新能源汽车利好政策连发 纳川股份坐拥千亿市场

　　从设立双积分政策，到提升贷款发放比例，再到多个城市正式启用专用号牌等，近期新能源汽车产业连迎利好消息。专家表示，得益于持续的政策支持，我国新能源汽车的产销规模出现了快速增长。按此趋势发展，到2020年，我国新能源汽车销量有望达到200万辆。纳川股份于2015年开始布局新能源汽车产业链，当前多项业务进展顺利，预计未来三年业绩将迎来爆发。

　　政策利好持续推出

　　今年年初，国务院公布了《“十三五”节能减排综合工作方案》，提出要加快发展壮大包括新能源汽车在内的一批战略性新兴产业。到2020年，新能源汽车等绿色低碳产业总产值突破10万亿元，并成为支柱产业。

　　9月，工业和信息化部、财政部、商务部等五部门联合发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》。《办法》推出了企业的平均燃料消耗量积分与新能源汽车积分等双积分政策，逐步取消购置补贴。对传统能源乘用车年度生产量或者进口量达到3万辆以上的，从2019年度开始设定新能源汽车积分比例要求，2019、2020年分别为10%、12%。

　　11月，央行、银监会联合发布了《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，自2018年1月1日起，自用、商用新能源汽车贷款最高发放比例分别为85%、75%，均高于传统动力汽车5个百分点。

　　近年来，新能源汽车市场扩张迅速。中汽协的最新数据显示，新能源汽车产销同比均呈现高速增长，10月份，新能源汽车产销分别完成9.2万辆和9.1万辆，同比分别增长85.9%和106.7%。今年1至10月，新能源汽车产销分别完成51.7万辆和49.0万辆，同比分别增长45.7%和45.4%。另据工信部的数据显示，中国目前已经成为全球新能源汽车最大的生产和销售市场，2016年我国新能源汽车产销突破50万辆，累计推广超过100万辆，占全球的50%。

　　全力布局新能源汽车产业链

　　纳川股份在2015年通过收购福建万润66%的股权布局新能源汽车产业链。2017年8月，公司通过其参股的新能源产业股权投资基金启源纳川收购动力电池锰系龙头星恒电源，切入新能源电池行业。

　　2017年9月，福建省出台《关于加快全省新能源汽车推广应用促进产业发展的实施意见》，《意见》中提出重点支持福建万润等企业汽车动力总成的发展，到2020年，实现产值87亿元以上，并且将福建万润培育成新能源汽车电机与关键核心材料的龙头骨干企业。

　　星恒电源成立于2003年，是我国锂电池出口的龙头企业。据研究机构EVTank统计，星恒电源在专用车市场具有较强的竞争力，2016年装机量位居第二名，是物流车锂电龙头企业。

　　2017年1-9月份星恒电源实现营业收入9.39亿元，营业利润1.98亿元，净利润1.71亿元。前三季度星恒在国内新能源车装机量排名第9位，锰系电池龙头在新能源车领域开拓顺利。之前星恒电源承诺的三年备考净利润分别为2、3、4亿元，目前看来，今年2亿净利润目标无忧。

　　据中泰证券研究员分析，预计2017-2019年公司将实现营业收入12.92/16.42/19.21亿元，同比增长16%/27%/17%。未来，公司将一方面加强对已有业务的整合、提升市场竞争力，另一方面将借助政策利好带来的市场爆发，继续通过外延式发展的方式、积极布局新能源汽车业务领域，力争成为新能源汽车行业的龙头企业。