CTA公社：CTA策略王者归来之趋势跟踪

　　为什么说趋势策略是CTA策略里的王者，主要原因是趋势跟踪策略的资金投入可控，收益可期。并且当前私募基金管理人，在进行投资时以趋势策略为主。本篇文章就来探讨一下趋势跟踪策略，看它是如何在CTA策略里称王的。

　　首先再来看一下我们设定的目标，经过《CTA策略里的掘金工具之均值回归》的介绍，回归策略那巨大的回撤离我们的目标相去甚远，这个目标通过本篇的介绍会让我们离它更进一步

　　    

　　通过三篇文章，对CTA策略进行深度分析，看看上述收益从何而来：

　　《CTA策略里的掘金工具之均值回归》

　　《CTA策略王者归来之趋势跟踪》

　　《CTA策略私募的法宝之策略组合》

　　趋势跟踪策略的原理

　　如果用一句话来形容回归策略，最恰当的应该是：出来混，迟早是要还的；对于趋势策略来说，就变成了：顺者昌，逆者亡。信任趋势策略的投资者，会相信行情涨了就还会再涨，跌了也还会再跌，这个原理非常类似于物理学里的动量守恒定理，所以研究趋势策略的投资者，也管这个趋势叫做动量。简单来说趋势策略就是追涨杀跌。趋势策略跟回归策略正好相反，在同一个点位回归策略会认为要回调了，趋势策略则认为行情会持续下去。

　　基于趋势策略的本质，我们不难发现，趋势策略最中意的行情走势也跟回归策略相反，应该如下图：

　　    

　　同时趋势策略最讨厌的走势如下图

　　    

　　好在上面两种走势在真正的投资行情历史中，极其罕见，可以忽略不计。

　　单一趋势策略表现

　　我们用同一套回测系统，调整了参数配置，再用与回归策略相同的行情进行回测，通过数据分析，我们渐渐窥到趋势策略王者的身影。

　　首先我们看看在回归策略中表现抢眼的玻璃，用上趋势策略会是什么样的表现：  

　　    

　　投资5000块，亏了10000元，不管策略开发者怎么调整参数，在回归策略里表现优秀的品种，在趋势策略里一败涂地。

　　我们再来看看用回归策略差点把投资者撑爆仓的冶金焦炭，用上趋势策略又是一番什么景象：

　　    

　　 两年500%的收益，最牛的是资金投入一直非常稳定。

　　 接下来，我们再来看看将全部品种做一个叠加，只用趋势策略，配上相同的参数，让系统完全自动交易收益情况怎么样：

　　    

　　经过简单的算数叠加，累计收益将近100%，但是我们发现一个问题为什么前面表现好，后面表现差呢？原因是2015年底到2016年初金融类期货品种的贡献完全把冶金焦炭的行情给掩盖住了。

　　基于这个原因，并考虑到金融类产品保证金占用高，我们剔除掉金融类期货品种

　　    

　　 除掉金融类品种后，投资收益率接近200%，其中冶金焦炭的身影也展露无疑。我们进一步剔除掉冶金焦炭：   

　　    

　　两年收益率跌到50%，从这点我们不难看出，趋势策略喜欢极端行情，但是即便剔除掉几个极端行情的品种，收益趋势也能保持一个向上的格局。但是从胜率上看，趋势策略低于回归策略，用回归策略45个品种只有6个品种亏了钱，但是趋势策略45个品种25个亏了钱，趋势策略最终能够盈利，依赖于整个市场里那些容易发生行情的品种。但是如果仅仅依据这一点就断定趋势策略不如回归策略，那就抹杀了王者的荣耀。

　　我们仔细观察趋势策略的资金投入就会发现，如果剔除金融类商品，两年来资金投入一直维持在30万以下，赚了40多万，这一点要比分分钟给你玩爆仓的回归策略要强太多。投入可控，收益可期，这一点成就了趋势策略的王者地位。用趋势策略唯一要期待的就是要有行情。如果所有商品都在震荡，那这个王者也难免虎落平阳。

　　如何使用此策略

　　投入30万，两年赚了40多万，这个买卖没有人会拒绝，也特别适合中小投资者。对于资金量大的投资者来说，通过加倍投资的方式也可以获得丰厚的回报，但是如果想投3亿两年赚4亿就不是那么回事了，在本文测试中，每次开平只做1手，如果放大1000倍把投入资金放大到3个亿，那每次下单就得1000手，国内期货市场无法承接如此大的交易量，强行成交就会出现成交价滑点，届时别说盈利，有可能会造成亏损。当然也可以通过一些技术手段，把这种尴尬情况部分解决，但想根本解决并不那么容易，这也是CTA策略私募基金规模受限的主要原因。在私募市场里，10亿规模以上的CTA策略私募基金非常罕见。

　　回归策略怕有极端行情，趋势策略又怕没有行情，这个两个策略能不能进行组合呢，答案是肯定的，敬请期待下一篇：《CTA策略私募的法宝之策略组合》，在下一篇里，我们将揭晓如何实现之前预定的终极目标。