大气污染治理站上风口 重点推荐6股

　　1月17-18日，环保部召开大气污染成因与控制及趋势分析学术研讨会，与会专家和代表一致认为在未来的大气排放控制中，需强化钢铁、水泥和玻璃等非电行业提标改造、燃煤锅炉整治、民用散煤清洁利用、黄标车及老旧车辆淘汰、能源加工储运行业VOCs治理等措施，最终实现终端用能燃气化、电力化比例提升，非电行业试点超低排放的目的，同时提出区域大气污染监测网络强化以及动态污染源清单建设。

　　我们认为，大气污染治理将是一场攻坚战，2017年是大气污染防治行动计划终期考核年，相关治霾政策出台在即，投资机会将主要集中在以下几方面：

　　继基本完成脱硫、脱销、除尘改造后，超低排放成为电力行业大气污染治理提标改造的“新常态”，在东中部地区机组要求在2017年和2018年底改造完成的政策硬约束以及超低排放电价补贴暂执行到2017年底等因素影响下，预计2017-2018年将迎来燃煤机组超低排放改造高峰，市场空间将逐步释放。

　　非电重污染工业2015年二氧化硫、氮氧化物、烟尘排放量将超过电力工业，而治理却才刚刚起步。钢铁、水泥、玻璃一方面依靠去产能政策从源头减少污染，另一方面对存量将采取更加严格的大气污染排放标准，超低排放改造也有望试行，初步测算仅脱硝带来的空间将就超过300亿元。

　　北方冬季散烧煤取暖是造成雾霾天气的另一大主因，是大气污染治理的短板。预计燃煤锅炉取缔力度将进一步加大，“煤改气”、“煤改电”政策将进一步趋严，热电联产集中供热、燃气供暖、电供暖将得到大力发展。

　　大气监测网络将强化，精准治污与监察则要求更加准确清晰的污染源清单更加清晰详细，对环境监测设备产生直接需求；大气污染治理工程或提标改造工程完成后的效果检验均需要环境监测数据支撑，同时环保税与排污许可证制度对污染源的监控也将更加精准与严格，环境监测的相关标的将从中受益。

　　此外，重型汽车、工程机械、船舶等关键柴油机领域将迎来清洁化专项工程，新能源汽车及交通系统也将重点推进。

　　重点推荐：掌握工业烟气超低排放改造核心技术的清新环境，京津冀“煤改气”直接受益标的百川能源，重点打造天然气下游应用的清洁燃料能源综合服务商迪森股份，进行园区热电联产项目布局的富春环保，以及环境监测设备的龙头聚光科技，超低排放与VOCs监测设备供应商雪迪龙。

　　风险提示：政策推进力度不达预期风险；烟气治理市场竞争风险；相关企业项目推进进度不达预期风险。(国海证券)