互联聚金融通未来 2017互联网金融的现状与未来 | 易观数聚论

　　摘要：易观数聚论金融专场深圳站干货盘点。

　　    

　　互联网金融行业自2015年起以脱缰野马之势呈现出爆发式增长，从P2P、股权众筹，到互联网保险和第三方支付，在创业创新风口上的互联网金融行业，正在深刻地影响着经济社会生活。经过2016年市惩政府对野蛮成长势头的共同调控后，妥帖而体面地主动退出成为许多平台在2016年的选择。

　　到了2017年，互联网金融行业的洗牌和重整正在继续发酵。趣店、拍拍贷等扎堆赴美上市，而国内现金贷则陷入舆论的猛烈批判中。临近年末，易观特别邀请到创东方、众筹之家和小牛在线的行业嘉宾一起论道2017年互联网金融行业发展现状，共同探讨未来发展道路上的机遇与挑战。

　　易观金融行业中心分析师陈毛川

　　    

　　追究金融最本质、最核心的特质就是跨时间、跨空间的价值交换，技术对金融的影响也是在这两个方面，对过程和模式进行升级改造。自进入信息化时代以来，金融经历了三个阶段，分别是计算机化、网络化的和深度科技化阶段。目前人工智能、云计算、生物识别这些技术已经运用到互联网金融领域，也标志着目前的互联网金融已经进入科技化阶段。

　　从金融战略层面，互联网企业在开展互联网金融业务的时候有一个典型的金融战略，利用其在互联网领域金融的优势业务，尽可能的获取原有市场中的资源和份额，然后将优势业务中资源和份额尽可能的通过具有高黏性的支付或者是高收益的理财产品、场景等手段引导客户向互联网金融业务迁移，形成自身优势的互联网金融业务。然后再以新的单一的互联网金融业务和客户为基础拓展多元化的互联网金融业务，形成互联网金融生态圈。这是目前互联网企业开展互联网金融业务一个典型的经营战略。

　　另外，从业务布局层面来看，目前由于各个互联网金融平台原有的属性积累的资源，以及经营的策略和方针差别，可能在布局上呈现出两大路径，一个是横向的，这种横向的对企业的资源整合能力要求比较高。还有一个是纵向的，纵向对企业的创新程度和专业化程度要求较高。这是互联网金融平台业务布局的两大方向。

　　互联网金融行业主要竞争的是使企业合规化的牌照和流量，主要的核心能力就是金融科技能力和风险控制能力，这是竞争层面。传统金融机构转型进入，也会对互联网金融行业的竞争产生一定的影响。

　　在互联网金融平台的发展路径上，我们看互联网企业的经营策略，互联网金融平台发展路径上主要是有两个方向：垂直化和综合化。它们在掌握足够的专业或综合的资源和能力的时候，他们都会向对方互相去渗透，形成了路线渗透性区域。企业越综合化，它越有足够的资源和能力向垂直化去经营。同样，企业在经营垂直化的过程中，它在垂直化领域经营的越好，可能有更多的能力去扩展更多的业务，形成垂直化向综合化渗透的情况。

　　互联网金融发展的趋势有四个短期发展方向：第一，互联网金融监管体系逐步健全，监管趋于规范化，未来合规经营将是企业持续发展基础;第二，人工智能应用于互联网金融迎多重利好，互联网金融深度应用人工智能技术将成为发展的重要趋势;第三，互联网金融综合性平台逐渐开放化，以平台思维拥抱第三方合作者或将成为一个重要发展趋势;第四，互联网金融对传统金融持续冲击和挑战，双方构成互补的格局，合作或直接介入是传统金融机构的选择方式。

　　创东方投资部副总经理李享

　　    

　　2015年之前很多投资逻辑是符合慢慢发展的，2015年之后很多投资逻辑是用钱堆起来的。没有商业逻辑拼凑一个商业逻辑，或者说没有盈利空间就想一个业务，如果需要烧钱的话就把这个盈利模式烧出来，导致有钱的企业越有钱，没钱的企业越没钱，两极分化非常严重。

　　现在的投资逻辑跟以前不一样，现在很多机构对创业团队要求比较高。投资逻辑，首先看团队，比如说这个团队厉不厉害，还会细分看团队以前的工作背景，包括履历，甚至包括创始人的健康状态。以前不看这些东西，现在看的非常细，甚至履历，对团队非常看中。第二是选择的行业和空间，到底是不是有需求。第三我们会看持续的盈利和商业模式，持续的经营能力和商业模式，包括将来能不能赚到钱，能不能盈利。现在投资人很理性，就看你的经营逻辑什么。

　　在金融科技和互联网金融领域还是有机会创业，细分领域都会有机会。随着业态的发展，消费者升级往前迈进，这方面肯定有一些细分领域，有一些非常好的机会。在面临着这些机会，这个机会能持续多少年?有待时间验证。有一个逻辑是恒久不变的，如果真的要创业的话，你的团队和团队构成，包括商业模式的构成，以及对细分行业的选择，这是非常关键的，一定要做靠谱的事情，不要把自己的创业放在BP上面。现在国家引导基金一出来，鼓励企业投实业。监管趋势肯定是越来越严格，越来越规范。创业要谨慎，不要被媒体所引导，大家要理性。

　　众筹之家创始人王正然

　　    

　　2017年众筹领域的数据比较寒酸，到10月底的时候股权众筹的融资不完全统计金额是18.21亿。2014-2015年行业红利期的时候，2013-2014年是P2P的红利期，2014-2015年是众筹的红利期，天使投资非常活跃，早期投资VC非常多，很多新基金成立，这是一个标志。

　　在门店的众筹上有一个悖论，比如说我经营了四五十家餐饮店，拿一家来众筹，可能大家会想投这家店是最好的，或者说前十，这其实是不符合人性的，从创业的角度来说为什么要把最好的店给你。但是从批量的方式，是看好这个品牌公司的商业价值和经营，我去调研的时候获得这个品牌的核心数据，知道它的平均回报水平，通过批量的方式可以分散风险，以及经营不确定性。还有一个悖论在于众筹是先有项目再去募资，但是好的项目是不会等你的，但是项目挑钱。

　　监管方面，中国互金协会互联网股权融资专委会的成立，标志着在监管方面一个阶段性的标志，证明这个东西是被认可的，合法性有了一定的佐证。无论是从P2P还是股权众筹行业，必然是经过了一个野蛮生长的过程，特别是在中后期，会发现这是一个劣弊驱除良币的事情。在监管出台的时候，其实它是反向的，是一个良币驱除劣币的过程，监管出来了，牌照出来了，合规成本是水涨船高的。你的行骗的成本变高了。如果说监管的便捷，监管沙盒，对一个创新的东西来说，因为监管一定是基于创新的，会设置一些边界让你不可逾越，所以会设置一个监管沙盒，有了这个沙盒之后大家会更好的做这个事情。

　　如果说2017年是众筹的洗牌年，2018年将会是相对规范的一年。

　　小牛在线副总裁胡文会

　　    

　　从行业内对标的竞争对手来说，关于在权市场的大数据应用，信贷市场的大数据应用，大家更多的是拼市场，烧资金，或者是渠道的优势。关于大数据的应用纬度，还有一些大数据的样本够不够丰富这一块，以及我们看样本的街道口能不能打通，仍然存在很多难点。

　　我们认为互联网金融的数据和常规理解的互联网点上平台的数据，以及互联网社交的数据有本质上的区别。但是关于金融的消费理念，传统的金融机构更多的是需要必须形成纸质报告的征信，或者是有抵押类的房产、车产或者是明显的消费记录来做信贷模型。但是做互联网金融大数据，更多的是要对他未来的消费能力，或者是他还没有被挖掘出来的消费能力做一个综合的预测。这是一个市锄会，目前还没有看到一个非常科学成型的能够把互联网+金融的团队把这个做成有效的成绩。数据在小样本非核心和非金融这一块存在的行业机会。

　　我们看互联网金融未来的发展模式和在链条上最重要的两个功能点：风险定价和流量定价。风险定价是你的平台撮合到的资产质量是不是有持续保障，以及你的资产持续可再生能力，以及经得起市场验证的能力。在流量定价这一块，作为一个中介撮合平台，需要有持续的投资用户看到你的平台，并且愿意用比较低的成本认可你的平台。