南京新百拟60亿收购生物医药公司 A股市场将添“细胞治疗抗癌股”

　　财联社11月29日讯，今年一路“买买买”的南京新百根本停不下来，果然上市公司在年尾又下了“大单”，在拿下山东脐带血库、安康通等热门标的后，本次南京新百又准备在细胞治疗领域抢占高地，A股市场有望新添一只“细胞治疗抗癌股”。

　　11月29日，南京新百公告，拟向三胞集团发行1.8亿股收购美国生物医药公司Dendreon的全部股权，从而将拥有美国FDA批准上市的首个细胞免疫治疗药物Provenge的所有权。南京新百表示，通过本次收购，上市公司可借助Provenge的品牌效应，进军美国和中国的细胞免疫治疗领域。

　　集团“良心价”转让

　　重组预案显示，本次收购Dendreon的交易作价为59.68亿元，南京新百将以33.11元的价格向三胞集团发行1.8亿股。本次交易前，三胞集团及其一致行动人合计持有南京新百3.68亿股，占总股本的比例为33.10%。本次交易完成后，三胞集团及其一致行动人将合计持有上市公司5.48亿股，占总股本的比例将变更为42.43%，三胞集团仍为南京新百的控股股东。

　　此前，三胞集团曾以8.199亿美元的基础对价完成对Dendreon的收购，加上当时收购的中介费用及财务费用，到此次作价59.68亿人民币转手给南京新百，三胞集团等于平价将Dendreon装入上市公司，

　　本次重组同样伴随着业绩承诺。三胞集团承诺，如本次交易在2018年完成，标的公司在2018会计年度、2019会计年度、2020会计年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于5亿元、5.6亿元、6.28亿元。

　　南京新百热衷“大健康” 产业协同效应初现

　　预案显示，南京新百拟收购的Dendreon，其核心产品是美国FDA批准上市的首个细胞免疫治疗药物Provenge，也是目前治疗晚期前列腺癌的唯一细胞免疫治疗药物。

　　细数南京新百的“剁手史”不难发现，其并购标的均带有显著的“大健康”标签。无论是2016年收购新加坡上市公司康盛人生集团20%股权，布局东南亚脐带血存储业务，还是今年年初南京新百完成对山东脐带血库、国内居家养老龙头安康通、以色列领先的居家养老企业Natali的收购，瞄准的是清一色的健康业务。此外，南京新百还有参设基金收购中国脐带血库企业集团、凡迪基因、徐州市肿瘤医院等动作。

　　作为本次预案的重头戏，南京新百的募投项目也很有看点。Provenge目前主要应用在晚期前列腺癌上，Provenge在早期前列腺癌的应用作为募投项目之一，旨在将Provenge与前列腺癌主动监测方案相结合，将Provenge的适应症拓展到前列腺癌前期，扩大目标患者群，让更多的患者受益。

　　业内人士表示，随着国内经济水平的提升和老龄社会的到来，中国前列腺癌发病率呈快速增长趋势，另一募投项目——Provenge在中国的上市，一方面将造福国内前列腺癌患者，另一方面Provenge的市场空间也将明显扩大。

　　“南京新百在大健康产业的布局非常追求协同效应，比如上市公司旗下的养老业务，拥有大量的老年客户，而Provenge针对的正是前列腺癌这一高发于老年男性的恶性肿瘤。而脐带血干细胞存储，可能在未来成为细胞免疫治疗的来源和基因治疗的载体。”前述业内人士指出。

　　南京新百对协同效应的重视，也在本次重组预案中得以印证，“Provenge的细胞免疫治疗，与上市公司现有业务存在较强的客户协同和业务协同。”

　　抢占细胞治疗领域先机

　　据了解，肿瘤的治疗和攻克一直是医学界的重要研究课题，目前在手术、放疗和化疗这三种传统的肿瘤治疗方法之外，系统性地利用免疫系统对抗肿瘤细胞，已成为肿瘤治疗的突破性疗法，并被认为是未来最有希望治愈肿瘤的疗法。

　　在肿瘤免疫治疗领域中，细胞免疫治疗成为近几年的热点，其中树突细胞肿瘤免疫疗法、CAR-T是最火爆的两种肿瘤细胞免疫治疗方法。南京新百此次收购的Dendreon，其核心产品Provenge就是树突细胞肿瘤免疫疗法中的“革命性”产品。

　　2010年4月，美国 FDA正式批准Provenge用于治疗转移性去势抵抗性(激素难治性)前列腺癌(mCRPC)。由于其疗效、安全性方面的优势，Provenge被美国国立综合癌症指南(NCCN Guidelines)推荐为mCRPC的一线治疗方案，并被纳入美国各大医疗保险覆盖范围。

　　此外，细胞工厂是制备肿瘤细胞免疫治疗产品的物理基础，Dendreon的贡献还在于为整个行业的细胞工厂建立了高标准的示范，同时建立了细胞免疫药物核心的质量管控标准与质量保证体系。

　　据悉，Dendreon公司拥有三家细胞工厂，包括新泽西工厂、佐治亚工厂和加利福尼亚工厂，均按照行业顶级标准建造并获得了FDA的认证，其中加利福尼亚工厂还承担FDA细胞制备GMP培训基地的任务。2013年，Dendreon新泽西工厂出售给了正在进行细胞治疗研发初期的诺华公司，正是在新泽西工厂，诺华制备并生产出了FDA批准的首个CAR-T产品Kymriah。

　　南京新百表示，通过本次交易，上市公司将拥有国际领先的肿瘤细胞免疫产品和符合美国FDA cGMP标准的生产流程，结合Dendreon的研发经验、生产能力和多年上市的市场经验，上市公司有望打造一个广阔的细胞治疗平台，巩固上市公司在医疗养老领域的发展。对此，有长期关注“抗癌”主题的投资者认为，南京新百有望成为A股细胞治疗领域的龙头。