电改时间表全面提前 电力板块5股孕育重大机遇

　　电改时间表全面提前 12省市试点方案将获批(受益股)

　　据经济参考报9月6日消息，在中央改革办的督查下，电改时间表全面提前。

　　据了解，在输配电价全国覆盖提前至今年9月启动的同时，地方电改也在加速落地，北京、山东、安徽、福建、湖北、四川、河南、辽宁、黑龙江、陕西、甘肃、新疆等12个省市上报的试点方案已经或即将批复下发。其中值得注意的是，对于此前多地交易中心主导权之争，有关部门首次明确要求电网企业支持地方政府组建股份制交易中心，国家电网坚持独资成立交易中心的思路在山西、重庆、湖北最先被打破。

　　在过去两年深圳、内蒙古西部、宁夏等7地开展输配电价改革先行试点的基础上，今年3月北京、天津等12个省级电网和华北区域电网也被列入试点范围。

　　国家发改委副主任胡祖才在近日召开的加快推进输配电价改革座谈会议上表示，将力争今年底前核定这些试点的输配电价并向社会公布。同时将原定2017年开展的14个省级电网输配电价改革提前到今年9月份启动，计划于明年1月底完成成本监审工作。

　　在电改基础工作全面铺开的同时，地方电改也在加速落地。据悉，国家发改委、国家能源局已正式批复同意北京市开展电力体制改革综合试点，要求其积极配合组建电网企业相对控股的京津冀电力交易机构，争取其在京落地，建设京津冀统一的电力市场。结合有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，开展京津冀地区电力中长期市场交易和现货市场业务。

　　截至今年8月20日之前，全国有30家电力交易中心成立，除了南方电网公司区域内的广州、贵州、广东电力交易中心为电网绝对控股，国家电网公司成立的27家电力交易中心均为其全资子公司。有电改研究人士表示，作为新一轮电改中利益被撼动的一方，电网希望通过对交易中心的掌控来降低影响。但地方政府也想主导本地的电力体制改革，来享受红利，从而造成了两者之间的博弈。

　　业内人士称，电改推进后，酝酿出一个过万亿元的庞大市场，而国内资本也已纷纷参与，目前全国已成立了500到600家售电公司。常规模式下，此类企业大多以“电力批发商”角色进驻市场，从发电厂购买电力后销售给电力用户，售电公司依靠中间的差价形成盈利点。

　　经由新一轮电改，在发用电方面，转变过去计划分解电量方式，鼓励新增工业用户和新核准的发电机组织参与电力市场交易，由供售电公司来担任中介构建交易中心，形成多买多卖的市场格局。

　　中泰证券称，电改积极推进，配网售电等相关政策有望进一步落地，短期可积极关注高弹性配网设备商与配网投资运营商；各地纷纷成立电力交易中心，电力能源相对过剩的时代，用户资源才是核心资源，长期看好用电服务板块(包括售电、削峰填谷储能等)，重点推荐用户地推快覆盖广粘性强、有创新商业模式的龙头企业。发电侧中期承压，建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革标的；光热支持政策待发，产业有望迎来从0到1的跨越，看好核心设备供应商与EPC龙头企业；核电下半年有望正式启动招标，板块存在主题性投资机会。

　　在受益个股方面，中泰证券重点推荐组合：北京科锐(进军用电服务、参股贵安新区配售电公司)、涪陵电力(重庆区域性配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商)、合纵科技(配网设备业绩弹性较大、打造配电整体生态链)、华友钴业(钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、钴价连续上涨、明年业绩反转)、东方能源(集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电)。