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    卓翼科技拟6.3亿元收购腾鑫精密 业绩承诺看重持续发展能力

    2018-09-14 16:46:54 来源:中华网 作者:佚名
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      9月13日晚,深圳市卓翼科技股份有限公司(以下简称“卓翼科技”)发布公告,拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳市腾鑫精密胶粘制品有限公司 (以下简称“腾鑫精密”)100%股权,交易作价为63,000万元;同时,向包括小米科技(武汉)、光谷投资在内的不超过10名特定投资者募集不超过47,250万元的配套募集资金,其中,小米科技(武汉)认购募集配套资金的金额为5,000万元、光谷投资认购募集配套资金的金额为5,000万元。

      值得关注的是,根据交易双方签订的《业绩承诺补偿协议》,腾鑫精密2018年、2019年、2020年实现的承诺净利润为5,200万元、6,900万元、8,200万元,若2018年无法完成本次交易,交易对方承诺2021年的净利润不低于2020年。此外,腾鑫精密承诺在业绩承诺补偿期内,应收账款周转率和存货周转率不低于2016年和2017年的平均值,若低于前两年均值,将按照补偿协议进行股份和现金补偿。

      据Wind资讯相关数据显示,2015年以来并购重组交易案例中涉及业绩补偿协议逐步增多。为更好保障收购资产的盈利能力,上市公司往往热衷于与标的公司签署业绩承诺补偿协议,确保业绩承诺期内净利润维持高增长,而对其他相关财务指标和业务指标进行承诺的情况较为罕见。

      华谊嘉信在2013年收购东汐广告、波释广告、美意互通和在2014年收购迪思传媒时,对标的公司承诺期内应收账款指标、客户指标、主营业务指标、净利率指标进行承诺,并签署相关的业绩承诺补偿协议,对标的公司的盈利能力、运营能力、客户拓展等都提出较高要求,确保收购后的资产质量和未来持续发展能力,两次收购完成后华谊嘉信股价相对大盘涨幅较高。

      兆易创新在2018年初发布预案,拟以17亿元收购国内纹识别芯片龙头企业上海思立微。业绩承诺除常规的利润指标外,还新增业务指标,要求标的方业绩承诺期内新增3家全球前十的移动终端客户,或维持指纹识别芯片领域国内前三地位、通过6项与主营业务相关的发明专利的初审程序、完成MEMS超声波传感器工艺和工程样片的研发。由此表明,上市公司收购标的公司不再局限于增厚上市公司利润,更看重其行业领先地位和研发能力,实现特定行业的卡位,复牌后股价实现一定涨幅。

      可以预见的是,未来的并购重组不再仅仅局限于利润并表实现业绩高速增长,更看重收购后标的公司的资产质量、营运能力、行业地位和业务协同,并将相关指标量化纳入业绩承诺指标中,确保并购资产未来持续发展能力,保护中小投资者利益,这种做法正逐步获得二级市场认可。

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