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    中金公司:微盟集团Saas与精准营销业务增长强劲,上调目标价至6.9港元

    2020-01-14 16:37:03 来源:环球财富网 作者:佚名
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      中金公司发布对微盟集团(02013.HK)的评级报告,给予微盟集团推荐评级,上调目标价6.9港元。中金公司表示,对微盟集团在SaaS业务和精准营销业务方面的持续增长充满信心。考虑到智慧零售和商业云业务的持续放量,2020年SaaS业务有望同比增长41.1%至7.07亿元;精准营销业务2020年流水将增长56.8%至79.7亿元。预计微盟集团净利润将同比增长239%至1.79亿元。

      中金公司表示,为形成封闭的商业循环,小程序增加了更多功能,例如直播工具、品牌验证和物流工具。2019年,小程序的总交易额高达8,000亿元,同比增长160%,小程序月活跃用户量超3亿。同时,微信小程序框架也已发布,这个运行环境能让硬件在脱离微信客户端的环境下运行微信小程序,这意味着微盟集团的产品将来可能会在刷卡机、自动售货机、跑步机和智能电视等更多场合使用。

      中金公司预计微盟集团2019年SaaS业务收入同比增长44.3%至5.01亿元,主要得益于商业云、智慧零售业务的迅猛发展,使微盟集团不仅可以开拓中小型企业市场,而且还可以渗透到大中型企业。联想和劲霸男装等都是微盟集团的智慧零售样板客户。精准营销业务方面,考虑到腾讯渠道的强劲增长以及字节跳动带来的新流量来源,中金公司预计2019年的流水达51亿元,。

      中金公司预计,微盟集团将在研发和营销方面的增加投资,其中SaaS业务的净亏损可控并将保持强劲的收入增长势头。精准营销业务方面,中金公司预计净利润为人民币2.20亿元;考虑到腾讯渠道政策利好,预计毛转换率将保持稳定。

      考虑到微盟集团强大的SaaS业务(主要是智能零售解决方案)以及精准营销的流水(预计2019年为51亿元,2020年为80亿元),中金公司将微盟集团在2019及2020年的收入预测分别调整至14亿元和21亿元。因SaaS业务投资增加,中金公司预测2019及2020年调整后净利润为5300万元和1.79亿元。2021年收入预测28.6亿元(同比增长35.4%)和净利润预测3.40亿元(同比增长92.6%)。维持跑赢行业评级。上调微盟集团目标价3%至6.9港元,较当前股价有63%的上涨空间。

      微盟集团已做好准备迎接增长新机遇,中金公司表示,微盟集团在其SaaS产品中提供直播服务,使商家可以直接轻松地与客户联系,同时,微盟集团允许商家发放优惠券,中金公司相信,微盟集团已经做好充分准备在微信生态系统中挖掘新的增长机会。

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