石油化工：关注油价反弹受益标的 荐10股

　　天然气国内定价总体上从热值角度与油价半年均价挂钩,市场化定价持续推进,我们继续看好拥有海外便宜气源的一体化天然气供应商中天能源和受益十三五云南省天然气需求爆发增长的云南能投。

　　继续看好中油价受益的PDH丙烷脱氢制丙烯路线,推荐龙头企业东华能源;供需结构有望改善的PTA-涤纶产业链,G20之后涤纶长丝供不应求,盈利改善,关注行业龙头桐昆股份、恒力股份和恒逸石化;

　　国改方面,重点关注大庆华科和中化国际。在《济柴&天利已重组,大庆华科还有多远?国改之中石油集团篇》的报告中我们详细梳理了中石油的各板块业务及上市情况,随着中石油国企改革稳步推进,ST 济柴装入中石油金融类资产,ST 天利装入中石油工程业务资产,目前中石油集团还未上市的资产有上游勘探油服、石油装备制造及其他,大庆华科目前是中石油仅剩的A 股资本运作品台,建议重点关注;同时关注中石化旗下的泰山石油、中海油旗下的山东海化。宁高宁入住中化集团,中化国际并购战略加速推进,虽然近期收购安美特没有成功,但我们认为公司通过并购做大的战略不会改变,继续推荐中化国际。

　　丁二烯、天然橡胶和合成橡胶价格继续上行,建议关注中化国际和齐翔腾达。