低估值+题材两路出击：看好新能源汽车、网络安全（附股）

　　潜力股精选

　　中航机电

　　有望被注入资产

　　公司业绩大涨主要是航空产品交付好于2015年同期，公司通过不断创新和改革，确保产品质量、进度、交付及服务不断满足客户要求。公司民品业务瘦身健体，汽车业务保持稳定增长。招商证券分析师王超指出，公司已明确是中航工业下属机电系统平台，目前相关机电企事业单位已委托公司管理。2014年公司公告拟现金收购大股东旗下五家公司，另外机电系统609、610研究所也具备较强盈利能力，预计这些与航空主业相关性强、盈利能力强的公司及研究所未来有望陆续注入，将显著增厚公司业绩。

　　雷科防务

　　实施外延并购战略

　　公司陆续并购理工雷科、爱科特、奇维科技，置出传统制冷业务，全面转型军工电子信息产业。联讯证券分析师王凤华指出，置出传统业务使公司现金流充足，将为公司实施外延并购战略添薪加火。2016年6月理工雷科以1亿元资金设立军工产业基金，另考虑公司“人无我有，人有我新，人新我转”的拓展精神以及资本运作能力。公司目前估值在行业平均值附近，考虑到公司多款产品处于成长期初期，业绩将直接受益于军民融合政策落地和国防信息化建设，看好公司在军工电子信息产业链上的外延并购预期。

　　国睿科技

　　背靠雷达龙头中电科十四所

　　公司背靠亚洲雷达龙头中电科十四所，是其机载、舰载雷达器件的主要供应商。国内气象雷达需求稳定，公司市场占有率居前，并实现由设备向系统集成的跨越式转型；空管雷达业务依托国产化替代与通航发展。预计两者订单增速将保持在30%以上。微波组件未来五年将快速增长。方正证券分析师韩振国表示，公司作为十四所旗下唯一的上市公司，将成为十四所资产整体上市平台。十四所2014年营业收入超过130亿，净利润超过10亿。随着军工科研院所改制配套政策的不断出台，改革预期逐渐浓厚，军工资产证券化的步伐也逐渐加快。

　　四创电子

　　军民融合度较高

　　公司是国内第一家以雷达为主业的上市公司，母公司中电科38研究所主要从事军事雷达电子和综合电子信息系统的研发、制造和销售，是我国军民用雷达研制生产的重要基地。海通证券分析师徐志国表示，公司2016年3月重组预案，公司拟发行股份收购博微长安。交易完成后，公司将全面进入军用雷达领域，军民融合、协同发展效应将进一步凸显。博微长安雷达产品工作稳定可靠，具有较高的性价比，市场占有率排名前列。交易完成后公司在雷达装备领域丰富产品线业务布局进一步完善，行业竞争力有效提升。

　　信息安全：

　　板块增速超过行业平均看好订单充足公司

　　随着互联网的加速发展，网络已经深入到国民经济的方方面面，尤其在军工、金融、交通、安防等关系国计民生的重要领域，信息安全的地位尤为突出。分析人士指出，在网络信息安全需求拉动、国家政策推动的共同作用下，中国网络安全产业必将迎来加速发展时机，行业增速有望进一步提高。

　　就中报来看，信息安全板块增速超过行业平均水平，主营业务增长保持稳定，盈利状况良好，毛利率较高。值得一提的是，外延式发展以及募投项目业绩释放，资本市场助力信息安全企业业绩高速增长。中信建投证券分析师武超则指出，上市以来所有信息安全公司均充分利用资本市场优势推动自身增长。其中重点跟踪的公司均进行了外延并购，且业绩承诺完成率较高；安全企业通过增发募资增强企业实力，大幅提升新产品研发能力，形成新的利润增长点。

　　在业内人士看来，信息安全作为国家安全的重要组成部分，政策支持力度将不断加强，全民网络安全意识不断提高也有助于相关需求的不断释放。虽然国家队信息安全领域政策持续加码，产业发展也在明显加速，但就目前和发达国际信息安全投入比例来看，中国还存在较大差距，而这个差距正是未来可提升的空间。另外网络攻击、数据泄露等安全事件催化剂不断，信息安全是能够穿越周期的主题投资板块，值得投资者持续关注。

　　中泰证券分析师李振亚指出，信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一，未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下，正逐步进入成长提速期，行业具备较高中长期投资价值。在机会方面，综合多家券商观点，启明星辰、立思辰、绿盟科技、卫士通、北信源、美亚柏科等细分龙头被集体看好。

　　潜力股精选

　　北信源

　　上半年营收增速大幅提高

　　公司信息安全、大数据、互联网三大战略稳步推进，实现传统终端安全和互联网信息安全双轮驱动。而从历年中报看，2015年、2014年两年的半年报同比增速分别为21.67%、33.08%，公司2016年上半年营收增速大幅提高。银河证券分析师沈海兵指出，公司营收和利润稳步增长，随着“信息安全、大数据、互联网”三大战略稳步推进，公司进入了传统终端安全和互联网信息安全双轮驱动的发展模式。公司在原有优质客户资源的基础上不断拓展新的产品和业务，重视技术和产品的研发，成效明显，公司发展有望迎来新的增长点。

　　美亚柏科

　　70%以上收入来自电子取证

　　公司收入增长一方面是公司继续实施横向行业拓展与纵向的渠道下沉，内生实现25%左右的增长，另一方面报告期内江苏税软与武汉大千并表影响。国金证券分析师魏立指出，公司70%以上收入来自电子取证，公司将继续向公安网监科、检查、工商、税务等行业拓展公司成长空间。在信息化与互联网逐渐普及的背景下，证据电子化一定是大趋势，电子取证行业有望保持长期高增长，公司作为电子取证行业绝对龙头主业有望实现长期持续稳定增长。全年来看考虑并表影响，公司实现60%以上的业绩增长是大概率事件。

　　盾股份

　　安全集成和安全产品大幅增长

　　公司近几年抓住行业机遇，积极推进全国化业务发展，实现业务模式的快速复制，安全集成和安全产品两大业务大幅增长是公司业绩的高速增长的主要力量。长城国瑞证券分析师潘永乐表示，在网络强国战略写入“十三五”规划这一大背景下，随着未来我国首部网络安全法规的出台，我国网络安全产业未来三年的复合增长率有望继续保持在30%以上的高水平。收购华炜科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”产业的重要一步，未来“数据安全”与“物理安全”协同效应的发挥值得期待，公司的整体竞争力将得以进一步提升。

　　卫士通

　　安全智能手机业绩放量在即

　　公司作为密码行业龙头，凭借高技术含量的产品及行业最高资质形成天然护城河，尽享行业景气度的提升。此外，中泰证券分析师李振亚表示，公司安全智能手机业务放量在即，未来或将成为业绩高弹性的动力来源；第三，公司背靠中国网安，资源平台优势明显，布局大安全产业链，加速转型综合性厂商。未来随着产品线的丰富和综合实力提升，有望在政府资源支持下成为信息安全旗舰企业。公司作为密码行业龙头成为此细分领域最大受益者；同时公司的安全智能手机业务市场潜力巨大，未来两年有望成为其业务的爆发点。