智能手机新品密集发布 技术创新成关键

　　(原标题：智能手机新品密集发布 技术创新成关键)

　　未来一个月，多家手机厂商将推出新品。两大阵营中，苹果将在9月7日召开新品发布会，新款iPhone将正式发布。从媒体报道看，新品将具有双摄像头、防水和取消传统耳机接口等创新。安卓阵营中，2016年德国柏林电子展览会(IFA2016)将于9月2日开幕，联想、索尼、华为等厂商都将在展会期间发布重磅产品，其中联想将发布模块式手机以及柔性显示屏手机。华为将发布新一代旗舰机MATe9。

　　业内认为，技术创新正成为智能手机厂商打破同质化竞争的主要手段，成为行业发展的主流趋势。从目前情况看，双摄像头、高强度放水、虹膜识别、3D玻璃等技术成为技术创新的主要方向，将极大推动产业链中具有相关技术的公司发展。

　　智能手机概念股：

　　欧菲光:光电事业风云起,王者归来志千里

　　引领消费电子创新潮流,光电事业焕发新生

　　渡过转型阵痛期的欧菲光再次走上引领消费电子创新之路,旗下以触摸屏,指纹识别和摄像头为三大支柱的光电事业群将爆发全新的动力, 带动业绩在数年内保持高增速.AMOLED强势来袭, 欧菲外挂式薄膜触控FilmSensor方案将全面压倒内嵌式方案,公司从保护玻璃,ITO薄膜到触控模组均有稳定产量,形成了垂直一体的触控生产,无论是运营规模还是成本竞争力均为行业第一,有望持续拓展高端客户;双摄爆发元年已到来,渗透率将从目前不足7%快速爬升至30%,在目前有能力量产双摄模组的四大厂中,公司的共支架工艺在良率和成本上处于领先,有望借此一举进入世界顶级供应链;公司与FPC合作开发按压式指纹识别sensor,是除苹果外最成熟的方案.

　　今年产能从一季度的13KK左右持续向20KK扩张,全年平均产能较去年提升三倍.

　　进军车联网,转型智能汽车二次创业

　　当下车联网行业热点不断,自动驾驶,人机交互功能的开发应用带来对传感器的升级需求,硬件制造厂商是车联网发展初期最大受益群体.在车联网格局依然碎片化的背景下,欧菲光依靠触摸屏和摄像头等硬件优势以及并购行业优质资产,转型智能汽车车联网开展二次创业.欧菲光成立汽车影像子公司,掌控入口端,积极搭建中控平台,占据车联网生态链"高地".同时公司外延动作不断, 在获取汽车总线与协议开发技术,ADAS顶尖团队后,能够进入整车厂一级供应商,推出国内一流无人驾驶及车载娱乐解决方案.汽车电子与车联网帝国雏形开始显现.

　　长江证券预计2016-2017年EPS为0.79,1.38,2.13元.

　　欣旺达:已向东风等车企提供动力电池

　　欣旺达周四介绍,动力类锂离子电池模组是公司的重点发展领域,公司目前已经向北汽福田,东风,吉利等国内知名车企提供动力电池.

　　欣旺达的主营业务为锂离子电池模组的研发,设计,生产及销售.全景网

　　长盈精密:投资三防新材料,打造外观件产业集群

　　收购广东方振科技15%股权

　　长盈精密公告与广东方振科技签订增资协议, 公司以自有资金4500万元人民币增资广东方振, 获得方振15%股权.方振科技是国家高新技术企业,北京科技大学,湖南工程学院产学研基地,主要专注于消费电子精密模具和硅胶精密结构件产品,重点用于智能手机三防需求(防尘, 防震,防水),随着国际大厂和国内客户纷纷将三防作为手机设计卖点,公司下游市场快速成长.此次收购广东方振承诺2016-18年净利润为3000万,4000万,6000万,对应估值为2016年10X,收购价格较为合理.

　　全面对接智能终端"面子工程"

　　长盈精密作为国内一流的金属外观件加工企业, CNC加工能力处于国内一线,是国内客户OPPO,VIVO,华为等手机厂商的重要供应商.而随着下游需求的变化,公司也在强化现有产业能力的基础上,不断实现新技术,新产品,新材料的衍生发展.此次收购方振科技正是公司发掘下游客户三防设计需求后的决策,提高了公司的整体解决方案能力.我们推测公司将继续沿着这一思路,对接智能终端产品"面子工程"的需要,不断布局更多的新材料和新工艺.

　　金属机壳需求旺盛,公司业绩成长确定

　　随着国内客户OPPO, VIVO,华为等的快速成长,国内金属机壳需求仍处于快速提升状态, 特别是由于客户规模的扩大,中小型加工成已经失去竞争国内一线客户的资格,富士康, 比亚迪,长盈精密之类的规模制造企业才具备跟一线客户对接的能力和资质,根据现有市场环境判断,金属机壳市场仍将保持较快的成长速度.

　　华泰证券预计公司2016-18年EPS为0.76元,1.13元,1.53元,目前股价对应市盈率为30.5X,20.4X,15.1X,认为公司6个月合理估值水平为2017年30-35X,对应目标价为33.90-39.55元.重申买入评级.

　　风险提示:金属机壳市场竞争加剧,投入智能制造短期费用开支较大.