前期投资的“复杂金精矿综合回收技术改造项目”和“提金尾渣项目”已经进入稳健运营期，公司的主营业务产能和生产规模迅速扩张，业务结构进一步完善。海通证券分析师钟奇指出，公司自给资源的增加有利于未来公司降低对外部原料的依赖，减少经营风险，同时减低生产成本，增强公司的盈利能力。预计2016年金价受全球宽松，流动性泛滥、美联储加息次数降低，美元涨势放缓、央行加快储备黄金提振需求等利好因素将迎来反弹，届时公司业绩有望回暖。此外，公司在规模和技术等方面的优势将会为未来发展提供保障。

　　天齐锂业

　　锂产品价格强势

　　由于锂产品价格强势驱动公司业绩不断超预期。公司近期发布业绩修正预告显示，公司将2016年半年度预告业绩从原先的6-6.5亿元上修至7.2-7.5亿元。其中2016年二季度单季度实现归属于上市公司股东净利润为4.36-4.66亿元，同比增长3864%-4136%，环比增长53.52%-64.08%，公司二季度业绩超预期的高增长。银河证券分析师刘文平指出，随着碳酸锂价格的连续超预期上涨，公司业绩不断超预期。新能源汽车下半年产销大概率景气不改，使锂价仍拥有上涨潜能。

　　厦门钨业

　　产品供应多个大客户

　　作为国内最大的三元正极材料材料生产商，竞争优势明显，下游客户主要包括松下、CATL、三星、LG等大型锂电池生产商，产品主要定位于高端，应用于新能源汽车领域占比高，未来产能规模将达到4万吨/年，同时公司积极上下游有一体化，保障原材料供应。随着公司产品效益的提升，公司正极材料业务的盈利能力逐渐好转。兴业证券分析师任志强分析指出，公司钨、稀土均属于底部，未来将继续回暖反弹，公司盈利有望大幅改善。公司作为三元正极材料行业龙头之一，将受益于下游需求的爆发式增长，正极材料业务严重低估。

　　电气设备

　　七成公司业绩预喜基金配置比例上升

　　一季度净利润同比增长超过四成，上半年业绩继续有靓丽表现，在业绩走出低谷后，电气设备行业保持着稳定增长的格局。已披露中报预告的电气设备上市公司中，有超过七成业绩预喜。随着业绩的持续稳定增长，电气设备板块也吸引了众多机构投资者的关注。

　　就已披露中报的多家电气设备上市公司来看，机构关注度明显提升。其中诺德股份二季度在经过一段时间横盘后开始大幅上涨，中报前十大股东显示，四家基金公司，以及两家信托、投资公司相继入驻，机构投资者持股比例较一季度大幅上升。此外，宏发股份则获得一家社保基金大举建仓，持股占机构持股榜首位。此外两家基金以及一家险资也在二季度出手建仓。此外，还多有只电气设备股在二季度机构持股占比较一季度出现提升。

　　值得一提的是，从基金中报来看电气设备配置比例有所上升，新能源产业成为基金重点加仓的领域。从新能源产业来看，国家能源局正式下达2016年光伏发电建设实施方案，全年新增光伏电站建设规模18.1GW。另外，“十三五”期间，光伏年均新增需求有望达20-30GW，保持高增长；风电方面，风电“十二五”规划目标提前完成，能源局核准第五批风电项目34GW创新高。2020年装机目标有望升至2.5亿千瓦以上。对应“十三五”年均需求3000万千瓦。

　　个股机会方面，广发证券分析师陈子坤表示，随着上市公司中报披露日的临近，以中报业绩增速有望高达50%以上、估值在40倍以下为筛选标准，寻找电力设备新能源行业高成长、低估值的蓝筹股，建议关注平高电气、金风科技、天顺风能、泰胜风能、阳光电源、隆基股份。

　　潜力股精选

　　平高电气 业绩新增长点形成

　　公司未来将在中压业务领域拥有天津平高、上海天灵、平高通用等经营实体，在海外业务领域拥有平高国际工程与印度工厂等经营实体。预计完全并表后，中压与海外业务对公司总收入的贡献将于2016年达到20%以上，成为重要的业绩增长点，进一步优化业务结构。浙商证券分析师郑丹丹表示，全资子公司“天津平高”中标国网2016年电源项目第三次物资招标之充电设备采购项目，中标项目将由公司增发拟购标的“平高通用”生产。“天津平高”的产线建成后预计完全达产后将贡献5~7亿元年收入，为公司培育业绩增长点。

　　天顺风能 全面布局新能源领域

　　公司布局新能源设备、新能源开发、投融资三大板块，战略目标清晰。公司在大型风塔和海上风塔产品制造领域的研发和技术优势明显，积极开拓国内外市场，风塔市场份额有望继续提高。国金证券分析师姚遥指出，公司对新能源设备部做了“560”战略规划，即经过5年努力达到2020年销售收入60亿元，仅以此测算，公司未来5年收入复合增速约为27%。哈密300MW风场，预计上半年可以完成所有设备的调试，从二季度开始并表，为公司提供新的利润增长点。公司积极整合风场资源，有望中长期推动业绩快速成长。

　　隆基股份 半年报业绩十分靓丽

　　公司非公开发行股票获得证监会核准，将用于泰州乐叶年产2GW高效单晶PERC电池、2GW单晶高效组件项目的建设。此次定增过会后公司将积极扩充单晶全系列产品的产能，预计2016年-2017年将分别实现7.5/12GW硅片、5/6.5GW组件的产能。国联证券分析师马宝德指出，公司实现了极其靓丽的半年度经营数据，净利润约8.3亿元—8.8亿元，同比增加630%左右。公司未来两年的业绩将由于单晶替代多晶的行业趋势以及公司的竞争优势继续高速成长，公司仍值得超配。